USUAL協議的疑點與風險分析

USUAL協議是一個披着美國國債收益率外衣的高風險項目。該協議共有5種代幣：USUAL（治理代幣）、USD0（穩定幣）、USD0++（4年期國債代幣）、USUALX（USUAL質押版本）和USUAL*（團隊和投資人專屬代幣）。

項目方宣稱能夠將美國國債4%的穩定收益帶到鏈上，且無需許可和最低投資額限制。爲吸引投資者，協議提供了高達70%的收益率，遠超傳統國債收益。投資者可以1:1的價格鑄造USD0++，同時獲得USUAL代幣作爲獎勵。

然而，這種高收益背後隱藏着巨大風險：

1. USD0++實際上是一種4年鎖定期的國債代幣，其實際價值約爲0.84美元。

2. 項目方在各種平台上設立金庫，並將USD0++的預言機價格固定爲1美元，給投資者造成價格穩定的錯覺。

3. 一些投資者利用這種錯誤定價進行高槓杆操作，顯著增加了風險。

最近，項目方突然關閉了USD0++ 1:1贖回通道，將贖回價格降至0.87美元。這一舉動導致大量投資者蒙受巨大損失，特別是那些使用高槓杆的投資者。

項目方聲稱，這種價格調整的收益將分配給USUAL質押者（USUALX持有者）。然而，真正受益的是項目團隊和投資人，他們持有USUAL*代幣，享有更多權益和收益分配。

USUAL協議的TVL曾接近20億美元，但現在面臨嚴重的信任危機。項目方的這些行爲可能是爲了應對代幣價格下跌和維持龐氏結構，但實際上損害了大多數參與者的利益。

對於潛在投資者，強烈建議遠離這個項目。已經參與的投資者則需要權衡是否應該及時止損。在缺乏有效監管的環境下，類似項目的風險極高，投資者應當保持高度警惕。