以太坊十年徵程：回顧關鍵時刻，見證世界計算機的蛻變

2015年7月30日，當區塊高度達到1028201時，一臺去中心化的世界計算機在柏林一間小型辦公室悄然啓動。十年後的今天，以太坊已從一個實驗性項目，發展成爲支撐數千個應用、連接數萬名開發者、引領加密創新的重要基石。

在這個具有裏程碑意義的時刻，以太坊基金會發起了一項名爲"The Torch"的NFT傳遞活動，以致敬過去十年中共同塑造以太坊的開發者、用戶與理念。這個NFT最終將被銷毀，以紀念以太坊的十年歷程。

本文將回顧以太坊發展歷程中的十個關鍵歷史時刻，涵蓋技術突破、政策博弈、生態發展及市場轉折點。

2013-2014年：以太坊白皮書發布與眾籌啓動

2013年11月，19歲的Vitalik Buterin發布了以太坊白皮書初稿，通過一封題爲《介紹以太坊：一種通用智能合約/去中心化自治組織平台》的電子郵件首次分享這一構想。他後來在博客中回憶道："這份初稿，是我對'密碼學貨幣2.0'領域長達幾個月思考和工作的結晶。"

白皮書發布後數月內，Vitalik迅速組建了一支八人創始團隊，包括Anthony Di Iorio、Charles Hoskinson、Mihai Alisie、Amir Chetrit、Gavin Wood、Joseph Lubin和Jeffrey Wilcke等人。

2014年1月，Vitalik在美國邁阿密舉行的北美比特幣大會上首次向公衆正式介紹以太坊，引發巨大反響。不久後，Gavin Wood發布了以太坊黃皮書，作爲以太坊虛擬機的技術說明，被譽爲"以太坊的技術聖經"。

2014年7月22日，以太坊正式啓動眾籌，在42天內募集超過3萬個比特幣，按當時市值約合1800萬美元，共發行7200萬枚ETH，平均價格爲0.3美元。如此大規模的募資在當時也引發了不少質疑與爭議。

2015年：以太坊主網上線，產生創世區塊

2015年3月，以太坊官方博客首次系統性地公布了四個發展階段規劃，明確了從底層技術搭建到廣泛用戶應用的演進路徑：Frontier（邊境）、Homestead（家園）、Metropolis（大都會）和Serenity（寧靜）。

2015年7月30日，Frontier階段正式啓動，以太坊主網正式上線並產生創世區塊，創世區塊的區塊獎勵爲5 ETH。

2016年：The DAO被盜事件與以太坊硬分叉

2016年6月，以太坊發生了一起重大安全事件，即The DAO攻擊事件。The DAO是一個去中心化自治組織項目，在28天內籌集了超過1150萬枚ETH，當時約合1.49億美元。

6月17日，由於代碼漏洞，黑客成功轉移了約364萬枚ETH，導致以太坊價格當日暴跌超過50%。盡管資金被盜，但由於合約設置了28天的資金鎖定期，黑客暫時無法立即提取這些資產。

這起事件在加密社區引發激烈爭議，最終以太坊社區通過硬分叉回滾交易，挽回了被盜資金。2016年7月20日，以太坊在第1920000區塊高度上實行了硬分叉方案，分出了以太坊和以太坊經典兩大派系。

2017：眾籌狂潮與監管風暴

2017年，隨着以太坊智能合約平台的普及，越來越多初創項目開始採用眾籌方式，向全球投資者募集資金。這一模式迅速風靡，全年融資總額高達數十億美元，典型項目包括EOS、Tezos、FIL和Bancor等。

眾籌熱潮極大推動了以太坊生態發展。受市場需求增長和投資熱情驅動，ETH價格從年初的約8美元飆升至年底的700美元以上。然而，在熱錢湧入的同時，市場也迅速出現泡沫，項目質量良莠不齊，不少項目僅憑一份"白皮書"就能籌集數千萬美元資金，甚至有部分項目涉嫌欺詐，導致投資者血本無歸。

隨着亂象頻發，全球監管機構開始密切關注並採取整頓措施。2017年9月4日，中國七部委聯合發布公告，明確認定相關眾籌行爲屬於非法融資，責令所有項目立即停止。隨後，美國SEC也將部分眾籌代幣認定爲證券，強調相關項目需遵循美國證券法的註冊與披露義務，並對違規行爲展開調查與起訴。

在全球政策高壓之下，大量項目和平台被迫關閉，資金快速撤離，項目估值大幅下滑，加密市場加速進入冷卻期。盡管如此，這場眾籌浪潮在一定程度上奠定了以太坊作爲去中心化應用和智能合約平台的核心地位。

2020-2021年：DeFi與NFT盛宴

2020年至2021年，是以太坊生態迎來爆發式成長的關鍵轉折點。在這段時間裏，去中心化金融（DeFi）和非同質化代幣（NFT）迅速崛起，推動區塊鏈技術進入主流視野，確立了以太坊作爲加密基礎設施中樞的地位。

DeFi的興起始於2020年上半年，某借貸平台推出的流動性挖礦機制掀起了收益耕作熱潮。這種機制迅速被其他協議效仿，高年收益率吸引大量資金和用戶湧入，DEX、借貸、合成資產、保險協議等賽道百花齊放。DeFi賽道的總鎖倉價值從2020年初年初不足10億美元暴漲至2021年底突破了2000億美元，創下歷史新高。盡管DeFi熱潮帶來了創新和財富效應，但智能合約漏洞、黑客攻擊、高波動性資產的清算風險等安全事件也頻發。

與DeFi幾乎同步，NFT在2021年迎來了出圈式爆發，從小衆加密藝術逐步演化爲席卷全球的文化現象。熱門NFT系列成爲明星資產，地板價屢創紀錄，名人加速進場；數字藝術家作品以高價在拍賣行成交；NFT交易平台迅速崛起，月交易額從幾百萬美元激增至數十億美元；傳統品牌紛紛推出NFT系列，將NFT與品牌營銷結合；區塊鏈遊戲項目將NFT與遊戲結合，帶動"邊玩邊賺"熱潮。

2020年：以太坊2.0信標鏈上線

2020年12月1日，信標鏈正式上線，這是以太坊2.0升級的第一個階段，標志着以太坊從工作量證明向權益證明共識機制的轉變。

以太坊2.0是以太坊網路的重大升級，旨在解決以太坊面臨的可擴展性、安全性和能耗等問題，主要分爲信標鏈、分片鏈和合並三個階段。其中，信標鏈是以太坊2.0架構的核心組件，主要負責管理驗證者、協調共識，並爲未來的分片機制奠定技術基礎。

截至2025年7月，當前共有超過3530萬枚ETH處於質押，佔以太坊流通量的29.17%，活躍驗證者數量超109萬個，展示出以太坊強勁的網路安全性和用戶參與度。

2022年：以太坊全面從PoW轉爲PoS

2022年9月15日，以太坊正式完成了主網和信標鏈的合並，標志着以太坊網路全面從PoW切換到PoS。合並之後，PoW機制下依賴的算力競爭不再是獲得區塊獎勵的途徑，新ETH的發行量顯著減少。同時，由於PoS不再依賴大規模GPU設備進行挖礦，整個以太坊網路的能耗下降超過99%。

Vitalik當時發文慶賀稱："我們已最終確認，以太坊合並已完成，這是以太坊生態系統的重要時刻。每個幫助實現合並的人今天都應該感到非常自豪。"

然而，這一變革也對原有的以太坊礦工羣體造成了巨大衝擊。礦工使用的GPU礦機不再適用於以太坊主網挖礦，部分礦工選擇轉向其他採用PoW機制的加密項目，也有礦工退出挖礦行業或轉向AI、遊戲等其他領域。

2024年：以太坊現貨ETF獲批

2024年7月23日，美國證券交易委員會正式批準了多個發行商的以太坊現貨ETF申請。首批獲準上市的產品來自多家知名機構。

這一批準不僅標志着以太坊在合規道路上的重大突破，也極大提升了其市場合法性與流動性，成爲以太坊邁向主流金融的重要裏程碑。

盡管如此，目前以太坊質押功能尚未納入這些ETF產品中，相關申請仍在推進中，多個發行方正尋求未來版本中加入Staking收益機制。

截至目前，以太坊現貨ETF的總資產淨值已超過206.6億美元，約佔以太坊總市值的4.64%，並已連續四個月實現淨流入，展現出強勁的市場需求與機構參與熱情。

2024年：以太坊坎昆升級

2024年3月13日，在多次延期與測試之後，以太坊終於完成了備受期待的坎昆升級。這次升級不僅是技術路線圖中的重要裏程碑，更被視爲推動以太坊邁向大規模可擴展性的關鍵一步。

坎昆升級最核心的技術改進是引入了EIP-4844（又稱Proto-danksharding），是以太坊向全面數據分片過渡的初始階段，首次引入了數據塊的概念。通過將L2擴展解決方案產生的交易數據臨時性地存儲在數據塊中，從而顯著降低了數據存儲成本。EIP-4844的引入帶來的重要變化包括大幅降低L2的交易費用、提升網路可擴展性，以及增強開發者和用戶友好性等。

2025年：以太坊財庫軍備賽興起

今年以來，加密財庫儲備在全球日漸風靡。在以太坊生態中，越來越多機構正配置ETH作爲戰略性資產儲備。

根據最新數據，截至7月28日，戰略性ETH儲備總量已達到232萬枚ETH，按當前價格約合89.8億美元，共計有63家機構或實體參與，佔以太坊流通總量的約1.92%。在這些持有機構中，目前兩家美股上市公司是以太坊持倉量最大的機構。其中，一家由華爾街知名人士領導，獲得知名投資管理公司支持，其持倉超過56.68萬枚ETH，市值約22億美元，是目前最大的以太坊財庫機構；另一家由以太坊核心生態企業支持，由前知名資管公司高管擔任聯合首席執行官，當前持倉超過36萬枚ETH，價值約14億美元，成爲第二大機構持倉方。