Gần đây, chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang (FED) đã gây ra nhiều cuộc thảo luận. Lãi suất tháng Bảy giữ nguyên, đây đã là lần thứ năm liên tiếp không thay đổi, gây ra nhiều suy đoán trên thị trường. Một số người cho rằng điều này phản ánh sự suy thoái của nền kinh tế Mỹ, trong khi những người khác nghi ngờ về quyết định của Cục Dự trữ Liên bang. Tuy nhiên, qua việc phân tích sâu sắc dữ liệu kinh tế mới nhất, chúng ta có thể hiểu rõ hơn về những cân nhắc chiến lược đứng sau chính sách này.

Hãy để chúng ta tập trung vào một vài chỉ số quan trọng: vào tháng 6 năm 2025, tỷ lệ lạm phát PCE cốt lõi của Mỹ là 2,9%, tỷ lệ thất nghiệp là 4,1%, và số việc làm phi nông nghiệp tăng thêm 147.000. Bộ dữ liệu này tiết lộ thách thức thực sự mà Cục Dự trữ Liên bang (FED) hiện đang đối mặt - không phải là suy thoái kinh tế, mà là ngăn chặn lạm phát một lần nữa mất kiểm soát.

Nhìn lại những trải nghiệm năm 2024, Cục Dự trữ Liên bang (FED) đã hạ lãi suất liên tiếp năm lần, nhưng sau đó do ảnh hưởng của chính sách thuế quan, áp lực lạm phát lại xuất hiện. Rút kinh nghiệm từ bài học này, Cục Dự trữ Liên bang (FED) hiện đang áp dụng một chiến lược thận trọng hơn. Bằng cách duy trì mức lãi suất cao, họ đang cố gắng thiết lập kỳ vọng kiểm soát lạm phát rõ ràng cho thị trường, đây là một biện pháp phòng ngừa.

Dữ liệu kinh tế hiện tại không hỗ trợ tính cấp bách của việc cắt giảm lãi suất. Tỷ lệ thất nghiệp 4.1% thấp hơn mức trước đại dịch, cho thấy thị trường lao động vẫn mạnh mẽ. Các ông lớn công nghệ như Tesla và Apple vẫn đang tích cực tuyển dụng nhân tài có kỹ năng cao, phản ánh sức sống của nền kinh tế. Trong tình huống này, việc cắt giảm lãi suất có thể làm gia tăng áp lực lạm phát.

Một chỉ số đáng chú ý khác là chỉ số giá nhập khẩu của Mỹ, giảm từ mức cao 148.5 vào năm 2022 xuống còn 141.8. Xu hướng này cho thấy các doanh nghiệp đang tận dụng chi phí nhập khẩu thấp hơn để giảm thiểu rủi ro kinh tế tiềm ẩn.

Tóm lại, chính sách lãi suất hiện tại của Cục Dự trữ Liên bang (FED) phản ánh nỗ lực của họ trong việc tìm kiếm sự cân bằng giữa kiểm soát lạm phát và tăng trưởng kinh tế. Bằng cách duy trì lãi suất ổn định, Cục Dự trữ Liên bang (FED) mong muốn tạo nền tảng cho sự phát triển lâu dài của nền kinh tế, đồng thời tránh lặp lại sai lầm của việc lạm phát mất kiểm soát. Chiến lược này, mặc dù có thể gây tranh cãi trong ngắn hạn, nhưng về lâu dài, có thể có lợi hơn cho việc duy trì sự ổn định tổng thể của nền kinh tế.