Phân tích lộ trình đầu tư Web3: Từ Thị trường sơ cấp đến sản phẩm cấu trúc
Gần đây, ngoài việc thị trường tiền điện tử có sự biến động mạnh, một thông tin quan trọng đã thu hút sự chú ý rộng rãi: một tổ chức nổi tiếng đã tuyên bố ngừng đầu tư vào các dự án mới và dừng kế hoạch huy động vốn cho quỹ giai đoạn hai, chuyển sang tập trung vào ươm tạo chiến lược và phân bổ thị trường thứ cấp. Xu hướng này phản ánh những khó khăn mà các quỹ đầu tư mạo hiểm trong lĩnh vực tiền điện tử đang đối mặt, cũng như gây ra sự suy nghĩ về các con đường đầu tư mới trong Web3.
Thực tế, từ cuối năm ngoái đã có nhiều phân tích chỉ ra rằng Thị trường sơ cấp đã khó có thể sinh lợi, phần lớn các quỹ đầu tư mạo hiểm đang phải đối mặt với thua lỗ. Trong bối cảnh này, việc các nhà đầu tư mới lựa chọn con đường tham gia phù hợp trở thành một vấn đề đáng được chú ý. Bài viết này sẽ hệ thống hóa các phương thức đầu tư và cơ chế tham gia chính trong ngành Web3, nhằm cung cấp thông tin tham khảo cho các nhà đầu tư.
Thị trường sơ cấp路径
Thị trường sơ cấp đầu tư chỉ việc tham gia các vòng tài trợ sớm của dự án Web3 thông qua quỹ tiền điện tử, chủ yếu tập trung vào đầu tư tài sản dưới dạng token.
Nhu cầu vốn
Thường thì mức đầu tư tối thiểu là trên 100.000 USD, quỹ hàng đầu có thể yêu cầu mức triệu USD. Thời gian khóa vốn thường là 3-5 năm.
Thoát chu kỳ
Chu kỳ trung và dài hạn, trung bình 1-3 năm, phụ thuộc vào việc dự án token được niêm yết và thoát qua thị trường sơ cấp. Thị trường gấu có thể dẫn đến việc kéo dài chu kỳ thoát.
Tính chủ động trong chiến lược
Đối với LP cực thấp, hoàn toàn phụ thuộc vào đội ngũ quản lý quỹ.
Mô hình lợi nhuận
Rủi ro cao lợi nhuận cao, thông qua việc vào lệnh với định giá thấp giai đoạn đầu để nắm bắt Alpha. Nhưng trong thời kỳ thị trường gấu có thể phải đối mặt với sự giảm giá mạnh.
Nhắc nhở tuân thủ
Nên sử dụng cấu trúc offshore nhiều hơn, cần chú ý đến tính tuân thủ trong huy động vốn và sắp xếp lưu ký, tránh rủi ro pháp lý.
Trường hợp điển hình
Các tổ chức nổi tiếng như Paradigm, Multicoin Capital.
Đối tượng phù hợp
Nhà đầu tư cao cấp chấp nhận việc khóa thanh khoản, tìm kiếm dự án sớm Alpha.
Thị trường thứ cấp
Đường đi của thị trường thứ cấp chỉ các hoạt động mua bán, làm thị trường của token đã niêm yết thông qua thị trường giao dịch công khai.
Nhu cầu vốn
Cực kỳ linh hoạt, từ hàng chục nghìn đến hàng triệu đô la đều có thể. Nhưng cần có chiến lược trưởng thành và hệ thống quản lý rủi ro.
Thoát chu kỳ
Tài sản có thể giao dịch bất cứ lúc nào, có tính thanh khoản hoàn toàn. Nhưng biến động lớn, cần chú ý đến rủi ro.
Chiến lược chủ động
Cực cao, cần chủ động xây dựng và điều chỉnh danh mục chiến lược.
Mô hình lợi nhuận
Chủ yếu đến từ việc chênh lệch độ biến động, bắt xu hướng và các sự kiện tác động. Biến động lớn, lợi nhuận đáng kể nhưng rủi ro cũng cao.
Thông báo tuân thủ
Cần sử dụng nền tảng giao dịch tuân thủ, chú ý đến tuân thủ thuế và rủi ro giao dịch xuyên biên giới.
Ví dụ điển hình
Các tổ chức hàng đầu như Amber Group, Wintermute.
Đối tượng phù hợp
Nhà đầu tư có khả năng thiết kế chiến lược và giám sát thị trường, hoặc cá nhân có giá trị tài sản ròng cao tham gia gián tiếp thông qua các sản phẩm định lượng.
Đường dẫn ươm tạo
Đầu tư kiểu ươm mầm chú trọng vào sự hợp tác chiến lược và kết hợp với việc rót vốn, tham gia sâu vào phát triển dự án.
Nhu cầu vốn
Tương đối linh hoạt, từ vài chục nghìn đến triệu đô la không giống nhau. Ngoài vốn còn cần cung cấp tài nguyên không phải vốn.
Thoát chu kỳ
Trung bình, từ 6 tháng đến 2 năm, tùy thuộc vào tiến độ phát triển của dự án.
Tính chủ động trong chiến lược
Cao, cần can thiệp sâu vào hoạt động dự án và xây dựng hệ sinh thái.
Mô hình lợi nhuận
Thông qua việc nhận Token hoặc cổ phần lớn từ giai đoạn đầu để có được lợi nhuận cao, nhưng rủi ro thực hiện khá cao.
Lời nhắc tuân thủ
Cần chú ý đến nơi phát hành Token, thiết kế cấu trúc sở hữu và các vấn đề tuân thủ khác.
Ví dụ điển hình
Một phòng thí nghiệm thuộc một sàn giao dịch nổi tiếng, Alliance DAO, v.v.
Đối tượng phù hợp
Nhà đầu tư có giá trị tài sản ròng cao hoặc vốn công nghiệp, sở hữu tài nguyên ngành và sẵn sàng tham gia sâu vào dự án.
Đường đi đầu tư có cấu trúc
Thực hiện quản lý đầu tư một cách toàn diện thông qua việc cấu hình danh mục tài sản và thực hiện chiến lược trên nền tảng chuyên nghiệp.
Nhu cầu vốn
Mức đầu tư tối thiểu thường từ 50.000 đến 500.000 USD, tùy thuộc vào độ phức tạp của sản phẩm.
Thoát chu kỳ
Trung hạn, hầu hết có cửa sổ điều chỉnh linh hoạt.
Tính chủ động trong chiến lược
Trung bình thấp, phụ thuộc vào đội ngũ chuyên nghiệp thực hiện, nhà đầu tư có thể điều chỉnh hướng đi dựa trên sở thích rủi ro.
Mô hình lợi nhuận
Đạt được lợi nhuận tương đối ổn định thông qua việc phân bổ đa dạng và quản lý rủi ro.
Lời nhắc tuân thủ
Cần đảm bảo tính tuân thủ của nền tảng, chú ý đến các vấn đề thuế xuyên biên giới.
Trường hợp điển hình
Matrixport, HashKey Capital và các tổ chức khác.
Đối tượng phù hợp
Hy vọng ủy thác cho đội ngũ chuyên nghiệp quản lý, quan tâm đến việc mang lại lợi nhuận ổn định lâu dài cho các nhà đầu tư có giá trị tài sản cao.
Với sự biến đổi của thị trường, hệ sinh thái đầu tư Web3 đang phát triển theo hướng linh hoạt và đa dạng hơn. Nhà đầu tư nên chọn con đường phù hợp dựa trên nguồn lực, sở thích rủi ro và mục tiêu của bản thân, đồng thời theo dõi chặt chẽ xu hướng ngành và logic chu kỳ.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Web3 đầu tư xu hướng mới: phân tích toàn diện từ Thị trường sơ cấp đến sản phẩm cấu trúc
Phân tích lộ trình đầu tư Web3: Từ Thị trường sơ cấp đến sản phẩm cấu trúc
Gần đây, ngoài việc thị trường tiền điện tử có sự biến động mạnh, một thông tin quan trọng đã thu hút sự chú ý rộng rãi: một tổ chức nổi tiếng đã tuyên bố ngừng đầu tư vào các dự án mới và dừng kế hoạch huy động vốn cho quỹ giai đoạn hai, chuyển sang tập trung vào ươm tạo chiến lược và phân bổ thị trường thứ cấp. Xu hướng này phản ánh những khó khăn mà các quỹ đầu tư mạo hiểm trong lĩnh vực tiền điện tử đang đối mặt, cũng như gây ra sự suy nghĩ về các con đường đầu tư mới trong Web3.
Thực tế, từ cuối năm ngoái đã có nhiều phân tích chỉ ra rằng Thị trường sơ cấp đã khó có thể sinh lợi, phần lớn các quỹ đầu tư mạo hiểm đang phải đối mặt với thua lỗ. Trong bối cảnh này, việc các nhà đầu tư mới lựa chọn con đường tham gia phù hợp trở thành một vấn đề đáng được chú ý. Bài viết này sẽ hệ thống hóa các phương thức đầu tư và cơ chế tham gia chính trong ngành Web3, nhằm cung cấp thông tin tham khảo cho các nhà đầu tư.
Thị trường sơ cấp路径
Thị trường sơ cấp đầu tư chỉ việc tham gia các vòng tài trợ sớm của dự án Web3 thông qua quỹ tiền điện tử, chủ yếu tập trung vào đầu tư tài sản dưới dạng token.
Nhu cầu vốn
Thường thì mức đầu tư tối thiểu là trên 100.000 USD, quỹ hàng đầu có thể yêu cầu mức triệu USD. Thời gian khóa vốn thường là 3-5 năm.
Thoát chu kỳ
Chu kỳ trung và dài hạn, trung bình 1-3 năm, phụ thuộc vào việc dự án token được niêm yết và thoát qua thị trường sơ cấp. Thị trường gấu có thể dẫn đến việc kéo dài chu kỳ thoát.
Tính chủ động trong chiến lược
Đối với LP cực thấp, hoàn toàn phụ thuộc vào đội ngũ quản lý quỹ.
Mô hình lợi nhuận
Rủi ro cao lợi nhuận cao, thông qua việc vào lệnh với định giá thấp giai đoạn đầu để nắm bắt Alpha. Nhưng trong thời kỳ thị trường gấu có thể phải đối mặt với sự giảm giá mạnh.
Nhắc nhở tuân thủ
Nên sử dụng cấu trúc offshore nhiều hơn, cần chú ý đến tính tuân thủ trong huy động vốn và sắp xếp lưu ký, tránh rủi ro pháp lý.
Trường hợp điển hình
Các tổ chức nổi tiếng như Paradigm, Multicoin Capital.
Đối tượng phù hợp
Nhà đầu tư cao cấp chấp nhận việc khóa thanh khoản, tìm kiếm dự án sớm Alpha.
Thị trường thứ cấp
Đường đi của thị trường thứ cấp chỉ các hoạt động mua bán, làm thị trường của token đã niêm yết thông qua thị trường giao dịch công khai.
Nhu cầu vốn
Cực kỳ linh hoạt, từ hàng chục nghìn đến hàng triệu đô la đều có thể. Nhưng cần có chiến lược trưởng thành và hệ thống quản lý rủi ro.
Thoát chu kỳ
Tài sản có thể giao dịch bất cứ lúc nào, có tính thanh khoản hoàn toàn. Nhưng biến động lớn, cần chú ý đến rủi ro.
Chiến lược chủ động
Cực cao, cần chủ động xây dựng và điều chỉnh danh mục chiến lược.
Mô hình lợi nhuận
Chủ yếu đến từ việc chênh lệch độ biến động, bắt xu hướng và các sự kiện tác động. Biến động lớn, lợi nhuận đáng kể nhưng rủi ro cũng cao.
Thông báo tuân thủ
Cần sử dụng nền tảng giao dịch tuân thủ, chú ý đến tuân thủ thuế và rủi ro giao dịch xuyên biên giới.
Ví dụ điển hình
Các tổ chức hàng đầu như Amber Group, Wintermute.
Đối tượng phù hợp
Nhà đầu tư có khả năng thiết kế chiến lược và giám sát thị trường, hoặc cá nhân có giá trị tài sản ròng cao tham gia gián tiếp thông qua các sản phẩm định lượng.
Đường dẫn ươm tạo
Đầu tư kiểu ươm mầm chú trọng vào sự hợp tác chiến lược và kết hợp với việc rót vốn, tham gia sâu vào phát triển dự án.
Nhu cầu vốn
Tương đối linh hoạt, từ vài chục nghìn đến triệu đô la không giống nhau. Ngoài vốn còn cần cung cấp tài nguyên không phải vốn.
Thoát chu kỳ
Trung bình, từ 6 tháng đến 2 năm, tùy thuộc vào tiến độ phát triển của dự án.
Tính chủ động trong chiến lược
Cao, cần can thiệp sâu vào hoạt động dự án và xây dựng hệ sinh thái.
Mô hình lợi nhuận
Thông qua việc nhận Token hoặc cổ phần lớn từ giai đoạn đầu để có được lợi nhuận cao, nhưng rủi ro thực hiện khá cao.
Lời nhắc tuân thủ
Cần chú ý đến nơi phát hành Token, thiết kế cấu trúc sở hữu và các vấn đề tuân thủ khác.
Ví dụ điển hình
Một phòng thí nghiệm thuộc một sàn giao dịch nổi tiếng, Alliance DAO, v.v.
Đối tượng phù hợp
Nhà đầu tư có giá trị tài sản ròng cao hoặc vốn công nghiệp, sở hữu tài nguyên ngành và sẵn sàng tham gia sâu vào dự án.
Đường đi đầu tư có cấu trúc
Thực hiện quản lý đầu tư một cách toàn diện thông qua việc cấu hình danh mục tài sản và thực hiện chiến lược trên nền tảng chuyên nghiệp.
Nhu cầu vốn
Mức đầu tư tối thiểu thường từ 50.000 đến 500.000 USD, tùy thuộc vào độ phức tạp của sản phẩm.
Thoát chu kỳ
Trung hạn, hầu hết có cửa sổ điều chỉnh linh hoạt.
Tính chủ động trong chiến lược
Trung bình thấp, phụ thuộc vào đội ngũ chuyên nghiệp thực hiện, nhà đầu tư có thể điều chỉnh hướng đi dựa trên sở thích rủi ro.
Mô hình lợi nhuận
Đạt được lợi nhuận tương đối ổn định thông qua việc phân bổ đa dạng và quản lý rủi ro.
Lời nhắc tuân thủ
Cần đảm bảo tính tuân thủ của nền tảng, chú ý đến các vấn đề thuế xuyên biên giới.
Trường hợp điển hình
Matrixport, HashKey Capital và các tổ chức khác.
Đối tượng phù hợp
Hy vọng ủy thác cho đội ngũ chuyên nghiệp quản lý, quan tâm đến việc mang lại lợi nhuận ổn định lâu dài cho các nhà đầu tư có giá trị tài sản cao.
Với sự biến đổi của thị trường, hệ sinh thái đầu tư Web3 đang phát triển theo hướng linh hoạt và đa dạng hơn. Nhà đầu tư nên chọn con đường phù hợp dựa trên nguồn lực, sở thích rủi ro và mục tiêu của bản thân, đồng thời theo dõi chặt chẽ xu hướng ngành và logic chu kỳ.