Aave计划推出去中心化稳定币GHO

Aave协议正在考虑推出一种名为GHO的原生去中心化美元稳定币。这一提案旨在征求社区意见,以评估是否应该将GHO引入Aave生态系统。

GHO的主要特点包括:

• 完全去中心化
• 由持续产生收益的资产超额抵押
• 支持多种Aave协议抵押品
• 由Aave社区进行治理

如果获得批准,用户将能够在Aave协议上铸造GHO,使用自选的加密资产作为抵押。借款人可以继续通过抵押品赚取利息,而所有与GHO相关的决策将由Aave治理负责。

引入GHO有望提高Aave协议稳定币借贷的竞争力,为用户提供更多选择。通过GHO借贷产生的利息将全部归属于DAO,为Aave DAO带来额外收入来源。

目前稳定币市值约为1500亿美元,已成为加密货币领域的重要组成部分。稳定币提供了一种快速、高效、无国界、稳定的区块链价值转移方式。去中心化稳定币还能增强透明度和抗审查能力,这也是Web3的核心理念之一。随着加密资产与传统用户的进一步融合,稳定币的采用预计将持续增长。

GHO的运作机制

作为以太坊主网上的去中心化稳定币,GHO将由用户(借款人)创建。用户需要提供特定比例的抵押品才能铸造GHO。当用户偿还借款或被清算时,相应的GHO将被销毁。GHO铸造产生的所有利息将直接转入AaveDAO国库,而非像其他资产那样需要支付标准储备系数。

GHO引入了"促进者"的概念,即可以无需信任地生成和销毁GHO代币的协议或实体。任何促进者都必须得到Aave治理的批准。不同促进者可以采用不同策略来生成或销毁GHO。

Aave治理还需要为每个促进者批准"存储桶",即特定促进者可以生成的GHO上限。一旦生效,该提案将激活第一个促进者 - Aave协议,特别是以太坊上的AAVE市场。

Aave与GHO的整合

Aave-GHO整合将采用与Aave协议中其他资产相同的机制,部署特定的GHO aToken和GHO债务代币。这些代币将在Aave以太坊市场上注册为GHO代币。

GHO的借款利率将由AaveDAO决定,保持稳定但可根据市场情况调整。这种设计保留了Aave协议借款利率模型的灵活性,未来可实施社区认为合适的任何利率策略。

GHO的折扣模型

初始部署将包括折扣策略机制。安全模块参与者(stkAAVE持有者)可获得GHO借款利率折扣。折扣范围从0%(无折扣)到100%(完全折扣),具体参数由Aave治理控制。

Aave V3与GHO的协同效应

通过隔离模式,用户可以使用Aave协议支持的多种资产生成GHO,同时通过抵押品担保降低风险。供应和借款上限有助于进一步控制风险。

E-Mode因其较高的贷款价值比(LTV),在市场波动中起到稳定作用。例如,在市场低迷时,随着抵押合约价格上涨,GHO需求增加,用户可使用其他非波动性抵押资产借入更多GHO来偿还头寸。这将增加市场GHO供应,减少需求。E-Mode还允许稳定币持有者以接近1:1的比例兑换GHO,且无滑点。

Portal功能为GHO在多链世界中的扩展提供了理想路径。通过Portal,GHO可以无需信任地跨网络分配,同时在安全性更高的以太坊上创建。整个过程只需简单的消息传递,无需使用桥接,从而降低总体风险。

虽然当前GHO部署不包括这种销毁/铸造和消息传递功能,但未来由Aave社区部署的促进者可能允许在各种网络上重新分配GHO代币,并自动将其供应到已激活该功能的市场。

治理的进一步应用

stkAAVE持有者可以按折扣价格铸造GHO,即以更低利率借入GHO。这激励他们将AAVE质押(stkAAVE)到协议的安全模块中,从而保护Aave协议。

当用户通过Aave协议和其他促进者创建GHO时,Aave DAO将通过费用获得可观收入。GHO支付的大部分借款利息将全部归属DAO,而非流向LP。这些额外收入可用于创新、支持生态系统贡献者、在市场低迷时期提供资金或其他DAO决策用途。

随着GHO的引入,DAO将能够决定GHO的原生利率,并通过治理过程进行调整。这意味着GHO的货币政策将由AAVE治理以去中心化方式控制。

重要的是,Aave协议应尽可能保持包容性,支持多种稳定币的供应和借贷。扩大协议的稳定币池(包括GHO)将增加Aave用户的选择性和多样性,并有助于促进协议的主权。GHO还将引入稳定利率,为借款人增加确定性。

GHO的市场应用

预计GHO不仅可应用于原生加密社区,还可扩展到更多场景。鉴于Layer2的低交易费用和增长趋势,GHO有望在Layer2上得到广泛应用。此外,可通过现金奖励和黑客松鼓励开发和集成GHO支付方式,既适用于加密原生用户,也适用于主流用户。

GHO将为原生加密用户提供一定程度的安全性和去中心化,同时采用增长策略,为日益增长的主流用户开发用例。这一策略应聚焦于支付等应用,同时利用L2的增长潜力。由Aave Grants DAO决定的现金奖励和黑客松将是构建这些主流用例的关键推动力。

社区投票

社区快照投票将跟进此提案,以确定是否继续推进GHO。如果社区支持部署协议允许用户铸造GHO,将提议初始利率和折扣率,这两个参数可随时间通过治理调整。

在Aave协议上跨链部署GHO需要获得进一步治理批准。未来社区还将决定是否向GHO创建贡献者提供追溯性奖金,以及奖金数量。

如果获得社区批准,OpenZeppelin和PeckShield将在未来几周内进行各种审计。