Bắt đầu năm 2024, kinh tế Mỹ thể hiện xu hướng tích cực. Mặc dù sự tăng lên của các chỉ số lạm phát có thể làm trì hoãn thời gian giảm lãi suất, nhưng các dữ liệu kinh tế ấn tượng đã tiếp thêm sức mạnh cho thị trường và người tiêu dùng. Trong tháng Giêng, thị trường chứng khoán Mỹ tiếp tục xu hướng tăng, đặc biệt là cổ phiếu công nghệ, đặc biệt là trong lĩnh vực liên quan đến trí tuệ nhân tạo, đã trở lại là tâm điểm của thị trường. Tuy nhiên, Tesla lại đang đối mặt với tình huống lần đầu tiên trong nhiều năm qua với lợi nhuận gộp giảm. Thị trường chứng khoán khu vực Châu Á - Thái Bình Dương thể hiện nổi bật, trong khi thị trường chứng khoán Châu Âu vẫn giữ ổn định với sự biến động nhẹ. Bitcoin ETF đã được phê duyệt đúng hạn, nhưng do áp lực bán phá giá từ quỹ Grayscale, thị trường Tài sản tiền điện tử gặp khó khăn trong ngắn hạn. Tuy nhiên, khi áp lực bán dần giảm bớt, thị trường đang có xu hướng ổn định và xuất hiện một mức độ Bật lại nhất định.
Đầu năm, Mỹ công bố dữ liệu việc làm phi nông nghiệp tháng 12 năm 2023: Số việc làm mới tăng 216.000, vượt dự đoán 175.000; khu vực tư nhân tạo thêm 164.000 việc làm, cao hơn dự đoán 130.000. Khởi đầu hứa hẹn này đã mang lại sự tự tin cho các nhà đầu tư.
Tuy nhiên, sự sôi động của thị trường việc làm cũng đã gây ra lo ngại về lạm phát. Chỉ số giá tiêu dùng của Mỹ vào tháng 12 tăng 3.4% so với cùng kỳ năm trước, cao hơn mức 3.1% của tháng trước và dự đoán 3.2%, vượt xa mục tiêu lạm phát 2% của Cục Dự trữ Liên bang. Mặc dù lạm phát đã có sự phục hồi, nhưng thị trường nhìn chung cho rằng sẽ không có lần tăng lãi suất nào nữa, chỉ có thời gian giảm lãi suất có thể bị hoãn lại.
Hiện tại, thị trường kỳ vọng xác suất giảm lãi suất vào tháng 3 đã giảm từ 75,6% của tháng trước xuống còn 42,4%, và nhiều người cho rằng việc giảm lãi suất có thể phải đến giữa năm mới bắt đầu. Sự thay đổi trong kỳ vọng này cũng phản ánh trong xu hướng của trái phiếu chính phủ Mỹ, lãi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn mười năm trong tháng 1 có xu hướng tăng lên.
Ngoài dữ liệu việc làm, các chỉ số kinh tế khác cũng có sự thể hiện tốt. Chỉ số PMI tổng hợp Markit tháng 1 đạt 52.3, cao hơn dự đoán 51; chỉ số PMI ngành chế tạo đạt 50.3, là mức cao nhất trong 16 tháng, vượt xa dự đoán 47.6. Điều này cho thấy đơn hàng trong ngành chế tạo và dịch vụ đều tăng, môi trường kinh doanh của các doanh nghiệp đang cải thiện.
Dữ liệu GDP cũng vượt quá kỳ vọng, GDP quý IV của Mỹ tăng trưởng hàng năm theo tỷ lệ 3,3%, dự kiến là 2%. Tốc độ tăng trưởng GDP cả năm đạt 2,5%.
Kinh tế phát triển không chỉ thể hiện qua dữ liệu thống kê mà còn phản ánh trong sự tăng lên của chỉ số niềm tin tiêu dùng. Chỉ số niềm tin tiêu dùng của đại học Michigan trong tháng 1 đạt mức cao nhất trong 18 tháng.
Về thị trường chứng khoán, chỉ số S&P 500 đã vượt qua mức cao nhất lịch sử trong tháng này, vượt qua mức cao trước đó vào ngày 4 tháng 1 năm 2022. Hiện tại, trong ba chỉ số chính, chỉ số Nasdaq Composite vẫn chưa đạt được mức cao mới, nhưng chỉ còn cách mức cao lịch sử khoảng 5%. Đáng chú ý là chỉ số Nasdaq 100 đã dẫn đầu trong việc thiết lập mức cao mới.
Thị trường tập trung trở lại vào cổ phiếu công nghệ, Nvidia và Microsoft lại lập kỷ lục mới trong lịch sử. Cuộc cách mạng trí tuệ nhân tạo đã trở thành sự đồng thuận của thị trường, dự kiến sẽ kéo dài trong nhiều năm hoặc thậm chí hàng chục năm. Nhìn lại năm 2023, "bảy gã khổng lồ" của thị trường chứng khoán Mỹ đều đạt được mức tăng trưởng đáng kể, trở thành nguồn lợi nhuận vượt trội chính của thị trường.
Các nhà đầu tư tổ chức rõ ràng đã ưu tiên cổ phiếu vốn hóa lớn vào năm ngoái, xu hướng này thể hiện rõ trong sự so sánh giữa chỉ số S&P 500 và Russell 2000. Một mặt, trong môi trường tăng lãi suất, cổ phiếu vốn hóa lớn có hiệu suất tốt (đặc biệt là các ông lớn công nghệ có dự đoán về AI) có thuộc tính phòng ngừa rủi ro cao; mặt khác, nếu nền kinh tế Mỹ đạt được sự hạ cánh nhẹ nhàng trong năm nay, cổ phiếu vốn hóa nhỏ có thể có hiệu suất tốt hơn. Nhưng nếu triển vọng kinh tế không chắc chắn, dòng tiền có thể tiếp tục chiến lược bảo thủ của năm ngoái, tiếp tục tập trung vào cổ phiếu vốn hóa lớn.
Đáng chú ý là, mặc dù Nvidia và Microsoft đạt đỉnh cao kỷ lục, TSL lại liên tục giảm, vào ngày 25 tháng 1 đã mở cửa giảm mạnh, với mức giảm hơn 12%. Nguyên nhân là vị thế dẫn đầu toàn cầu của TSL trong ngành xe điện đang bị thách thức. Dữ liệu quý IV cho thấy, lượng giao hàng xe điện thuần của các doanh nghiệp Trung Quốc lần đầu tiên vượt qua TSL. Báo cáo tài chính năm 2023 của TSL cho thấy, tổng lợi nhuận gộp lần đầu tiên giảm sau nhiều năm, giảm 15% so với cùng kỳ năm ngoái, dòng tiền cũng giảm 42%.
Các thị trường ở các quốc gia khác cũng có hiệu suất tốt, đặc biệt là Nhật Bản và Ấn Độ. Chỉ số Sensex30 ở Mumbai, Ấn Độ đã đạt mức cao kỷ lục; chỉ số Nikkei 225 gần đạt 37000 điểm, gần với mức cao kỷ lục 38957 điểm vào năm 1990; chỉ số DAX của Đức và chỉ số CAC40 của Pháp hiện đang ở trạng thái đi ngang cao và không có rủi ro rõ ràng về mặt kỹ thuật.
Về tài sản tiền điện tử, vào ngày 11, 11 công ty đã được phê duyệt Bitcoin ETF giao ngay như dự kiến. Điều này có nghĩa là nhà đầu tư bình thường có thể mua tài sản Bitcoin giống như mua bán cổ phiếu, dự kiến sẽ mang lại một lượng lớn vốn bổ sung cho thị trường mã hóa.
Tuy nhiên, thị trường đã xuất hiện sự giảm giá, nguyên nhân chính là do các nhà đầu tư mua GBTC của Grayscale từ sớm đang bán phá giá. Grayscale từ lâu đã là đại diện cho các nhà đầu tư tổ chức quan trọng trong thế giới mã hóa. Trước đây, do GBTC tồn tại mức chênh lệch lâu dài và không thể được hoàn lại, đã dẫn đến sự tham gia của nhiều nhà đầu tư chênh lệch giá. Nay GBTC đã chuyển sang ETF, các nhà đầu tư sớm có thể bán ra thông qua hình thức ETF, gây áp lực bán lớn.
Morgan Stanley trước đây ước tính dòng tiền ròng của GBTC sẽ đạt 3 tỷ USD, báo cáo nghiên cứu mới nhất cho thấy dòng tiền ròng đã đạt 4,3 tỷ USD, cho rằng giai đoạn chốt lời cơ bản đã hoàn thành, áp lực giảm giá đối với Bitcoin nên cũng đã cơ bản kết thúc. Do ảnh hưởng này, giá Bitcoin bắt đầu ổn định trong khoảng từ 40.000 đến 41.000 USD và xuất hiện mức độ bật lại nhất định.
Mặc dù giá cả ngắn hạn bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố, nhưng ETF cung cấp cho cả nhà đầu tư cá nhân và tổ chức một kênh mua Bitcoin thuận tiện hơn, logic cứng của dòng tiền tăng thêm vẫn tồn tại, vì vậy vẫn giữ niềm tin lớn vào thị trường bò năm 2024.
Bắt đầu năm mới, các nhà đầu tư chứng khoán cảm nhận được những tín hiệu tích cực, trong khi các nhà đầu tư tài sản tiền điện tử lại trải qua một khởi đầu không mấy suôn sẻ. Hiện tại, tính thanh khoản tổng thể của thị trường không có rủi ro rõ ràng, nền kinh tế Mỹ duy trì trạng thái tốt. Trong môi trường này, thị trường tài sản tiền điện tử có khả năng tiêu hóa mức giảm do áp lực bán của Grayscale, mở ra xu hướng tăng trở lại. Logic cứng về dòng tiền mới vẫn tồn tại, vì vậy sau khi vượt qua mùa đông tháng 1, thị trường có khả năng chào đón mùa xuân.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Chứng khoán Mỹ đạt đỉnh mới, thị trường tiền điện tử chào đón ETF, tổng quan và dự báo thị trường toàn cầu tháng 1
Bắt đầu năm 2024, kinh tế Mỹ thể hiện xu hướng tích cực. Mặc dù sự tăng lên của các chỉ số lạm phát có thể làm trì hoãn thời gian giảm lãi suất, nhưng các dữ liệu kinh tế ấn tượng đã tiếp thêm sức mạnh cho thị trường và người tiêu dùng. Trong tháng Giêng, thị trường chứng khoán Mỹ tiếp tục xu hướng tăng, đặc biệt là cổ phiếu công nghệ, đặc biệt là trong lĩnh vực liên quan đến trí tuệ nhân tạo, đã trở lại là tâm điểm của thị trường. Tuy nhiên, Tesla lại đang đối mặt với tình huống lần đầu tiên trong nhiều năm qua với lợi nhuận gộp giảm. Thị trường chứng khoán khu vực Châu Á - Thái Bình Dương thể hiện nổi bật, trong khi thị trường chứng khoán Châu Âu vẫn giữ ổn định với sự biến động nhẹ. Bitcoin ETF đã được phê duyệt đúng hạn, nhưng do áp lực bán phá giá từ quỹ Grayscale, thị trường Tài sản tiền điện tử gặp khó khăn trong ngắn hạn. Tuy nhiên, khi áp lực bán dần giảm bớt, thị trường đang có xu hướng ổn định và xuất hiện một mức độ Bật lại nhất định.
Đầu năm, Mỹ công bố dữ liệu việc làm phi nông nghiệp tháng 12 năm 2023: Số việc làm mới tăng 216.000, vượt dự đoán 175.000; khu vực tư nhân tạo thêm 164.000 việc làm, cao hơn dự đoán 130.000. Khởi đầu hứa hẹn này đã mang lại sự tự tin cho các nhà đầu tư.
Tuy nhiên, sự sôi động của thị trường việc làm cũng đã gây ra lo ngại về lạm phát. Chỉ số giá tiêu dùng của Mỹ vào tháng 12 tăng 3.4% so với cùng kỳ năm trước, cao hơn mức 3.1% của tháng trước và dự đoán 3.2%, vượt xa mục tiêu lạm phát 2% của Cục Dự trữ Liên bang. Mặc dù lạm phát đã có sự phục hồi, nhưng thị trường nhìn chung cho rằng sẽ không có lần tăng lãi suất nào nữa, chỉ có thời gian giảm lãi suất có thể bị hoãn lại.
Hiện tại, thị trường kỳ vọng xác suất giảm lãi suất vào tháng 3 đã giảm từ 75,6% của tháng trước xuống còn 42,4%, và nhiều người cho rằng việc giảm lãi suất có thể phải đến giữa năm mới bắt đầu. Sự thay đổi trong kỳ vọng này cũng phản ánh trong xu hướng của trái phiếu chính phủ Mỹ, lãi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn mười năm trong tháng 1 có xu hướng tăng lên.
Ngoài dữ liệu việc làm, các chỉ số kinh tế khác cũng có sự thể hiện tốt. Chỉ số PMI tổng hợp Markit tháng 1 đạt 52.3, cao hơn dự đoán 51; chỉ số PMI ngành chế tạo đạt 50.3, là mức cao nhất trong 16 tháng, vượt xa dự đoán 47.6. Điều này cho thấy đơn hàng trong ngành chế tạo và dịch vụ đều tăng, môi trường kinh doanh của các doanh nghiệp đang cải thiện.
Dữ liệu GDP cũng vượt quá kỳ vọng, GDP quý IV của Mỹ tăng trưởng hàng năm theo tỷ lệ 3,3%, dự kiến là 2%. Tốc độ tăng trưởng GDP cả năm đạt 2,5%.
Kinh tế phát triển không chỉ thể hiện qua dữ liệu thống kê mà còn phản ánh trong sự tăng lên của chỉ số niềm tin tiêu dùng. Chỉ số niềm tin tiêu dùng của đại học Michigan trong tháng 1 đạt mức cao nhất trong 18 tháng.
Về thị trường chứng khoán, chỉ số S&P 500 đã vượt qua mức cao nhất lịch sử trong tháng này, vượt qua mức cao trước đó vào ngày 4 tháng 1 năm 2022. Hiện tại, trong ba chỉ số chính, chỉ số Nasdaq Composite vẫn chưa đạt được mức cao mới, nhưng chỉ còn cách mức cao lịch sử khoảng 5%. Đáng chú ý là chỉ số Nasdaq 100 đã dẫn đầu trong việc thiết lập mức cao mới.
Thị trường tập trung trở lại vào cổ phiếu công nghệ, Nvidia và Microsoft lại lập kỷ lục mới trong lịch sử. Cuộc cách mạng trí tuệ nhân tạo đã trở thành sự đồng thuận của thị trường, dự kiến sẽ kéo dài trong nhiều năm hoặc thậm chí hàng chục năm. Nhìn lại năm 2023, "bảy gã khổng lồ" của thị trường chứng khoán Mỹ đều đạt được mức tăng trưởng đáng kể, trở thành nguồn lợi nhuận vượt trội chính của thị trường.
Các nhà đầu tư tổ chức rõ ràng đã ưu tiên cổ phiếu vốn hóa lớn vào năm ngoái, xu hướng này thể hiện rõ trong sự so sánh giữa chỉ số S&P 500 và Russell 2000. Một mặt, trong môi trường tăng lãi suất, cổ phiếu vốn hóa lớn có hiệu suất tốt (đặc biệt là các ông lớn công nghệ có dự đoán về AI) có thuộc tính phòng ngừa rủi ro cao; mặt khác, nếu nền kinh tế Mỹ đạt được sự hạ cánh nhẹ nhàng trong năm nay, cổ phiếu vốn hóa nhỏ có thể có hiệu suất tốt hơn. Nhưng nếu triển vọng kinh tế không chắc chắn, dòng tiền có thể tiếp tục chiến lược bảo thủ của năm ngoái, tiếp tục tập trung vào cổ phiếu vốn hóa lớn.
Đáng chú ý là, mặc dù Nvidia và Microsoft đạt đỉnh cao kỷ lục, TSL lại liên tục giảm, vào ngày 25 tháng 1 đã mở cửa giảm mạnh, với mức giảm hơn 12%. Nguyên nhân là vị thế dẫn đầu toàn cầu của TSL trong ngành xe điện đang bị thách thức. Dữ liệu quý IV cho thấy, lượng giao hàng xe điện thuần của các doanh nghiệp Trung Quốc lần đầu tiên vượt qua TSL. Báo cáo tài chính năm 2023 của TSL cho thấy, tổng lợi nhuận gộp lần đầu tiên giảm sau nhiều năm, giảm 15% so với cùng kỳ năm ngoái, dòng tiền cũng giảm 42%.
Các thị trường ở các quốc gia khác cũng có hiệu suất tốt, đặc biệt là Nhật Bản và Ấn Độ. Chỉ số Sensex30 ở Mumbai, Ấn Độ đã đạt mức cao kỷ lục; chỉ số Nikkei 225 gần đạt 37000 điểm, gần với mức cao kỷ lục 38957 điểm vào năm 1990; chỉ số DAX của Đức và chỉ số CAC40 của Pháp hiện đang ở trạng thái đi ngang cao và không có rủi ro rõ ràng về mặt kỹ thuật.
Về tài sản tiền điện tử, vào ngày 11, 11 công ty đã được phê duyệt Bitcoin ETF giao ngay như dự kiến. Điều này có nghĩa là nhà đầu tư bình thường có thể mua tài sản Bitcoin giống như mua bán cổ phiếu, dự kiến sẽ mang lại một lượng lớn vốn bổ sung cho thị trường mã hóa.
Tuy nhiên, thị trường đã xuất hiện sự giảm giá, nguyên nhân chính là do các nhà đầu tư mua GBTC của Grayscale từ sớm đang bán phá giá. Grayscale từ lâu đã là đại diện cho các nhà đầu tư tổ chức quan trọng trong thế giới mã hóa. Trước đây, do GBTC tồn tại mức chênh lệch lâu dài và không thể được hoàn lại, đã dẫn đến sự tham gia của nhiều nhà đầu tư chênh lệch giá. Nay GBTC đã chuyển sang ETF, các nhà đầu tư sớm có thể bán ra thông qua hình thức ETF, gây áp lực bán lớn.
Morgan Stanley trước đây ước tính dòng tiền ròng của GBTC sẽ đạt 3 tỷ USD, báo cáo nghiên cứu mới nhất cho thấy dòng tiền ròng đã đạt 4,3 tỷ USD, cho rằng giai đoạn chốt lời cơ bản đã hoàn thành, áp lực giảm giá đối với Bitcoin nên cũng đã cơ bản kết thúc. Do ảnh hưởng này, giá Bitcoin bắt đầu ổn định trong khoảng từ 40.000 đến 41.000 USD và xuất hiện mức độ bật lại nhất định.
Mặc dù giá cả ngắn hạn bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố, nhưng ETF cung cấp cho cả nhà đầu tư cá nhân và tổ chức một kênh mua Bitcoin thuận tiện hơn, logic cứng của dòng tiền tăng thêm vẫn tồn tại, vì vậy vẫn giữ niềm tin lớn vào thị trường bò năm 2024.
Bắt đầu năm mới, các nhà đầu tư chứng khoán cảm nhận được những tín hiệu tích cực, trong khi các nhà đầu tư tài sản tiền điện tử lại trải qua một khởi đầu không mấy suôn sẻ. Hiện tại, tính thanh khoản tổng thể của thị trường không có rủi ro rõ ràng, nền kinh tế Mỹ duy trì trạng thái tốt. Trong môi trường này, thị trường tài sản tiền điện tử có khả năng tiêu hóa mức giảm do áp lực bán của Grayscale, mở ra xu hướng tăng trở lại. Logic cứng về dòng tiền mới vẫn tồn tại, vì vậy sau khi vượt qua mùa đông tháng 1, thị trường có khả năng chào đón mùa xuân.