SEC委员明确表态：代币化证券仍属证券范畴，须遵守联邦法规

近日，随着代币化股票在美国市场的兴起，美国证券交易委员会（SEC）共和党委员对此做出了明确表态。她强调，尽管区块链技术具有强大潜力，但它并不能改变标的资产的本质属性。代币化证券本质上仍然是证券，因此必须严格遵守现行的联邦证券法规。

该委员在声明中指出，代币化的股票、票据或权益依然属于证券范畴。她要求发行方、中介机构和交易商在创建、销售或转让这些证券时，必须遵守现有的联邦法律规定。

声明中还详细阐述了代币化的两种主要方式：一是发行人直接将自身股票转化为区块链版本；二是托管人包装第三方证券并发行相应的收据。她特别提醒，后一种模式可能引入额外的交易对手风险，因为代币持有人需要依赖托管人的偿付能力和对标的股票的控制权。

对于代币化证券的分销商，该委员建议他们应当充分考虑联邦证券法下的披露义务，并可参考SEC公司财务部最近发布的相关工作人员声明。她同时鼓励市场参与者在开发代币化产品时，尽早与委员会及其工作人员进行沟通。

声明还强调，参与分销、购买和交易代币化证券的市场主体应当充分认识这些证券的本质，以及它们对证券法的影响。例如，在某些情况下，代币可能被视为"证券收据"，本身就是一种证券，但与代币分销商持有的标的证券不同。另一种情况是，如果代币并不赋予持有人对标的证券的合法及受益所有权，则可能被视为"基于证券的掉期交易"，散户投资者不得在场外进行交易。

该委员强调，虽然基于区块链的代币化是一个新兴领域，但发行代表证券的工具并非新鲜事物。无论是链上还是链下版本的此类工具，都应当遵守相同的法律要求。

对此，一些业内人士也发表了看法。某律师在社交平台上总结道，这实际上是在警告那些计划推出代币化美国股票的机构，建议他们谨慎行事，并与监管机构保持沟通。他同时强调，无论是链上还是链下，证券法的适用范围都是一致的。

目前，包括一些知名加密货币交易平台在内的多家公司已表示有意推出代币化股票业务。如果获得SEC的批准，这些公司将能够提供基于区块链的传统股票交易服务，从而与传统金融经纪公司展开直接竞争。

然而，也有批评声音指出，这项新技术可能被用来规避SEC的监管，并可能给散户投资者带来新的风险。一位参议员就表示，目前正在审议的一项加密货币市场结构法案中，包含了允许非加密货币公司将其资产代币化以规避SEC监管的条款。她警告说，根据这项法案，一些大型上市公司只需将其股票放到区块链上，就可能轻易逃避SEC的监管。