机会经济:新政策对加密市场的潜在影响

本周市场进入杰克逊霍尔会议前的平静期,各方都在等待鲍威尔对最新就业和通胀数据的官方解读,以及对未来货币政策的明确指引。这无疑将成为9月利率决策的关键参考。

然而,上周五出现了一个有趣的信息,在加密世界并未引起太多关注。某总统候选人正式公布了其首个明确的经济政策框架——"机会经济"架构。这是一个极左的经济方案,旨在通过政府政策从四个方面降低美国民众的生活成本,包括住房、医疗、食品日用品和育儿。若该方案得以实施,可能会推动加密货币市场重现2021年的上涨趋势,但同时也可能引发美国通胀的再度升温。

1.7万亿规模的补贴计划

随着正式提名为总统候选人,在各方积极宣传下,该候选人的声势明显提升。民调数据一度超过了其他候选人,呈现出众望所归之势。不过,民调是一个主观性很强的非官方活动,组织者可以通过多种方式影响结果。因此对这些数据还是应该保持观望态度,但也反映出该竞选团队的实力不容小觑。

长期以来,该候选人因缺乏明确的经济政策偏好而受到质疑。但8月16日,其竞选团队正式发布了第一个明确的经济政策文件——《降低美国家庭成本议程》,引发了不小的争议。这个被称为"机会经济"的框架,旨在通过减轻美国家庭成本,让更多中产阶级获得就业和创业机会,从而激发整体经济活力。

该政策主要从住房、医疗、食品日用品和育儿四个方面着手,包括:

• 住房:建造300万套新住房;打击企业和主要房东以降低租金;为首次购房者提供首付补贴等。
• 医疗:设定胰岛素和处方药费用上限;加快医保谈判;增强行业竞争和透明度。
• 食品日用品:禁止价格欺诈;制定规则限制大公司过高利润;加强监管。
• 育儿:为有孩子家庭减税;为新生儿家庭提供税收抵免;为双职工家庭减税等。

这些提案承诺将在上任100天内开始实施。但也引发了争议,主要集中在住房和食品日用品政策,以及总体预算方面。反对者认为住房政策会加重政府债务,食品政策违背市场规律。根据估算,该方案将在未来10年内使政府赤字增加1.7-2万亿美元,可能加剧债务危机、推高通胀,并加剧社会矛盾。

对加密市场的影响:短期利多长期利空

该法案主要惠及美国中产阶级,占人口50%以上。虽然政府政策对经济干预的效用存在递减,但短期内影响仍然强劲。若方案得以实施,美国中产家庭的生活成本将显著降低,可支配收入增加。这为风险资产,尤其是高EPS的科技类资产上涨创造了条件。

这一场景在2021年已经上演过。当时拜登政府推行的1.9万亿新冠救助法案,让美国家庭短期内可支配收入激增,引爆了以比特币为主的加密市场上涨。但随之而来的是通胀压力上升,美联储不得不进行长达两年多的货币紧缩。

因此,若类似规模的经济政策得以实施,短期内将利好加密资产,但中长期需警惕由此引发的通胀回归带来的货币政策风险。当然,这需要该候选人成功当选并有效实施政策。未来这一动向值得持续关注。