Phân tích dữ liệu hệ sinh thái Sui và thảo luận về tình hình phát hành Token
Sui là một trong những dự án đại diện cho chuỗi công cộng Move, đã trôi qua hơn 40 ngày kể từ khi ra mắt vào ngày 3 tháng 5. Là một dự án có lộ trình phát triển khác với Ethereum L2, Sui đã gây ra không ít cuộc thảo luận kể từ khi ra mắt, đặc biệt là về cách phát hành và mô hình phát hành Token của nó. Có người lo ngại rằng nó có thể đi vào vết xe đổ của ICP, trong khi một số khác lại cho rằng nó có thể tương tự như hiệu suất của các chuỗi công mới vào năm 2021.
Vậy thì, tình hình phát triển hệ sinh thái của Sui như thế nào? Gần đây, việc phát hành Token và nhu cầu là như thế nào?
Một, phân tích dữ liệu trên chuỗi
1. TVL ( tổng giá trị khóa )
Tính đến ngày 13 tháng 6, TVL của Sui là 15,22 triệu USD, trong đó DEX Cetus chiếm hơn 60% thị phần. Trong tất cả các chuỗi công khai và mạng lớp hai, TVL của Sui đứng vị trí thứ 54. Đáng chú ý, TVL của Sui đã từng đạt đỉnh 36,01 triệu USD và hiện đã giảm hơn 50%.
So với đó, một dự án đại diện khác của hệ Move là Aptos hiện có TVL là 42.11 triệu USD, đạt mức cao nhất khoảng 65 triệu USD kể từ khi ra mắt, xếp hạng TVL đứng thứ 34.
2. Khối lượng giao dịch
Khối lượng giao dịch hàng ngày cao nhất trên DEX của Sui xuất hiện vào ngày 10 tháng 5, vượt quá 19 triệu đô la Mỹ, sau đó có xu hướng giảm. Kể từ tháng 6, khối lượng giao dịch hàng ngày chủ yếu dao động trong khoảng từ 3 triệu đến 6 triệu đô la Mỹ, độ hoạt động giao dịch tương đối thấp.
3. Độ hoạt động mạng
Kể từ khi ra mắt, tổng số lần giao dịch của Sui đã đạt 16,53 triệu lần, TPS trung bình là 3, số địa chỉ hoạt động là 850.000, số nút hoạt động là 104. TPS cao nhất của mạng là 26, xảy ra vào ngày 12 tháng 5, trùng với ngày phát hành Turbos IDO.
Cần lưu ý rằng TPS thực tế của Sui vẫn thấp hơn so với L2 của Ethereum.
Xét từ số địa chỉ hoạt động hàng ngày, đỉnh cao nhất xuất hiện vào ngày 20 tháng 5, đạt 130.000, lý do chính là vào ngày 19 tháng 5, Cetus đã mở tính năng hồ bơi không cần cấp phép, đồng thời các dự án meme đã thực hiện airdrop toàn mạng. Trong thời gian bình thường, số địa chỉ hoạt động hàng ngày thường dưới 10.000.
4. Cầu nối chuỗi chéo
Hiện tại có ba cầu nối chéo hỗ trợ chuyển tiền vào mạng Sui, lần lượt là Wormhole, kriya.finance và WELLDONE. Tuy nhiên, do thiếu bảng dữ liệu liên quan, không thể hiểu rõ quy mô tiền tệ chéo cụ thể.
Hai, Tổng quan về dự án hệ sinh thái
Tính đến ngày 14 tháng 6, trang web chính thức của Sui là sui.directory đã ghi nhận 66 dự án. Tất cả các dự án này đều do các bên dự án tự báo cáo và điền vào, trong đó nhiều dự án vẫn đang trong giai đoạn thử nghiệm và chưa chính thức ra mắt.
Đối với các dự án đã ra mắt và phát hành Token, chúng tôi đã thực hiện một cái nhìn tổng quan. Nhìn chung, các dự án sinh thái trên Sui sau khi ra mắt đều có hiệu suất kém. Hai dự án hàng đầu DEX đều đã giảm giá, trong khi nền tảng xã hội SUIA đã giảm gần 81.82%. Suipad có hiệu suất tương đối tốt, chủ yếu nhờ vào mức giá thấp trong IDO của nó, với định giá pha loãng hoàn toàn ban đầu (FDV) chỉ là 5 triệu đô la.
Cần lưu ý rằng, do quy mô người dùng và vốn hạn chế trên Sui, một số dự án như Abyss World đã chọn các mạng khác (như Polygon) để thực hiện IDO thay vì mạng Sui.
Ba, Phân tích việc phát hành và nhu cầu Token
Cộng đồng quan tâm nhất đến tình hình phát hành Token Sui. Theo dữ liệu báo cáo liên quan của Binance, tổng số lượng Token Sui là 10 tỷ, lượng lưu thông ban đầu là 528 triệu, chiếm tỷ lệ 5,28%.
Trong khoảng thời gian từ tháng 5 đến tháng 10 năm 2023, Sui chủ yếu có hai loại Token được phát hành: một là phát hành Token đã tham gia IEO trên sàn giao dịch trước đó, hai là phát hành một phần Token được thưởng từ các nút staking.
Giá IEO là 0.1 đô la mỗi SUI, tổng số lượng Token tham gia IEO là 450 triệu. Mở khóa 1/13 trong lần bán công khai, sau đó mỗi tháng mở khóa 1/13, hoàn thành trong 12 tháng. Tính theo đó, mỗi tháng sẽ phát hành khoảng 34.61 triệu Token.
Về khuyến khích staking nút, có tổng cộng 1 tỷ Token được sử dụng cho mục đích này. Trong 90 epoch đầu tiên (1 epoch = 1 ngày), mỗi ngày thưởng 1,11 triệu Token SUI, sau đó giảm 10% phần thưởng sau mỗi 90 epoch. Hiện có khoảng 7,4 tỷ Token SUI đang được staking trong hệ thống, với APY trung bình là 5,61%.
Dựa trên các dữ liệu này, chúng ta có thể tính toán rằng trong ba tháng đầu tiên sau khi ra mắt, lượng lưu thông của Token mỗi tháng tăng khoảng 67.94 triệu Token, chiếm 0.67% tổng số Token, tương đương với giá trị thị trường khoảng 47.55 triệu đô la Mỹ. Từ tháng thứ 4 đến tháng thứ 6, lượng tăng mỗi tháng khoảng 64.61 triệu Token, chiếm 0.64% tổng số Token, tương đương với giá trị thị trường khoảng 45.22 triệu đô la Mỹ.
Vào tháng 11 năm 2023, sau 6 tháng Sui ra mắt, sẽ có một đợt mở kho lớn. Vào ngày đó, sẽ có hơn 1 tỷ Token được mở khóa, điều này sẽ làm tăng gấp đôi số lượng Token lưu hành.
Từ phía cầu, dựa trên dữ liệu trên chuỗi và phân tích các dự án sinh thái đã nêu, giao dịch hiện tại của Sui rất vắng vẻ, người dùng hiếm, trong ngắn hạn không có nhu cầu rõ rệt đối với SUI Token.
Bốn, So sánh với mô hình phát hành Token Aptos
Tổng cung Aptos Token (không bao gồm phần thưởng staking) là 1 tỷ mã, lưu thông ban đầu là 130 triệu mã, chiếm tỷ lệ 13%. Trong năm đầu tiên sau khi ra mắt, mỗi tháng sẽ có 4.54 triệu mã được mở khóa từ phần mã do cộng đồng và quỹ nắm giữ, chiếm 0.45% tổng số mã, tương đương với giá trị thị trường khoảng 28 triệu USD.
Từ năm thứ hai trở đi, ngoài phần phát hành của cộng đồng và quỹ, mỗi tháng còn có phần của các nhà đóng góp cốt lõi và nhà đầu tư được phát hành. Từ tháng 13 đến tháng 18, mỗi tháng phát hành 20 triệu Token, chiếm 2% tổng số Token; từ tháng 19 đến tháng 50, mỗi tháng phát hành 6,75 triệu Token, chiếm 0,67% tổng số Token.
Ngoài ra, Aptos còn có động lực staking cho các nút. Hiện tại, có tổng cộng 860 triệu APT Token đang ở trạng thái staking, chiếm gần 86%. Aptos đã ra mắt khoảng 8 tháng, với động lực staking hàng tháng khoảng 4.9 triệu Token, chiếm 0.49% tổng số Token.
So với Sui, Aptos đều thuộc mô hình token có tính thanh khoản thấp và lạm phát cao. Tuy nhiên, lượng phát hành ban đầu của Sui thấp hơn khoảng 50% so với Aptos, số lượng token được mở khóa mỗi tháng trong 6 tháng đầu cao hơn, cao hơn Aptos 50%. Lần phát hành quy mô lớn đầu tiên của Sui xảy ra sau 6 tháng ra mắt, trong khi Aptos là sau 12 tháng; Sui áp dụng phương thức phát hành một lần, vào ngày mở khóa có một lượng lớn token vào thị trường, trong khi Aptos áp dụng mở khóa hàng tháng, có một khoảng thời gian đệm.
Tổng thể, Sui phải đối mặt với áp lực cung cấp Token lớn hơn Aptos trong năm đầu tiên, trong khi nguồn cung lớn của Aptos đến vào năm thứ hai.
Năm, Kết luận
Từ dữ liệu trên chuỗi và các dự án sinh thái, Sui hiện đang ở giai đoạn khởi động lạnh, số lượng người dùng chưa đủ, giao dịch còn ít. Dự án cần thu hút người dùng và dòng vốn thông qua các hoạt động và xây dựng liên tục.
Tuy nhiên, hiện tại đội ngũ Sui dường như đang chú trọng hơn vào việc xây dựng công nghệ, bao gồm tổ chức hackathon, tổ chức các sự kiện cho các nhà phát triển trên toàn thế giới, v.v. Hiện tại vẫn chưa khởi động các biện pháp khuyến khích người dùng trên quy mô lớn.
Trong khi đó, trong môi trường thị trường gấu hiện tại, vốn và người dùng có xu hướng bảo thủ. Mặt khác, mạng lưới lớp hai của Ethereum vẫn đang phát triển, đối với người dùng hiện có, việc chuyển vốn từ Ethereum sang mạng lưới lớp hai trở nên thuận tiện và an toàn hơn, do đó thu hút được nhiều vốn từ trong thị trường. Những yếu tố này đã làm tăng độ khó của Sui trong việc thu hút vốn và người dùng.
Từ góc độ mô hình kinh tế Token, so với Aptos cũng thuộc hệ Move, áp lực phát hành Token của Sui tập trung vào năm đầu tiên. Trong trường hợp nhu cầu không đủ, nguồn cung Token lớn như vậy có thể dẫn đến áp lực bán lớn đối với Token SUI.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Phân tích tình trạng hiện tại của hệ sinh thái Sui: TVL giảm hơn một nửa, đợt mở khóa lớn đầu tiên sắp đến gần
Phân tích dữ liệu hệ sinh thái Sui và thảo luận về tình hình phát hành Token
Sui là một trong những dự án đại diện cho chuỗi công cộng Move, đã trôi qua hơn 40 ngày kể từ khi ra mắt vào ngày 3 tháng 5. Là một dự án có lộ trình phát triển khác với Ethereum L2, Sui đã gây ra không ít cuộc thảo luận kể từ khi ra mắt, đặc biệt là về cách phát hành và mô hình phát hành Token của nó. Có người lo ngại rằng nó có thể đi vào vết xe đổ của ICP, trong khi một số khác lại cho rằng nó có thể tương tự như hiệu suất của các chuỗi công mới vào năm 2021.
Vậy thì, tình hình phát triển hệ sinh thái của Sui như thế nào? Gần đây, việc phát hành Token và nhu cầu là như thế nào?
Một, phân tích dữ liệu trên chuỗi
1. TVL ( tổng giá trị khóa )
Tính đến ngày 13 tháng 6, TVL của Sui là 15,22 triệu USD, trong đó DEX Cetus chiếm hơn 60% thị phần. Trong tất cả các chuỗi công khai và mạng lớp hai, TVL của Sui đứng vị trí thứ 54. Đáng chú ý, TVL của Sui đã từng đạt đỉnh 36,01 triệu USD và hiện đã giảm hơn 50%.
So với đó, một dự án đại diện khác của hệ Move là Aptos hiện có TVL là 42.11 triệu USD, đạt mức cao nhất khoảng 65 triệu USD kể từ khi ra mắt, xếp hạng TVL đứng thứ 34.
2. Khối lượng giao dịch
Khối lượng giao dịch hàng ngày cao nhất trên DEX của Sui xuất hiện vào ngày 10 tháng 5, vượt quá 19 triệu đô la Mỹ, sau đó có xu hướng giảm. Kể từ tháng 6, khối lượng giao dịch hàng ngày chủ yếu dao động trong khoảng từ 3 triệu đến 6 triệu đô la Mỹ, độ hoạt động giao dịch tương đối thấp.
3. Độ hoạt động mạng
Kể từ khi ra mắt, tổng số lần giao dịch của Sui đã đạt 16,53 triệu lần, TPS trung bình là 3, số địa chỉ hoạt động là 850.000, số nút hoạt động là 104. TPS cao nhất của mạng là 26, xảy ra vào ngày 12 tháng 5, trùng với ngày phát hành Turbos IDO.
Cần lưu ý rằng TPS thực tế của Sui vẫn thấp hơn so với L2 của Ethereum.
Xét từ số địa chỉ hoạt động hàng ngày, đỉnh cao nhất xuất hiện vào ngày 20 tháng 5, đạt 130.000, lý do chính là vào ngày 19 tháng 5, Cetus đã mở tính năng hồ bơi không cần cấp phép, đồng thời các dự án meme đã thực hiện airdrop toàn mạng. Trong thời gian bình thường, số địa chỉ hoạt động hàng ngày thường dưới 10.000.
4. Cầu nối chuỗi chéo
Hiện tại có ba cầu nối chéo hỗ trợ chuyển tiền vào mạng Sui, lần lượt là Wormhole, kriya.finance và WELLDONE. Tuy nhiên, do thiếu bảng dữ liệu liên quan, không thể hiểu rõ quy mô tiền tệ chéo cụ thể.
Hai, Tổng quan về dự án hệ sinh thái
Tính đến ngày 14 tháng 6, trang web chính thức của Sui là sui.directory đã ghi nhận 66 dự án. Tất cả các dự án này đều do các bên dự án tự báo cáo và điền vào, trong đó nhiều dự án vẫn đang trong giai đoạn thử nghiệm và chưa chính thức ra mắt.
Đối với các dự án đã ra mắt và phát hành Token, chúng tôi đã thực hiện một cái nhìn tổng quan. Nhìn chung, các dự án sinh thái trên Sui sau khi ra mắt đều có hiệu suất kém. Hai dự án hàng đầu DEX đều đã giảm giá, trong khi nền tảng xã hội SUIA đã giảm gần 81.82%. Suipad có hiệu suất tương đối tốt, chủ yếu nhờ vào mức giá thấp trong IDO của nó, với định giá pha loãng hoàn toàn ban đầu (FDV) chỉ là 5 triệu đô la.
Cần lưu ý rằng, do quy mô người dùng và vốn hạn chế trên Sui, một số dự án như Abyss World đã chọn các mạng khác (như Polygon) để thực hiện IDO thay vì mạng Sui.
Ba, Phân tích việc phát hành và nhu cầu Token
Cộng đồng quan tâm nhất đến tình hình phát hành Token Sui. Theo dữ liệu báo cáo liên quan của Binance, tổng số lượng Token Sui là 10 tỷ, lượng lưu thông ban đầu là 528 triệu, chiếm tỷ lệ 5,28%.
Trong khoảng thời gian từ tháng 5 đến tháng 10 năm 2023, Sui chủ yếu có hai loại Token được phát hành: một là phát hành Token đã tham gia IEO trên sàn giao dịch trước đó, hai là phát hành một phần Token được thưởng từ các nút staking.
Giá IEO là 0.1 đô la mỗi SUI, tổng số lượng Token tham gia IEO là 450 triệu. Mở khóa 1/13 trong lần bán công khai, sau đó mỗi tháng mở khóa 1/13, hoàn thành trong 12 tháng. Tính theo đó, mỗi tháng sẽ phát hành khoảng 34.61 triệu Token.
Về khuyến khích staking nút, có tổng cộng 1 tỷ Token được sử dụng cho mục đích này. Trong 90 epoch đầu tiên (1 epoch = 1 ngày), mỗi ngày thưởng 1,11 triệu Token SUI, sau đó giảm 10% phần thưởng sau mỗi 90 epoch. Hiện có khoảng 7,4 tỷ Token SUI đang được staking trong hệ thống, với APY trung bình là 5,61%.
Dựa trên các dữ liệu này, chúng ta có thể tính toán rằng trong ba tháng đầu tiên sau khi ra mắt, lượng lưu thông của Token mỗi tháng tăng khoảng 67.94 triệu Token, chiếm 0.67% tổng số Token, tương đương với giá trị thị trường khoảng 47.55 triệu đô la Mỹ. Từ tháng thứ 4 đến tháng thứ 6, lượng tăng mỗi tháng khoảng 64.61 triệu Token, chiếm 0.64% tổng số Token, tương đương với giá trị thị trường khoảng 45.22 triệu đô la Mỹ.
Vào tháng 11 năm 2023, sau 6 tháng Sui ra mắt, sẽ có một đợt mở kho lớn. Vào ngày đó, sẽ có hơn 1 tỷ Token được mở khóa, điều này sẽ làm tăng gấp đôi số lượng Token lưu hành.
Từ phía cầu, dựa trên dữ liệu trên chuỗi và phân tích các dự án sinh thái đã nêu, giao dịch hiện tại của Sui rất vắng vẻ, người dùng hiếm, trong ngắn hạn không có nhu cầu rõ rệt đối với SUI Token.
Bốn, So sánh với mô hình phát hành Token Aptos
Tổng cung Aptos Token (không bao gồm phần thưởng staking) là 1 tỷ mã, lưu thông ban đầu là 130 triệu mã, chiếm tỷ lệ 13%. Trong năm đầu tiên sau khi ra mắt, mỗi tháng sẽ có 4.54 triệu mã được mở khóa từ phần mã do cộng đồng và quỹ nắm giữ, chiếm 0.45% tổng số mã, tương đương với giá trị thị trường khoảng 28 triệu USD.
Từ năm thứ hai trở đi, ngoài phần phát hành của cộng đồng và quỹ, mỗi tháng còn có phần của các nhà đóng góp cốt lõi và nhà đầu tư được phát hành. Từ tháng 13 đến tháng 18, mỗi tháng phát hành 20 triệu Token, chiếm 2% tổng số Token; từ tháng 19 đến tháng 50, mỗi tháng phát hành 6,75 triệu Token, chiếm 0,67% tổng số Token.
Ngoài ra, Aptos còn có động lực staking cho các nút. Hiện tại, có tổng cộng 860 triệu APT Token đang ở trạng thái staking, chiếm gần 86%. Aptos đã ra mắt khoảng 8 tháng, với động lực staking hàng tháng khoảng 4.9 triệu Token, chiếm 0.49% tổng số Token.
So với Sui, Aptos đều thuộc mô hình token có tính thanh khoản thấp và lạm phát cao. Tuy nhiên, lượng phát hành ban đầu của Sui thấp hơn khoảng 50% so với Aptos, số lượng token được mở khóa mỗi tháng trong 6 tháng đầu cao hơn, cao hơn Aptos 50%. Lần phát hành quy mô lớn đầu tiên của Sui xảy ra sau 6 tháng ra mắt, trong khi Aptos là sau 12 tháng; Sui áp dụng phương thức phát hành một lần, vào ngày mở khóa có một lượng lớn token vào thị trường, trong khi Aptos áp dụng mở khóa hàng tháng, có một khoảng thời gian đệm.
Tổng thể, Sui phải đối mặt với áp lực cung cấp Token lớn hơn Aptos trong năm đầu tiên, trong khi nguồn cung lớn của Aptos đến vào năm thứ hai.
Năm, Kết luận
Từ dữ liệu trên chuỗi và các dự án sinh thái, Sui hiện đang ở giai đoạn khởi động lạnh, số lượng người dùng chưa đủ, giao dịch còn ít. Dự án cần thu hút người dùng và dòng vốn thông qua các hoạt động và xây dựng liên tục.
Tuy nhiên, hiện tại đội ngũ Sui dường như đang chú trọng hơn vào việc xây dựng công nghệ, bao gồm tổ chức hackathon, tổ chức các sự kiện cho các nhà phát triển trên toàn thế giới, v.v. Hiện tại vẫn chưa khởi động các biện pháp khuyến khích người dùng trên quy mô lớn.
Trong khi đó, trong môi trường thị trường gấu hiện tại, vốn và người dùng có xu hướng bảo thủ. Mặt khác, mạng lưới lớp hai của Ethereum vẫn đang phát triển, đối với người dùng hiện có, việc chuyển vốn từ Ethereum sang mạng lưới lớp hai trở nên thuận tiện và an toàn hơn, do đó thu hút được nhiều vốn từ trong thị trường. Những yếu tố này đã làm tăng độ khó của Sui trong việc thu hút vốn và người dùng.
Từ góc độ mô hình kinh tế Token, so với Aptos cũng thuộc hệ Move, áp lực phát hành Token của Sui tập trung vào năm đầu tiên. Trong trường hợp nhu cầu không đủ, nguồn cung Token lớn như vậy có thể dẫn đến áp lực bán lớn đối với Token SUI.