比特币主导地位下降：FET、AAVE、DOGE 引领新一轮牛市，山寨币季节已确定？

近期，多种山寨币的表现优于比特币，创下新高。比特币（BTC）主导地位下跌 2%，显示资金正在从 BTC 小幅转向山寨币。然而，更大规模的转变可能即将到来。

根据 CryptoQuant 分析师 Joao Wedson最近的一份报告， Aave（AAVE）、狗狗币（DOGE）、Maker（MKR）、Chainlink（LINK）和人工智慧超级联盟（FET）等山寨币的累积势头强劲。

红色长条图表示代币的流出量（累积），即这些代币从交易所转移到用户的个人钱包。这表明趋势良好，因为用户将代币从交易所转出，而不是留在交易所。

具体来说，币安的流出量超过了流入量，反映出投资者对山寨币上涨潜力的信心日益增强。当投资者将代币转移到个人钱包时，他们倾向于长期持有，而不是频繁交易，这进一步强化了人们对未来强劲上涨的预期。

山寨币季节已确定？

这个问题很有意思，因为今年上半年，山寨币市场迎来了不少警告，但都未能像去年11月那场令人印象深刻的牛市那样盛行。事实上，有些山寨币，例如 Hyperliquid（HYPE），实现了三位数的涨幅，而有些则大幅下跌。那么，这次会有什么不同吗？

答案或许来自 Swissblock 的数据。这家加密货币分析公司根据其专有分析模型指出，在排名前 100 名的山寨币中，有 15% 目前正显示出正面的动量讯号。

Swissblock 表示：「我们正处于山寨币复苏周期的早期阶段。动能正在觉醒：排名前 100 的山寨币中，有 15% 呈现积极势头——转机正在开始。」

这是一个非常有趣的讯号。 Swissblock 也指出：「去年 11 月山寨币上涨之前也曾出现过类似的动量讯号。因此，我们可能正处于另一个山寨币强势上涨季的早期阶段。」

（来源：Swissblock）

另一个有趣的因素是 USDT 主导的变化。自 6 月底以来，USDT 的主导地位已从 5% 下降至 4.5%。如果从 4 月来看，USDT 的主导地位已从 6% 下降至 4.5%，下降了 2.5%。这是第二季的底部，然后在第三季出现了强劲复苏。

这意味着，随着用户抛售 USDT 并转向他们喜爱的山寨币，购买压力正在增加。 USDT 的下跌表明，资金正在从稳定币流出，并流入风险更高的资产，主要是山寨币。

另一个迹像是 ETH /BTC 比率的成长。过去一周，该比率上涨了 10%，相比 6 月的低点，整体上涨了 19%。这表明一些交易者正在从 BTC 转向 ETH，这清楚地表明山寨币的旺季可能即将到来。

（来源：Trading View）

然而，在撰写本文时，ETH/BTC 比率已触及 200 天移动平均线（SMA 200，蓝线），这是一个关键阻力位，并且该比率在过去两天一直「受阻」于这一水平。

如果 ETH/BTC 能够持续突破 200 日移动平均线，这将进一步证实资金从比特币向山寨币的强劲轮动，并推动山寨币市场进一步走强。反之，如果该比率下降，则可能限制山寨币市场的复苏动能。