加密市場回顧與量化策略分析

市場概況

近兩周BTC與ETH同步漲,BTC漲幅約34%,ETH漲幅超60%。ETH的多空比率波動劇烈,反映漲伴隨強烈的短線交易與市場博弈,空頭並未明顯退場。BTC合約持倉金額漲幅度較緩,ETH則在5月初出現更強勢上升。整體合約市場空頭在5月初集中爆倉、多頭於5月12日遭遇反向清算,反映高槓杆下市場分歧加劇。

BTC與ETH自4月中旬起整體穩步漲,直到5月初保持相對一致的上行節奏。BTC從約78,000 USDT漲至接近105,000 USDT,ETH則從約1,600 USDT大幅攀升至2,600 USDT左右。ETH漲幅明顯高於BTC,展現出更強的價格彈性。

波動率方面,BTC與ETH在4月初至5月中的整體波動幅度均有顯著變化。4月中旬BTC波動率頻繁出現高峯,隨後進入4月底和5月初整體波動趨於收斂。ETH波動率在價格跳漲前後出現多次急劇拉升,甚至一度超過BTC。

多空交易規模比率(LSR)方面,BTC的LSR在漲初期小幅上揚,但整體維持在1附近震蕩。ETH的多空比率波動更爲劇烈,在價格突破2,000 USDT並快速漲至2,600 USDT期間,其LSR並未穩步攀升,反而出現多次劇烈震蕩。

合約持倉金額整體呈現上升趨勢。BTC的未平倉金額自約600億美元緩步上升,ETH則從約180億美元上升至接近240億美元。資金費率整體維持在0%上下小幅波動,呈現頻繁的正負切換。

5月8日,空單清算金額大幅飆升,單日規模達8.36億美元。5月12日,多單爆倉金額顯著增加,單日規模達4.76億美元。

量化分析 - 均線密集突破策略

策略通過觀測多條短中期均線在特定期間內的收斂情況,辨識市場可能即將出現方向性波動的時機。當多條均線走勢趨於一致、彼此靠攏,通常意味着市場處於整理階段,等待突破。

核心參數包括:

• percentage_threshold:判斷均線密集的閾值
• tp_sl_ratio:止盈止損比率
• short_period/long_period:短期/長期均線觀察週期

策略邏輯:

1. 進場條件:

   • 均線密集判斷:計算6條均線的最大值與最小值差距,當低於設定閾值視爲均線密集
   • 價格突破判斷:現價上穿(下破)六條均線中的最高(低)值,觸發買入(賣出)

2. 出場條件:

   • 多單:價格跌破開倉當下最低均線觸發止損;或價格漲超過設定盈虧比觸發止盈
   • 空單:價格漲至開倉當下最高均線上方觸發止損;或價格下跌超過設定盈虧比觸發止盈

實戰應用範例:

• 參數回測設定:

  • tp_sl_ratio:3至14(步長爲1)
  • threshold:1至19.9(步長爲0.1)

• 策略邏輯: 當6條均線距離收斂至1.4%以內,且價格由下向上突破均線上緣時,觸發買入信號。

• 最優參數組合:
  • percentage_threshold = 1.4
  • tp_sl_ratio = 10
  • short_period = 6, long_period = 14

• 績效分析: 回測區間2024年5月1日至2025年5月12日 年化報酬率:127.59% 最大回撤:< 15% ROMAD:8.61%

策略整體表現顯著優於ETH的Buy and Hold策略(-46.05%),尤其在行情波動加劇或趨勢反轉階段,展現出良好的止盈與再進場機制。

總結

4月25日至5月12日,加密貨幣市場呈現"價格強勢上行、情緒仍偏謹慎"的結構性特徵。BTC與ETH同步漲,ETH漲幅更大、波動更劇烈。多空比與資金費率未顯著偏多,顯示市場追漲意願有限。合約持倉持續攀升,空頭在5月初集中爆倉,隨後多頭於5月12日遭遇反向清算,反映高槓杆下市場分歧加劇。

量化分析採用"均線密集突破策略"進行系統化參數優化與績效評估,在ETH/USDT的2小時級別數據中,策略年化收益率高達127.59%,遠優於同期ETH Buy and Hold策略的-46.05%。該策略透過動量結構與趨勢過濾,展現出良好的順勢能力與回撤控制效果。