探讨稳定币收益：8大模式助力加密市场稳健投资

近期加密市场表现平淡，保守稳健的收益再次成为市场需求。结合近年投资经验和对稳定币领域的研究，本文将探讨稳定币收益这一经久不衰的话题。

当前加密市场的稳定币主要分为以下几类：

• 市占率最高的USDT：应用场景广泛，用户期望其规模足以保证安全。
• 与法币1:1锚定的合规稳定币：以USDC为代表，支持最多链和应用场景。
• 超额抵押稳定币：以DAI及其升级版USDS为主。
• 合成资产稳定币：以USDe为代表。
• 美债支持的RWA项目稳定币：以USD0和USDY为代表。
• 算法稳定币：UST崩盘后基本被市场淘汰。
• 非美元稳定币：目前影响有限。

目前通过稳定币获取收益的主要模式包括：

1. 稳定币借贷：
   • 中心化平台活期理财产品
   • 去中心化借贷协议
   • 固定利率借贷
   • 利率分层和劣后机制
   • 杠杆借贷
   • 面向机构客户的借贷
   • RWA链上供应链金融

2. 流动性挖矿： 主要以Curve为代表，收益来自交易手续费和代币奖励。优点是安全性高，缺点是收益率较低。

3. 市场中性套利：
   • 资金费率套利
   • 现货与期货套利
   • 跨交易所套利

4. 美债RWA项目： 利用美国国债高收益率优势，代表项目包括Ondo和Usual。

5. 期权结构化产品： 主要为卖出看跌期权策略，赚取期权金收益。

6. 收益代币化： 以Pendle为代表，将收益资产拆分为本金和收益两部分。

7. 一篮子稳定币收益产品： 如Ether.Fi提供的多元化稳定币收益组合。

8. 稳定币质押： 如AO网络接受DAI质押获取代币奖励。

理解并合理配置这些稳定币收益模式，可以在保证财务稳健的同时更好地应对加密市场风险。