RWA市場潛力巨大，Aptos在賽道中嶄露頭角

實物資產代幣化(RWA)作爲備受矚目的領域，其連接傳統市場巨額資產的潛力尚未完全釋放。數據顯示，加密行業RWA資產總市值目前僅240億美元，即便今年上半年增長56%也仍處於起步階段。未來隨着更多類型資產實現代幣化，RWA有望進入新的發展階段。

在這一關鍵時期，Aptos表現搶眼。近30天內，其鏈上RWA總鎖倉價值(TVL)增長56.4%至5.38億美元，躍升至公鏈第三位。隨着新協議的加入，Aptos在RWA下一階段競爭中可能佔據優勢地位。

私募信貸主導當前RWA市場

私募信貸佔RWA資產58%份額，是最受關注的資產類別，其次爲美國國債。私募信貸資產主要以鏈上形式存在，流動性較低；而美國國債面臨生息穩定幣的競爭壓力。

私募信貸指非公開市場中非銀行機構或投資者向企業或個人提供的貸款。傳統私募信貸雖收益可觀，但存在高成本、低效率和準入門檻等問題。加密協議通過鏈上發行和管理資產，降低中介成本，提高透明度，從而解決這些痛點。

私募信貸資產代幣化流程

1. 鏈下信貸資產生成：資產發行方生成符合傳統金融標準的鏈下信貸資產。

2. 構建鏈上通證結構：通過RWA協議將貸款映射爲鏈上通證，可採用NFT、SFT或ERC-20等形式。

3. 合規包裝：設立特殊目的實體作爲法律托管方，確保符合監管要求。

4. 通證發行與融資：通過協議平台展示通證並接受投資。

5. 收益分配與資產清算：借款人還款後，通過智能合約自動分配給通證持有者。

Aptos在RWA賽道的優勢

技術優勢

• 高吞吐量與低延遲：理論吞吐量可達15萬TPS，實際環境穩定在4000-5000 TPS，交易確認時間僅650毫秒。
• 低交易成本：平均交易費用低於0.01美元。
• 模塊化架構與可擴展性：支持復雜資產管理需求。

生態布局

• 機構合作：與Ondo Finance、富蘭克林鄧普頓等金融機構合作，增強可信度。
• 監管友好：內置鏈上身分驗證和資產追蹤功能，符合合規要求。
• 新興市場定位：聚焦金融包容性不足地區，推動生態發展。

Aptos RWA生態現狀

截至2025年6月，Aptos RWA總鎖倉價值達5.38億美元，位列公鏈第三。其中，Pact協議貢獻了約4.2億美元資產，佔比77%。主要產品包括：

• BSFG-EM-1：針對新興市場的短期小額貸款，規模1.6億美元。
• BSFG-EM-NPA-1/2：壞帳或違約貸款專項池，規模1.88億美元。
• BSFG-CAD-1：加拿大住宅物業抵押貸款，規模4400萬美元。
• BSFG-AD-1：面向阿聯酋小微企業的營運貸款，規模1600萬美元。
• BSFG-KES-1：針對肯尼亞零售信貸市場，規模560萬美元。

未來展望

Aptos在RWA賽道的快速發展得益於其技術優勢和生態布局。私募信貸作爲RWA增長引擎，通過代幣化實現鏈上可組合性，產生6%-15%的年化收益。Aptos的低交易費用和快速確認時間爲實時借貸和結算提供支持。

隨着傳統金融市場利差收緊，機構投資者正轉向鏈上解決方案。Aptos通過服務新興市場填補了中小企業融資缺口。未來，隨着監管環境優化和DeFi生態擴展，Aptos有望在2026年新增5億美元RWA TVL，在私募信貸賽道展現持續增長潛力。