Delta中性生息穩定幣項目Resolv完成融資，創新三代幣模型引關注

近日，一家專注於鏈上Delta中性生息穩定幣的項目完成了1000萬美元的種子輪融資。這是該項目自2023年成立以來的首筆公開融資。與同類項目相比，這家公司雖然相對低調，但在創新方面毫不遜色。其主要特點包括獨特的收益模型、更多鏈上的收益來源以及復雜的代幣經濟學設計。

該項目的三位創始人均在俄羅斯接受過理科教育。考慮到目前的地緣政治形勢，這筆融資可能早已完成，只是出於謹慎考慮才延遲公布。作爲一個生息穩定幣項目，至少需要一定的流動資金來應對可能出現的極端市場情況。

與其他項目不同，該公司更傾向於擁抱鏈上生態，並通過提供更高的收益率來爭奪市場份額。在代幣經濟學設計上，該項目採用了三種代幣：穩定幣、保險資金兼LP Token，以及治理代幣。這種設計比傳統的雙代幣機制更爲復雜。

該項目的穩定幣和LP Token形成了一個雙收益代幣系統。用戶可以將USDC、USDT或ETH按1:1的比例鑄造穩定幣，這些資產大部分會存放在鏈上協議或特定平台，以減少中心化交易所對沖帶來的資產損失風險。LP Token主要用於覆蓋在中心化交易所中對沖的資金，理論上能提供更高的收益率。

在收益來源方面，該項目更積極地利用鏈上生態。雖然鏈上收益可能高於中心化交易所的對沖，但目前面臨的主要問題是某些平台的流動性不及主流交易所。爲此，LP Token的設計旨在平衡這一差距。

該項目的收益模型也有其獨特之處。它引入了LP Token作爲保險機制，試圖將中心化交易所和某些穩定幣的負面影響降到最低。理論上，穩定幣將完全由鏈上資產超額鑄造，部分鑄造抵押資產會用於機構托管和鏈下對沖。

盡管該項目在設計上有諸多創新，但也面臨着挑戰。將更多收益和資金放置於鏈上意味着要面對鏈上組合的各種影響。在競爭激烈的環境下，很難同時保證安全性和高收益。

總的來說，這類新型穩定幣項目正在推動行業創新，但也帶來了新的風險。復雜的機制設計雖然有望超越現有產品，但同時也增加了潛在風險。未來，這些項目如何在極端市場條件下保持穩定，將是一個關鍵的考驗。