Friend.Tech社交平台深度解析:代幣經濟模型與前景探討

摘要

Friend.Tech作爲SocialFi領域的代表性應用,於2023年8月推出後迅速崛起。該平台允許意見領袖(KOL)將社交影響力代幣化並進行交易,獲得了極高的關注度。然而,其代幣經濟模型和商業策略也面臨嚴峻挑戰。

本報告通過鏈上數據分析,深入剖析了Friend.Tech的剛性代幣經濟模型,發現:

1. 代幣價格呈冪次上升,爲KOL帶來可觀收益,但也限制了粉絲社群規模。99.94%帳戶代幣持有量在0-100之間,價格基本在4 ETH以下。

2. 剛性定價機制導致高價代幣交易量迅速下降,日均交易次數從首日7次降至1次及以下。當前模型的持續收益前景不明朗。

3. 明確的套利空間吸引大量投機者和交易機器人,貢獻了90.6%的總交易額。但僅18.6%的投機者實現正收益,其中一半被10.8%的純投機帳戶獲得。

綜上所述,我們認爲:

1. Friend.Tech經濟模型可持續性較低。代幣價格升高會抑制交易量,項目方需依靠持續招攬新客戶維持活躍度。

2. 該平台在社交功能上具備一定發展潛力。代幣套利空間可促進用戶自發宣傳,用戶間聯繫較爲緊密。但使用體驗和商業模式仍有待提升。

一、FRIEND.TECH簡介

SocialFi模式的新嘗試

作爲Web3領域繼DeFi和GameFi之後的熱門概念,SocialFi將去中心化金融與社交媒體相結合,讓用戶能從社交互動中直接獲取經濟價值。

開發者Racer於2023年8月10日推出了Friend.Tech平台,允許用戶用加密貨幣交易與他人一對一私聊的資格。這種將社交影響力與經濟價值直接掛鉤的模式,對熱衷討論加密貨幣的用戶極具吸引力。

影響力價值與經濟價值的掛鉤

Friend.Tech的主要玩法:

1. 用戶綁定Twitter帳號,每個帳號對應一組Keys,數量無上限。

2. 初始Keys數量爲0,用戶免費領取第一個Key激活功能。

3. 用戶可購買他人Keys成爲持有者,獲得一對一私聊資格。

4. 用戶可購買多份Keys(包括自己的),也可賣出已持有的Keys。

Friend.Tech在Base鏈上運行,Keys持有信息存儲在智能合約中,交易使用ETH支付。帳戶需與Twitter綁定才能獲得區塊鏈地址,但也可繞過APP直接與合約交互。

二、代幣經濟模型概述

剛性的經濟模型

Keys採用基於當前總持有量的固定價格公式:

• 購買時支付: 0.00001 * (supply + amount)^2 - 0.00001 * supply^2
• 出售時返回: 0.00001 * supply^2 - 0.00001 * (supply - amount)^2

交易時額外收取10%手續費,其中5%分配給Keys創建者,5%分配給項目方。

雖然Keys價格隨持有量冪次增長,但手續費存在使回本難度加大。例如購入第200個Keys後,需等待後續用戶購買22個(付費68 ETH)才能回本。

經濟模型的優劣勢

優勢:

1. 避免早期冷啓動問題,促進用戶主動推廣
2. 爲早期識別有潛力KOL的投資者創造機會
3. 讓KOL獲得提供社交價值的報酬
4. 限制了Keys被無限炒高的可能性

潛在問題:

1. 鼓勵低買高賣投機,吸引大量投機者和機器人
2. Keys持有者數量有上限,高價Keys難以吸引理性粉絲
3. 當Keys達到高位後,平台活躍度可能迅速衰減
4. 平台難以依靠既有用戶持續獲利,需不斷尋找新KOL入場

三、鏈上數據實證分析

3.1 測試首月表現

Friend.Tech一經推出便取得巨大成功。上線首日即錄得17,556個Keys創建量、13.6萬次交易和超4,000 ETH交易額。8月21日單日交易額達10,000 ETH,交易量52.5萬次,項目方單日收入超500 ETH。

截至9月19日,總用戶數206,706名,Keys創建量203,953,Keys持有量258,859個,總交易量3,049,066次,總交易額139,530.09 ETH。

3.2 三種主要用戶類型

1. 輕度參與者:大多數用戶,交易頻次低、收益有限
2. 加密貨幣KOL:吸引追隨者購買Keys,主要通過協議分成獲利
3. 逐利投機者:積極交易熱門Keys套利,部分使用交易機器人

90.2%用戶收益在±0.1 ETH區間,52.6%實現正收益,但僅2.17%收益超0.1 ETH。收益最高的前100名用戶佔總收益的47.9%。

3.3 投機者行爲分析

• 投機者(21.7%用戶)貢獻了78.9%交易量和88.4%交易額
• 僅18.6%投機者實現正收益,其中10.8%未綁定社交帳號
• 約186個疑似機器人用戶,實現2553.84 ETH正收益(佔比28.3%)

3.4 KOL行爲與收益

• 86.5%用戶有協議收入,4,718名用戶收入超0.1 ETH
• 收入最高KOL日均約6,000-8,000 USD
• 99.94%帳戶Keys持有量低於100,價格低於0.6 ETH
• 頂級KOL Keys持有量上限約250,價格低於4 ETH
• 18.9%用戶自持Keys,29.3%實現正收益,但難獲高額盈利

3.5 平台持久性的缺失

• Keys價格升高導致交易停滯,日均交易次數從7次降至1次以下
• 每日近半數交易額仍由新Keys貢獻,平台面臨新KOL資源獲取挑戰
• 頭部KOL Keys交易量呈下降趨勢,難以起到護盤作用

3.6 用戶間的社交網絡

• 79.2%用戶連接在同一社區內
• 平均每用戶3-4個好友,最大KOL幾百個好友
• 好友的好友也是自己好友概率爲41.3%
• 13.5%社交關係爲互惠關係(互相購買Keys)

四、總結與展望

4.1 應用缺陷

• 社交功能簡單,缺乏用戶留存亮點
• 存在欺詐、網路故障等技術問題
• 無法限制用戶繞過前端直接與合約交互
• 存在隱私泄露風險
• 商業模式易被復制,面臨同質化競爭

4.2 Web3驅動社交網絡的挑戰與機遇

• Web3發展需吸引非投機用戶
• 社交網絡用戶遷移成本高
• 代幣激勵是Web3獨特的獲客優勢
• 當前經濟模型可持續性不足
• 如何將投機用戶轉化爲真正用戶仍是難題