Aave計劃推出去中心化穩定幣GHO

Aave協議正在考慮推出一種名爲GHO的原生去中心化美元穩定幣。這一提案旨在徵求社區意見,以評估是否應該將GHO引入Aave生態系統。

GHO的主要特點包括:

• 完全去中心化
• 由持續產生收益的資產超額抵押
• 支持多種Aave協議抵押品
• 由Aave社區進行治理

如果獲得批準,用戶將能夠在Aave協議上鑄造GHO,使用自選的加密資產作爲抵押。借款人可以繼續通過抵押品賺取利息,而所有與GHO相關的決策將由Aave治理負責。

引入GHO有望提高Aave協議穩定幣借貸的競爭力,爲用戶提供更多選擇。通過GHO借貸產生的利息將全部歸屬於DAO,爲Aave DAO帶來額外收入來源。

目前穩定幣市值約爲1500億美元,已成爲加密貨幣領域的重要組成部分。穩定幣提供了一種快速、高效、無國界、穩定的區塊鏈價值轉移方式。去中心化穩定幣還能增強透明度和抗審查能力,這也是Web3的核心理念之一。隨着加密資產與傳統用戶的進一步融合,穩定幣的採用預計將持續增長。

GHO的運作機制

作爲以太坊主網上的去中心化穩定幣,GHO將由用戶(借款人)創建。用戶需要提供特定比例的抵押品才能鑄造GHO。當用戶償還借款或被清算時,相應的GHO將被銷毀。GHO鑄造產生的所有利息將直接轉入AaveDAO國庫,而非像其他資產那樣需要支付標準儲備系數。

GHO引入了"促進者"的概念,即可以無需信任地生成和銷毀GHO代幣的協議或實體。任何促進者都必須得到Aave治理的批準。不同促進者可以採用不同策略來生成或銷毀GHO。

Aave治理還需要爲每個促進者批準"存儲桶",即特定促進者可以生成的GHO上限。一旦生效,該提案將激活第一個促進者 - Aave協議,特別是以太坊上的AAVE市場。

Aave與GHO的整合

Aave-GHO整合將採用與Aave協議中其他資產相同的機制,部署特定的GHO aToken和GHO債務代幣。這些代幣將在Aave以太坊市場上註冊爲GHO代幣。

GHO的借款利率將由AaveDAO決定,保持穩定但可根據市場情況調整。這種設計保留了Aave協議借款利率模型的靈活性,未來可實施社區認爲合適的任何利率策略。

GHO的折扣模型

初始部署將包括折扣策略機制。安全模塊參與者(stkAAVE持有者)可獲得GHO借款利率折扣。折扣範圍從0%(無折扣)到100%(完全折扣),具體參數由Aave治理控制。

Aave V3與GHO的協同效應

通過隔離模式,用戶可以使用Aave協議支持的多種資產生成GHO,同時通過抵押品擔保降低風險。供應和借款上限有助於進一步控制風險。

E-Mode因其較高的貸款價值比(LTV),在市場波動中起到穩定作用。例如,在市場低迷時,隨着抵押合約價格漲,GHO需求增加,用戶可使用其他非波動性抵押資產借入更多GHO來償還頭寸。這將增加市場GHO供應,減少需求。E-Mode還允許穩定幣持有者以接近1:1的比例兌換GHO,且無滑點。

Portal功能爲GHO在多鏈世界中的擴展提供了理想路徑。通過Portal,GHO可以無需信任地跨網路分配,同時在安全性更高的以太坊上創建。整個過程只需簡單的消息傳遞,無需使用橋接,從而降低總體風險。

雖然當前GHO部署不包括這種銷毀/鑄造和消息傳遞功能,但未來由Aave社區部署的促進者可能允許在各種網路上重新分配GHO代幣,並自動將其供應到已激活該功能的市場。

治理的進一步應用

stkAAVE持有者可以按折扣價格鑄造GHO,即以更低利率借入GHO。這激勵他們將AAVE質押(stkAAVE)到協議的安全模塊中,從而保護Aave協議。

當用戶通過Aave協議和其他促進者創建GHO時,Aave DAO將通過費用獲得可觀收入。GHO支付的大部分借款利息將全部歸屬DAO,而非流向LP。這些額外收入可用於創新、支持生態系統貢獻者、在市場低迷時期提供資金或其他DAO決策用途。

隨着GHO的引入,DAO將能夠決定GHO的原生利率,並通過治理過程進行調整。這意味着GHO的貨幣政策將由AAVE治理以去中心化方式控制。

重要的是,Aave協議應盡可能保持包容性,支持多種穩定幣的供應和借貸。擴大協議的穩定幣池(包括GHO)將增加Aave用戶的選擇性和多樣性,並有助於促進協議的主權。GHO還將引入穩定利率,爲借款人增加確定性。

GHO的市場應用

預計GHO不僅可應用於原生加密社區,還可擴展到更多場景。鑑於Layer2的低交易費用和增長趨勢,GHO有望在Layer2上得到廣泛應用。此外,可通過現金獎勵和黑客松鼓勵開發和集成GHO支付方式,既適用於加密原生用戶,也適用於主流用戶。

GHO將爲原生加密用戶提供一定程度的安全性和去中心化,同時採用增長策略,爲日益增長的主流用戶開發用例。這一策略應聚焦於支付等應用,同時利用L2的增長潛力。由Aave Grants DAO決定的現金獎勵和黑客松將是構建這些主流用例的關鍵推動力。

社區投票

社區快照投票將跟進此提案,以確定是否繼續推進GHO。如果社區支持部署協議允許用戶鑄造GHO,將提議初始利率和折扣率,這兩個參數可隨時間通過治理調整。

在Aave協議上跨鏈部署GHO需要獲得進一步治理批準。未來社區還將決定是否向GHO創建貢獻者提供追溯性獎金,以及獎金數量。

如果獲得社區批準,OpenZeppelin和PeckShield將在未來幾周內進行各種審計。