Solana的崛起:信仰、創新與市場結構的完美結合

近期Solana (SOL)的強勢表現引發了市場廣泛關注。本文將從三個獨特角度探討SOL的崛起原因,並對其未來走勢做出預測。

信仰源於跌勢,共識形成於漲勢

比較以太坊(ETH)的歷史走勢,我們可以更好地理解這一點。上一輪牛市中,ETH從最低點上漲了近60倍。但在此之前,ETH從2017年高點1440美元跌至81.79美元,跌幅達94%。類似地,SOL從259.9美元跌至8美元,跌幅97%。

這種極端的市場波動往往會導致大規模拋售,幾乎清空所有帳戶。不僅ETH和SOL經歷過這種情況,比特幣也曾多次出現超過90%的跌幅。這種劇烈波動清除了浮動籌碼,留下了堅定的持有者。

隨着價格回升和新資產的不斷創造,外部資金開始進入市場。此時,人們才會關注基本面的變化。價格漲主要由兩類人推動:已持有並持續加倉的投資者,以及在支撐位或漲趨勢中買入的新投資者。當所有潛在買家都入場並長期持有時,市場就會進入橫盤整理,直到下一個重大事件出現。

資產創造是關鍵

以太坊經歷了兩輪牛市,都伴隨着資產擴張:ICO熱潮和DeFi熱潮,這鎖定了大量流動性。Solana也經歷了類似過程:BONK的成功和Depin概念的引入擴大了用戶羣,創造了新的資產。

公鏈能否成功,關鍵不在於技術領先或生態完善,而在於盈利效應和新敘事的創造。相比之下,以太坊由於Gas費用高昂影響資金流動效率,加上信仰者衆多(潛在買家已基本入場)以及PoS機制下籌碼結構穩定,需要等待下一個關鍵事件(如Gas費大幅降低或ETF獲批)才能引入新資金。不過,由於其龐大的信仰基礎,一旦關鍵事件觸發,其爆發力也將十分驚人。

籌碼集中度的重要性

市場普遍認爲籌碼分布越均勻越好,高度集中是不利因素。但實際情況恰恰相反。決定價格漲的是潛在買盤,而非已持有者的籌碼分布。在持有者穩定的情況下,才能形成漲趨勢。

以太坊在上一輪牛市中也存在大量鎖倉:ETH 2.0質押、灰度基金大量買入且只進不出、DeFi中的大量鎖倉等。這些因素鎖定了絕大部分浮動籌碼,促使ETH實現了最高60倍的漲幅。

對於Solana來說,FTX和Alameda錢包共持有約5,580萬枚SOL,佔總流通量的13%。這種情況與ETH經歷的類似。然而,一旦這些SOL恢復流通,其強勢表現可能會受到影響,這與ETH經歷上海升級後資金可提取的情況相似。

Solana的未來走勢將取決於其繼續創新、吸引新用戶和鎖定流動性的能力。投資者應密切關注市場動態,尤其是可能影響籌碼結構的重大事件。