美國降息預期升溫，以太坊迎來現貨ETF上市

近期公布的美國經濟數據緩解了市場擔憂。目前市場預期9月開始降息的概率高達100%。美股正如預期進行風格切換，大型科技股的集中趨勢逐漸瓦解，小型股票和非科技板塊迎來機遇。7月加密市場受情緒影響波動較大，但目前已趨於穩定。以太坊現貨ETF正式上市交易，雖然灰度拋壓暫時對價格造成壓力，但由於拋售速度較快，這種壓力可能不會持續太久。

7月25日，美國公布2024年二季度GDP環比折年率增長2.8%，超過預期的2.0%。同時，PCE價格指數二季度增長2.6%，低於一季度的3.4%。联准会重點關注的核心PCE價格指數增長2.9%，也低於前值3.7%。然而，市場對這些數據反應不一，美股當天出現大幅波動，顯示投資者對經濟前景存在分歧。

有相當一部分投資者質疑官方發布的經濟數據真實性。例如，美國勞工部在公布最新非農就業數據的同時，大幅下修了前兩個月的數據。這種做法引發了市場的各種猜測，有人認爲經濟數據可能被用作政策調控的工具。

長期加息已對美國經濟產生明顯影響。目前市場普遍認爲，許多經濟數據可能是联准会和政府部門爲降息營造合理性而"造勢"。這種預期已經在市場定價中得到反映：美國十年期國債利率整體呈下降趨勢，資金開始從加息週期的避險情緒轉向降息週期的資產配置。

近期美股市場出現明顯的風格轉換。從羅素2000小盤股指數與納斯達克綜指的走勢對比可以看出，7月11日是一個轉折點：納指見頂的同時，小盤股指數開始漲。這一天恰好是美國公布最新CPI數據的日子，市場敏銳地捕捉到通脹緩和的信號，認爲9月可能開始降息。資金隨即從大型股票撤出，開始湧入小型股。

在"科技七巨頭"中，特斯拉和Alphabet已公布第二季度財報。特斯拉的業績不及預期，而Alphabet的表現相對較好。市場正在密切關注其他科技巨頭的財報情況，特別是8月1日即將公布的蘋果公司財報。如果僅有英偉達一家公司在AI領域表現突出，而其他公司未能持續增長，再加上市場風格轉換，美股可能面臨進一步調整。

7月加密貨幣市場波動劇烈，受到多重因素影響。比特幣價格在54000美元到70000美元之間大幅震蕩。Mt.Gox賠付案、德國政府拋售以及川普在比特幣大會上的講話都對市場產生了影響。川普表示要將美國打造成"世界比特幣中心"，但市場對其言論的長期影響存在分歧。

與此同時，以太坊迎來了重要裏程碑：美東時間7月23日，恰逢以太坊首輪公開發售十周年紀念日，以太坊現貨ETF開始上市交易。然而，市場反應相對平淡。開盤首日淨流入超1億美元，但隨後幾天出現持續淨流出。灰度的ETHE產品出現大量贖回，這與比特幣現貨ETF推出時的情況類似。不過，灰度ETFE的拋售速度較快，預計這種壓力不會持續太久。

整體而言，7月份的加密市場主要受情緒主導。目前市場似乎缺乏新的牛市敘事，加上與美股走勢的脫鉤，整體處於一個較爲混沌的時期。但市場已經開始消化這些情緒，呈現出螺旋式上升的修復態勢。比特幣現貨ETF持續淨流入，反映市場恐慌情緒並未持續，預示着更大行情可能即將到來。

盡管宏觀經濟和傳統金融市場存在不確定性，但加密資產市場展現出獨立性和韌性，有望在多元化投資組合中扮演越來越重要的角色。以太坊現貨ETF的推出爲市場帶來新的活力和穩定性。加密市場的未來雖然充滿挑戰，但也蘊含巨大機遇。