加密市場大幅下挫，引發連鎖反應

近期加密貨幣市場遭遇重創，多重因素導致大規模拋售。地緣政治緊張局勢、日本加息引發股市下跌、美國就業數據疲軟以及科技巨頭業績不佳等因素共同作用，引發了一波劇烈的市場調整。

8月5日，隨着傳統金融市場大幅下跌，加密貨幣市場也陷入了低谷。24小時內，全網交易所爆倉金額高達10億美元，其中比特幣和以太坊分別爆倉3.5億美元和3.42億美元。

鏈上分析顯示，以太坊價格暴跌引發了一系列連鎖反應。多個大戶地址被迫清算其持有的ETH以償還貸款，進一步加劇了市場下跌。例如，一個地址清算了6,559 ETH以償還277.9 WBTC貸款；另一地址清算了2,965 ETH以償還720萬美元USDT貸款。

數據顯示，過去一周ETH從3,300美元附近暴跌至2,200美元以下，跌幅超過30%。除了市場整體下跌因素外，ETH暴跌還與市場槓杆清算壓力增加以及某大型交易機構大量拋售ETH有關。

去中心化平台的一位高管認爲，ETH暴跌可能與某交易機構在傳統市場被追加保證金有關，需要在周末獲取流動性，也可能是出於監管原因而選擇退出加密貨幣業務。

研究報告顯示，自8月3日以來，五大做市商共售出13萬枚ETH。其中一家機構售出超4.7萬枚ETH，位居首位。雖然拋售量最大，但另一家機構的拋售行動領先於其他主流做市商。

這一系列事件引發連鎖反應，導致ETH在1小時內清算金額高達1億美元，24小時清算總額超4.45億美元。8月5日，DeFi平台上的借貸清算超過3.2億美元，創下今年新高。其中，ETH抵押品清算額爲2.16億美元。

值得注意的是，如果ETH繼續下跌至1950美元，DeFi協議中價值9220萬美元的資產將面臨清算風險；若跌至1790美元，將有2.71億美元的DeFi資產面臨清算。

此次暴跌後，加密市場的多頭槓杆被大規模清理，大量短線投資者退出市場。雖然市場基本面受到衝擊，但並未完全崩潰。加密市場恐懼貪婪指數跌至26，處於2023年以來的較低水平，短期內繼續大幅下跌的空間可能有限。

ETH現貨ETF前景分析

相較於比特幣現貨ETF的表現，以太坊現貨ETF的發展面臨更多挑戰。比特幣現貨ETF盡管經歷過一段淨流出期（主要來自某基金的拋售），但整體累計淨流入仍有175億美元左右，這也是比特幣價格相對堅挺的原因之一。

而以太坊現貨ETF的推出恰逢宏觀經濟環境動蕩、美股等風險市場大幅回落的不利時機，目前累計淨流出5.11億美元，總資產規模相比比特幣ETF也較小。其中，某基金的ETH產品佔了大部分流出量，價值超過21億美元，而其他ETF發行商則保持淨流入狀態。

從傳統市場的認可度來看，ETH與BTC仍存在較大差距。盡管ETH現貨ETF目前僅是BTC現貨ETF的"配角"，但它標志着加密行業在監管方面取得重大進展，長期意義深遠。隨着傳統機構對ETH基本面的深入了解，未來有望吸引更多資金流入。

某支付公司CEO表示，在全球宏觀波動時期，應關注技術、行業發展和應用採用，而非僅關注價格，並表示仍看好加密行業前景。歷史數據顯示，加密貨幣行業在8月和9月表現通常較差，但10月之後走勢往往較爲樂觀。

截至8月5日，ETH市值爲2734億美元，在全球公司市值榜單中排名第37位，低於可口可樂和美國銀行的市值，甚至低於某著名投資者減持蘋果後其公司的現金儲備（2769億美元）。

作爲加密貨幣領域的應用型公鏈龍頭，以太坊在技術應用和創新方面潛力巨大。此次市值下降或爲機構投資者創造了更好的布局機會。此外，市場預期联准会可能在9月啓動降息，這可能會抵消短期內日元走強的影響，屆時市場流動性的釋放有望爲ETH現貨ETF帶來更多資金注入。