联准会主席鲍尔在傑克遜霍爾年會釋放鷹派信號

在備受關注的傑克遜霍爾全球央行年會上，联准会主席鲍尔發表了一篇簡短而有力的演講，再次強調了联准会對抗通脹的決心。他表示，联准会的首要任務是將通脹率降至2%的目標水平，並將堅定地運用政策工具來實現供需平衡，從而降低通脹壓力。

鲍尔指出，盡管7月的通脹數據有所改善，但這並不足以改變联准会繼續加息的政策路徑。他強調，联准会不會被一兩個月的數據所左右，因爲通脹形勢仍然嚴峻。美國經濟雖然從去年的高增長率有所放緩，但仍顯示出強勁的潛在動力，特別是勞動力市場仍然非常強勁，但供需失衡明顯。

關於未來的加息路徑，鲍尔表示，9月的加息幅度將取決於屆時的整體經濟數據和不斷變化的前景。他認爲，在當前通脹率遠高於2%且勞動力市場極度緊張的情況下，達到長期中性利率水平後不應停止或暫停加息。鲍尔還指出，歷史經驗強烈警告不要過早放松政策。

值得注意的是，鲍尔直接反駁了市場對2023年下半年開始降息的預期，相反，他表示到明年底基準利率可能僅略低於4%。這一表態與其他一些联准会官員的觀點相呼應，如堪薩斯城聯儲主席喬治曾提出可能需要將利率提高到超過4%並在這一水平維持一段時間。

鲍尔還強調了管理通脹預期的重要性。他指出，如果要避免重復1980年代爲抑制通脹而導致經濟衰退的歷史，管理好通脹預期至關重要。他警告說，高通脹持續的時間越長，公衆對通脹持續上升的預期就可能越根深蒂固，最壞的情況是形成類似1970年代大通脹時期那樣的惡性循環。

盡管如此，鲍尔也提到，在某個時候，隨着貨幣政策立場進一步收緊，放慢加息步伐可能會變得合適。但他同時強調，联准会將堅持抗擊通脹，直到任務完成。

鲍尔的這番講話對金融市場產生了顯著影響。美國股市在消息公布後大幅下跌，道瓊斯指數、標準普爾500指數和納斯達克指數均出現明顯跌幅。與此同時，美國國債收益率上升，美元指數走強，黃金價格下跌。期貨市場對联准会9月加息75個基點的預期也顯著上升。