Circle IPO引发行业争议:加密原生机构被边缘化引发不满

近日,USDC稳定币发行方Circle完成首次公开募股(IPO),但其配售过程在加密圈内引发广泛争议。多位业内人士表示,Circle在IPO配售中偏向传统金融机构,忽视了长期支持的加密原生参与者,背离了行业的核心理念。

Circle此次IPO定价每股31美元,高于最初24至26美元的预期区间。首日收盘价为84美元,一周后股价已超过107美元。这显示出华尔街对稳定币投资热情高涨,但也引发了对定价是否合理的质疑。

看好Circle股票(CRCL)的理由包括:

• 作为首个专注稳定币增长的上市投资标的
• 稳定币市场预计增长至万亿美元规模
• USDC当前管理600亿美元资产,年增长率91%

而看空理由则包括:

• 商业模式完全依赖利率收入
• 依赖Coinbase作为发行代理,分走约一半收益
• 近3年收入和盈利增长有限
• 当前107美元股价估值偏高

多位加密行业资深人士对Circle的IPO配售决策提出强烈批评。他们认为,Circle选择将大部分股份分配给传统金融机构,而非长期支持USDC的加密原生基金,这是一个严重的战略失误。

一位业内人士表示:"我们与多家加密基金和公司交流过,包括USDC的早期用户和推广者,他们要么获得了极少量配售,要么根本没有获得配售。这进一步证实了Circle偏向传统华尔街、忽视加密支持者的事实。"

批评者认为,Circle此举背离了加密行业的"利益一致"理念。在过去几年里,许多加密公司通过代币发行等方式,让早期用户和支持者分享增长红利。而Circle选择将IPO份额分配给可能并不了解其业务的传统金融机构,被视为对长期合作伙伴的背叛。

对于这些批评,一些人认为是"吃不到葡萄说葡萄酸"。但批评者反驳称,他们愿意以相同价格购买股票,而非寻求免费赠予。他们强调,Circle作为发行人对最终配售名单和比例拥有决定权,不应将责任推给承销商。

这场争议凸显了加密行业在迈向主流化过程中面临的挑战。如何平衡传统金融与加密原生生态的利益,将考验每一家寻求上市的加密公司。Circle此次IPO的长期影响仍有待观察,但无疑已在业内引发了关于行业价值观和发展方向的深度思考。