市場情緒和鏈上數據分析

恐慌和貪婪指數

目前恐慌和貪婪指數爲74，顯示市場處於貪婪狀態，投資情緒較高。6月份指數曾大幅下跌，7月初跌至年內最低點30以下，隨後出現明顯反彈。

比特幣期貨市場動態

某交易平台的比特幣期貨持倉自7月5日起持續增長，7月23日開始有所減少。7月28日某重要人物在比特幣大會上發表講話後，持倉量再次上升。

市場邏輯變化顯示，7月5日後資金看多，7月23日接近壓力位時部分資金減倉。重要講話後，比特幣雖短暫下跌但迅速反彈，表明賣壓有限，部分資金重新進場看多後市。

槓杆基金空頭頭寸

上周（7月16日至23日）槓杆基金空頭增加了103張合約，相當於515個比特幣。這一指標上升通常意味着套利資金在現貨端也在加倉，而當指標下降到拐點時，可能預示空頭平倉後的漲行情。

某交易平台比特幣保證金多頭頭寸

3月16日多頭持倉觸及低點後（對應行情高點），隨後開始累積頭寸。目前持倉仍處高位，但增長趨勢已經放緩。

穩定幣供應振蕩器(SSRO)

SSRO在7月9日觸底，低於去年8-9月的低點，表明場內資金參與度急劇下降。但這也形成了一個拐點，隨後開始反彈。這個相對低位爲小市值代幣提供了較好的反彈條件。

比特幣長短期持有者佔比變化

長期持有者在2023年12月至2024年4月的主升浪期間持續賣出。4月以來，比特幣進入寬幅震蕩，長期持有者停止賣出，傾向於繼續持有。

按照2017年和2021年兩輪牛市模式，預計會出現兩次長期持有者持幣佔比下降，第二次降幅通常大於第一次。

比特幣長期持幣者未實現淨損益

在過去兩輪週期中，該指標都曾進入0.75以上的區間。本輪行情中，該指標尚未達到這一水平，仍在較低區域運行。預計後續該指標應進入高位區域並運行一段時間，才可能形成本輪行情的頂部。

比特幣短期持幣者未實現淨損益

牛市中，該指標接近0或低於0時，往往形成階段性底部。2023年出現過兩次低於0的情況，2024年也已出現兩次。6月底至7月初，該指標位於0以下，7月15日恢復到0以上。參考去年9月走勢，後續可能形成主要上升趨勢。