交易員Benson的交易之路:從資金費率到訂單簿數據

一、關於交易員Benson

Benson是一位全職加密貨幣交易員,從2019年開始進入這個行業。他的交易策略經歷了從簡單的技術分析到研究資金費率,再到現在的訂單簿數據分析的演變過程。

1. 交易策略

• 在震蕩行情中,Benson會根據CoinKarma指標尋找安全邊際較高的位置參與市場。同時關注BTC的資金流入和交易所的累計交易量(CVD)等指標判斷市場趨勢。

• 將超過一半的倉位交給量化策略進行幣本位增值,以囤幣持幣爲主。約40%的倉位以穩定幣爲主,用於參與鏈上交易或合約交易。

• 交易策略以穩健爲主,目標是跑贏市場大盤。2024年初至今的績效在2-3倍之間。

• 對不同標的採取不同的操作方式。對可能成爲市場熱點的標的會持有至市場關注或牛市結束;對市值較大的代幣則通過技術分析或基本面分析判斷價格走勢。

2. 策略形成原因

• 最初頻繁止損,追漲殺跌導致嚴重虧損。意識到市場波動受主力資金操控,特別是在合約市場。

• 2019-2022年間發現資金費率對交易影響重大。當合約持倉量高且資金費率出現極端值時,市場可能反轉。通過反市場情緒操作在牛市中獲利。

• 2022年联准会加息影響了幣圈資金費率敏感度,導致原有交易體系失效。隨後開始研究訂單簿數據並開發CoinKarma指標,尋找更安全的交易位置。

二、Benson的交易指標

1. 大盤分析

• 單邊行情和震蕩行情的判斷: 通過觀察交易所的累計交易量(CVD)和BTC ETF的淨流入量等指標來判斷。

• CoinKarma指標: 通過接入主流交易所的實時API獲取訂單簿數據,轉化爲指標幫助判斷市場行情。

• Overall LIQ(Overall Liquidity Status)指標: 描繪市場流動性狀況,判斷價格可能的反轉點。當價格接近該指標確定的區間上下限時,行情可能反轉。

• CVD(Cumulative Trading Volume)指標: 通過觀察市價單強度判斷市場是震蕩還是單邊行情。

2. 週期判斷

• 市場高點特徵:外界廣泛關注該領域。例如NFT在2023年Q1的最高點,各類項目都與NFT掛鉤。

• Coinbase APP下載量排名:上一輪牛市中長期排在前三,目前未達到此水平。

• Wikipedia的Bitcoin頁面瀏覽量:判斷散戶是否大規模進場。

• 突破歷史高點需要外部資金介入,單靠場內資金難以實現。

3. 山寨幣分析(以Solana爲例)

• 技術角度:非EVM兼容,使用Rust開發,應用純度和開發者水平較高。

• 社群支持:經歷FTX風波後得到以太坊創始人Vitalik等業內大佬支持,展現較強抗風險能力。

• 價格表現:BTC交易對未進入長期下降趨勢,有望突破上一輪牛市高點。

三、Benson的交易經驗

1. 高勝率交易的思維方式

• 理解市場波動來源和主力操作動機。
• 建立與衆不同的看法,關注不同的事物。
• 注意指標有效性的變化,及時尋找新的確定性阿爾法。

2. 日常交易流程

• 早晨查看市場流動性概況,判斷是否需要出手。
• 檢查山寨幣持倉是否符合預期,評估繼續持有的理由。

3. 避免交易中的重大損失

• 避免用買股票的方式買token,關注項目長期需求。
• 及時賣出已達預期或持有理由不存在的項目。
• 控制槓杆,避免被市場波動清算。

4. 交易策略的持續優化

• 保持對市場基本認知的更新。
• 關注指標失效的跡象,及時調整策略。
• 限制有效指標的使用範圍,保護alpha。
• 理解市場高槓杆特性,避免成爲主力收割對象。

5. 知識積累建議

• 建立對市場運作的基本認知和了解。
• 理解波動來源、制造者及其成本收益。
• 不盲目追隨單一交易員,而是參考不同流派的觀點。

總結:Benson的交易核心在於通過非共識的方式構建交易結構,與主力利益方向一致以戰勝大多數交易者。他強調理解市場運作機制、保護有效alpha,並持續優化交易策略以適應市場變化。