Cục Dự trữ Liên bang (FED) giảm lãi suất và đồng yên mạnh lên sẽ thúc đẩy Bitcoin một lần nữa bước vào thị trường tăng

Gần đây tôi đã kết thúc chuyến đi trượt tuyết kéo dài hai tuần ở bán cầu nam. Phần lớn thời gian đều dành cho việc đi trượt tuyết ngoài trời, hoạt động này yêu cầu dán lớp da trượt tuyết vào đáy ván trượt để leo lên, sau khi đến đỉnh thì gỡ lớp da để thưởng thức trượt tuyết xuống. Một ngày trượt tuyết điển hình bao gồm 80% thời gian trượt tuyết lên dốc và 20% thời gian trượt tuyết xuống dốc, tiêu tốn rất nhiều năng lượng.

Để duy trì thể lực, tôi ăn suốt cả ngày. Bữa sáng tôi ăn những "thực phẩm thực sự" phong phú, bao gồm carbohydrate, thịt và rau. Trong quá trình trượt tuyết, tôi ăn một thanh kẹo và siro mỗi 30 phút, ngay cả khi không đói cũng phải nạp vào. Đồng thời, tôi cũng dừng lại để ăn gà hoặc bò mà tôi chuẩn bị, rau xanh xào và cơm trắng, những "thực phẩm thực sự".

Chiến lược ăn uống này đã dẫn đến cuộc thảo luận về tầm quan trọng tương đối của giá trị tiền tệ và số lượng. Giá tiền tệ giống như kẹo, mang lại năng lượng nhanh chóng; trong khi số lượng tiền tệ giống như "thực phẩm thực sự" cháy chậm. Tại hội nghị Jackson Hole vào thứ Sáu tuần trước, Powell tuyên bố Cục Dự trữ Liên bang (FED) sẽ giảm lãi suất chính sách, Ngân hàng Anh và Ngân hàng Trung ương Châu Âu cũng cho biết sẽ tiếp tục giảm lãi suất.

Thị trường phản ứng tích cực với điều này, các tài sản rủi ro đều tăng giá. Nhưng chúng ta đã quên rằng điều này sẽ làm giảm chênh lệch lãi suất với Yên, có thể gây ra rủi ro giao dịch chênh lệch Yên. Trừ khi số lượng tiền tệ được tăng lên dưới hình thức mở rộng bảng cân đối kế toán của ngân hàng trung ương, nếu không có thể sẽ phá hỏng bữa tiệc này.

Đô la Mỹ so với Yên Nhật ngay lập tức giảm sau khi Powell tuyên bố, điều này nằm trong dự đoán. Bài viết này sẽ đi sâu vào vấn đề này và nhìn nhận những thời điểm quan trọng trong vài tháng tới.

Tôi nghĩ rằng các nhà quyết định của Cục Dự trữ Liên bang, Ngân hàng Anh và Ngân hàng Trung ương Châu Âu nhận ra rằng họ phải sẵn sàng nới lỏng chính sách và mở rộng bảng cân đối kế toán để bù đắp cho những tác động tiêu cực từ việc đồng yên tăng giá.

Xét từ góc độ kinh tế, Cục Dự trữ Liên bang (FED) nên tăng lãi suất chứ không phải giảm lãi suất. Kể từ năm 2020, chỉ số giá tiêu dùng của Mỹ đã tăng 22%, bảng cân đối kế toán của Cục Dự trữ Liên bang (FED) đã tăng hơn 3 nghìn tỷ USD. Thâm hụt ngân sách của chính phủ Mỹ đã đạt mức kỷ lục, một phần do chi phí phát hành nợ chưa bị hạn chế đủ để buộc các chính trị gia phải cân bằng ngân sách.

Nếu Cục Dự trữ Liên bang (FED) thật sự muốn duy trì niềm tin vào đồng đô la, họ nên tăng lãi suất để kiềm chế hoạt động kinh tế. Nhưng Cục Dự trữ Liên bang (FED) cam kết sẽ không để thị trường tài chính dừng lại. Hoa Kỳ là một nền kinh tế tài chính hóa cao, cần giá tài sản hợp pháp liên tục tăng lên để người dân cảm thấy giàu có.

Tôi nghĩ rằng, Powell đang hy sinh bản thân mình dưới sự chỉ đạo của Yellen và các nhà lãnh đạo đảng Dân chủ, chọn giảm lãi suất vào thời điểm không nên. Quyền lực của Bộ Tài chính Mỹ vượt quá Cục Dự trữ Liên bang (FED). Mặc dù Cục Dự trữ Liên bang (FED) đã tăng lãi suất trước tháng 3 năm 2023, nhưng Bộ Tài chính đã tìm ra cách để đồng thời tăng lượng tiền.

Nền kinh tế Mỹ không khao khát giảm lãi suất, nhưng Powell sẽ cung cấp sự kích thích. Bởi vì các cơ quan tiền tệ rất nhạy cảm với bất kỳ sự giảm giá nào của giá cổ phiếu hợp pháp, Powell và Yellen sẽ sớm mở rộng bảng cân đối kế toán của Cục Dự trữ Liên bang (FED) theo một hình thức nào đó để bù đắp tác động của việc đồng yên tăng giá.

Powell đã thực hiện điều chỉnh dựa trên một báo cáo việc làm gây tranh cãi. Bộ Lao động của chính phủ Biden đã công bố một sự sửa đổi lớn đối với dữ liệu việc làm trước đó cách đây vài ngày, chỉ ra rằng ước tính việc làm đã cao hơn khoảng 800.000. Điều này đã khiến Powell rơi vào thế khó, không thể hạ lãi suất do lạm phát giảm, cũng như không thể hạ lãi suất vì lý do thị trường lao động yếu.

Khi chính trị vượt lên trên kinh tế, tôi cảm thấy tự tin hơn về dự đoán của mình. Điều này là do các chính trị gia nắm quyền muốn giữ vững quyền lực. Họ sẽ làm mọi cách, bất chấp điều kiện kinh tế như thế nào, để đấu tranh cho việc tái cử. Điều này có nghĩa là, các đảng viên Dân chủ hiện tại sẽ sử dụng tất cả các công cụ chính sách tiền tệ để duy trì sự tăng trưởng của thị trường chứng khoán trước cuộc bầu cử vào tháng 11.

Tỷ giá giữa các loại tiền tệ chủ yếu bị ảnh hưởng bởi sự chênh lệch lãi suất và kỳ vọng về sự thay đổi lãi suất trong tương lai. Khi Cục Dự trữ Liên bang (FED) bắt đầu thắt chặt chính sách tiền tệ vào tháng 3 năm 2022, đồng yên đã giảm giá mạnh. Vào tháng 7 năm nay, đồng yên đã giảm giá đạt mức cao nhất trong lịch sử. Sau khi Ngân hàng Nhật Bản nâng lãi suất chính sách vào cuối tháng 7, đồng yên đã phục hồi mạnh mẽ. Hiện tại, thị trường đang rất chú ý đến xu hướng tương lai của sự chênh lệch lãi suất giữa đồng đô la và đồng yên.

Nếu các nhà giao dịch phục hồi vị thế giao dịch chênh lệch đô la - yên Nhật khi giá trị của yên Nhật tăng vọt, thì tác động ngắn hạn từ việc Cục Dự trữ Liên bang giảm lãi suất có thể nhanh chóng biến mất. Việc thực hiện thêm các biện pháp giảm lãi suất để ngăn chặn sự giảm giá của các thị trường tài chính sẽ chỉ làm tăng tốc độ thu hẹp chênh lệch lãi suất giữa đô la và yên Nhật, điều này sẽ củng cố yên Nhật và dẫn đến việc giải phóng nhiều vị thế hơn.

Nếu yên Nhật tăng giá nhanh chóng, Cục Dự trữ Liên bang (FED) có thể sẽ ngừng kế hoạch thắt chặt định lượng của mình, thậm chí khôi phục việc nới lỏng định lượng và in tiền. Yellen sẽ tăng thanh khoản đô la Mỹ bằng cách bán thêm trái phiếu chính phủ và giảm số dư tài khoản ngân sách. Nếu tỷ giá đô la - yên nhanh chóng giảm xuống dưới 140, họ rất có thể sẽ cung cấp "thực phẩm thật" mà thị trường tài chính cần.

Trong giai đoạn cuối của quý ba, điều kiện thanh khoản hợp pháp không thể tốt hơn. Là những người nắm giữ tiền điện tử, chúng ta có những yếu tố thuận lợi sau đây:

1. Các ngân hàng trung ương trên toàn cầu đang giảm chi phí vốn. Cục Dự trữ Liên bang (FED) vẫn đang thực hiện cắt giảm lãi suất khi lạm phát vượt mục tiêu, trong khi nền kinh tế Mỹ tiếp tục tăng trưởng. Ngân hàng Anh và Ngân hàng Trung ương châu Âu có thể sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất trong cuộc họp sắp tới.

2. Yellen cam kết sẽ bơm 3010 tỷ đô la thanh khoản vào thị trường tài chính trước cuối năm.

3. Bộ Tài chính Hoa Kỳ còn khoảng 7400 tỷ đô la trong tài khoản chung có thể được sử dụng để kích thích thị trường.

4. Ngân hàng Nhật Bản cho biết việc tăng lãi suất trong tương lai sẽ xem xét điều kiện thị trường, điều này có nghĩa là nếu cho rằng thị trường sẽ giảm thì sẽ không tăng lãi suất.

Tôi là người trong thế giới coin, không quan tâm đến chứng khoán. Nhưng nếu Cục Dự trữ Liên bang (FED) hạ lãi suất khi lạm phát cao hơn mục tiêu và tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ, họ rất có thể sẽ gia tăng in tiền, làm tăng đáng kể nguồn cung tiền tệ. Điều này sẽ dẫn đến lạm phát, có thể không có lợi cho một số doanh nghiệp. Nhưng đối với những tài sản như Bitcoin có nguồn cung hạn chế, điều này sẽ khiến giá của nó tăng vọt.