DApp市場分析：人工智能領跑，RWA和遊戲推動NFT新方向

在加密市場價格回暖的背景下，DApp生態呈現出多元化發展態勢。人工智能代理應用異軍突起，NFT價值重心由炫耀性轉向功能性，而DeFi則在總鎖倉量上升與融資縮水的矛盾中前行。這些變化不僅反映了市場活躍度，更揭示了用戶偏好的轉變、部分領域的停滯，以及正在重塑DApp未來的關鍵趨勢。

當前市場已不再單純依靠炒作推動。用戶開始追求真正的價值，無論是能完成任務的AI代理，與實物資產關聯的NFT，還是提供可持續收益的DeFi平台。然而，風險仍然存在：安全事件造成的損失大幅增加，凸顯了行業的脆弱性。

主要發現

1. 2025年第二季度，DApp日活躍獨立錢包平均爲2430萬，環比微降2.5%，但較2024年初增長247%。

2. DeFi總鎖倉量達2000億美元，季度環比增長28%，主要受益於以太坊36%的漲幅。然而DeFi領域融資額大幅下滑，第二季度僅融資4.83億美元，使得2025年上半年融資總額達14億美元。

3. NFT交易額下降45%至8.67億美元，但銷售量激增78%達到1490萬筆，反映出市場均價下跌，同時交易者數量增加20%。

4. RWA NFT交易量增長29%，躍居第二位。Courtyard平台成爲本季度交易量第二大的NFT市場。

5. Guild of Guardians NFT交易量飆升至第一名及第四名，超越BAYC和CryptoPunks，標志着遊戲類NFT的重要突破。

6. Web3領域因安全事件損失63億美元，環比增加215%。Mantra漏洞利用案單一損失高達55億美元，成爲自2022年FTX事件以來的第二大加密行業安全事件。

DApp活躍度分析

本季度DApp活躍度小幅下降2.5%，日活躍獨立錢包數均值爲2430萬。雖然較上季度略有下滑，但仍顯示出生態系統的穩定性，反映了用戶在多個應用領域持續與DApp互動。值得注意的是，許多用戶操作多個錢包，因此日活躍獨立錢包數與實際用戶數存在差異。

DeFi和遊戲領域的活躍錢包數量出現下滑，DeFi下降33%，遊戲下降17%。相比之下，社交和AI類DApp實現了增長，符合更廣泛的行業趨勢。在社交領域，信息金融（InfoFi）的興起引人注目，Kaito和Cookie DAO等平台表現突出。AI領域則以代理型DApp爲主導，Virtuals Protocol脫穎而出。

這些板塊變化也影響了市場份額分布。DeFi和遊戲板塊活躍度下降導致其市場佔比縮小，而AI和社交板塊則擴大了份額。與2025年第一季度相比，AI板塊的崛起勢頭迅猛，社交板塊緊隨其後。預計到年底，AI板塊有望在主導地位上超越遊戲或DeFi其中之一。

DeFi發展態勢

本季度DeFi總鎖倉量突破2000億美元，環比增長28%。多數主要區塊鏈的總鎖定價值表現穩健增長，僅波場下跌8%。以太坊仍以62%的份額穩居DeFi領域龍頭地位，Solana以10%的佔比位列第二。

Hyperliquid L1表現最爲亮眼，其TVL暴漲547%。該高性能Layer1區塊鏈專爲鏈上永續合約和現貨交易設計，採用受HotStuff啓發的HyperBFT共識模型。

然而，DeFi領域的投資熱度有所降溫。本季度共完成融資4.83億美元，較上季度下降50%。2025年迄今爲止，DeFi項目已獲得約14億美元融資。盡管較過去幾輪週期的爆發式增長有所放緩，但仍顯示出資金對該領域的持續興趣，可能預示着更成熟的資本配置方向。

NFT市場轉型

NFT市場呈現出交易額下滑但銷量激增的矛盾局面。本季度NFT交易額暴跌45%，但交易量卻逆勢增長78%。這印證了NFT正變得更加平價，市場熱度並未消退，而是在性質上發生了轉移。

個人頭像類NFT交易額遭遇重創，暴跌72%。而RWA類NFT則以29%的漲幅躍居交易額排行榜第二位。藝術類NFT交易額下降51%，但成交量卻逆勢飆升400%，表明藝術品價格大幅下跌，使得藝術類NFT對普通買家更加友好。

域名NFT重新崛起，交易量和銷售額雙雙攀升。這一增長主要來自TON公鏈生態的推動，Telegram用戶爭相購買基於數字編號的匿名域名。

本季度月均NFT交易者達668598人，較上季度增長20%。結合銷售額激增的現象，表明用戶正穩步回歸NFT領域，盡管其驅動力可能與過往熱潮中的動機有所不同。

OpenSea雖然交易量大幅下降，但仍保持領先地位。其銷售量與Courtyard平台同步攀升，部分原因是即將推出的SEA代幣空投活動。Courtyard平台迅速攀升至行業第二位，凸顯RWA敘事在NFT領域的強勁勢頭。

值得注意的是，Guild of Guardians遊戲NFT合集首次在季度交易額中登頂榜單，超越了CryptoPunks和BAYC等藍籌項目。這印證了第二季度NFT市場活動主要由RWA和遊戲資產推動的整體趨勢。

安全挑戰

2025年第二季度，Web3領域因黑客攻擊和安全漏洞損失了63億美元，較上一季度增長215%，創下自FTX崩盤以來最慘重的損失紀錄之一。其中87%的損失來自Mantra暴跌事件，這反映出雖然全年安全事件數量不多，但單個案件的嚴重性顯著拉高了整體損失。

本季度五大安全事件包括：

1. Mantra內幕拋售事件：代幣OM價格暴跌超90%，55億美元市值瞬間蒸發。
2. 個體用戶私鑰竊取事件：一名用戶因社交工程攻擊損失3520枚比特幣（約3.307億美元）。
3. Cetus Protocol黑客事件：Sui生態DEX遭攻擊，損失2.6億美元。
4. Nobitex交易所黑客事件：伊朗交易所遭攻擊，損失超8200萬美元。
5. UPCX協議漏洞事件：攻擊者侵入ProxyAdmin合約，盜取約7000萬美元。

這些事件凸顯了行業在安全方面仍面臨嚴峻挑戰，提醒開發者、投資者和用戶需要保持警惕，加強安全意識和防護措施。

結論

2025年第二季度，DApp行業進入整合與轉型階段。AI和社交類應用崛起，NFT領域向RWA和遊戲資產傾斜，反映出從投機炒作向實用價值的轉變。DeFi盡管面臨融資降溫，但仍保持核心地位。然而，安全事件造成的巨額損失警示行業需要在創新與風險管控間尋求平衡。未來DApp的成功將取決於其吸引力、安全性、可持續性以及創造真實價值的能力。