Berachain生態代幣發行的思考與建議

近期，Berachain生態中多個項目紛紛發行或計劃發行代幣，引發了業內人士的關注和討論。雖然新代幣的推出可能會刺激經濟活動、引發市場投機，甚至促進協議的增長，但我們需要更深入地思考代幣發行的真正價值和潛在風險。

代幣發行後，產品在公衆眼中的認知將不可避免地與價格掛鉤。在當前的市場環境下，大多數代幣都難以擺脫市場整體走勢的影響，代幣價格低迷可能直接影響產品的採用率。因此，代幣發行的時機至關重要。理想情況下，代幣應該在產品已經展現出市場契合度並處於爆發性增長階段時推出，作爲對早期用戶的回饋，同時成爲推動非對稱增長的工具。

然而，當前市場環境不容樂觀。大部分代幣呈現"只跌不漲"的走勢，即使是頂級公鏈上的代幣也在努力尋找買盤。在這種情況下，新興生態系統中的代幣更是面臨巨大挑戰。項目方需要認真考慮："誰是我代幣的邊際買家？"如果沒有清晰且有差異化的答案，不建議僅爲了短期刺激而忽視長期影響。

社區的支持固然重要，但社區資金畢竟有限，無法獨自支撐代幣價格。項目方應該關注長期生存能力，而非短期市場時機。打造一個"默認存活"、能盈利的產品，在合適時機進行回購，才能真正爲代幣持有者創造價值。

代幣發行會放大一切：價格漲時，產品備受追捧；價格下跌時，可能面臨嚴厲批評。因此，除非產品確實對代幣有核心需求（如某些DeFi產品），否則應謹慎考慮發行決策。

如果決定發行代幣，建議注意以下幾點：

1. 與生態內其他項目協調，避免代幣發行日期過於集中。
2. 給市場足夠的時間和空間，允許資金流動和輪動。
3. 合理估值，考慮以平盤估值上線。

對於已經盈利的產品，建議優先提高收入，優化分發，而非倉促發幣。讓產品保持默認存活狀態，最好能真正盈利，爲未來可能的回購留有餘地。需要注意的是，代幣的存在可能影響產品採用率，一些用戶可能會因爲看到價格下跌的代幣而放棄使用產品。

在當前市場環境下，中等市值（10M-200M）的代幣往往處於價格發現的"無人區"。項目方應避免因投資人壓力、社區期待或團隊套現等錯誤動機而發行代幣。正確的發幣動機應該是產品已證明市場契合度，且有明確路線圖展示代幣如何促進增長。

對於Berachain生態，當前代幣發行數量過多可能導致許多團隊在採用和吸引力方面自廢武功。這可能會形成兩個極端：一是形成一個極度忠誠但發展緩慢的社區，二是未來的團隊因看到當前情況而被勸退，不再選擇在該生態發行代幣。

盡管如此，我們仍然對Berachain生態保持樂觀。這些代幣發行經歷可能超出預期，帶動產品增長，或至少讓生態內的創始人從中吸取寶貴教訓。加密行業是一場馬拉松，而非短跑。希望所有參與者都能在這個行業中取得長期成功。