RWA市场潜力巨大，Aptos在赛道中崭露头角

实物资产代币化(RWA)作为备受瞩目的领域，其连接传统市场巨额资产的潜力尚未完全释放。数据显示，加密行业RWA资产总市值目前仅240亿美元，即便今年上半年增长56%也仍处于起步阶段。未来随着更多类型资产实现代币化，RWA有望进入新的发展阶段。

在这一关键时期，Aptos表现抢眼。近30天内，其链上RWA总锁仓价值(TVL)增长56.4%至5.38亿美元，跃升至公链第三位。随着新协议的加入，Aptos在RWA下一阶段竞争中可能占据优势地位。

私募信贷主导当前RWA市场

私募信贷占RWA资产58%份额，是最受关注的资产类别，其次为美国国债。私募信贷资产主要以链上形式存在，流动性较低；而美国国债面临生息稳定币的竞争压力。

私募信贷指非公开市场中非银行机构或投资者向企业或个人提供的贷款。传统私募信贷虽收益可观，但存在高成本、低效率和准入门槛等问题。加密协议通过链上发行和管理资产，降低中介成本，提高透明度，从而解决这些痛点。

私募信贷资产代币化流程

1. 链下信贷资产生成：资产发行方生成符合传统金融标准的链下信贷资产。

2. 构建链上通证结构：通过RWA协议将贷款映射为链上通证，可采用NFT、SFT或ERC-20等形式。

3. 合规包装：设立特殊目的实体作为法律托管方，确保符合监管要求。

4. 通证发行与融资：通过协议平台展示通证并接受投资。

5. 收益分配与资产清算：借款人还款后，通过智能合约自动分配给通证持有者。

Aptos在RWA赛道的优势

技术优势

• 高吞吐量与低延迟：理论吞吐量可达15万TPS，实际环境稳定在4000-5000 TPS，交易确认时间仅650毫秒。
• 低交易成本：平均交易费用低于0.01美元。
• 模块化架构与可扩展性：支持复杂资产管理需求。

生态布局

• 机构合作：与Ondo Finance、富兰克林邓普顿等金融机构合作，增强可信度。
• 监管友好：内置链上身份验证和资产追踪功能，符合合规要求。
• 新兴市场定位：聚焦金融包容性不足地区，推动生态发展。

Aptos RWA生态现状

截至2025年6月，Aptos RWA总锁仓价值达5.38亿美元，位列公链第三。其中，Pact协议贡献了约4.2亿美元资产，占比77%。主要产品包括：

• BSFG-EM-1：针对新兴市场的短期小额贷款，规模1.6亿美元。
• BSFG-EM-NPA-1/2：坏账或违约贷款专项池，规模1.88亿美元。
• BSFG-CAD-1：加拿大住宅物业抵押贷款，规模4400万美元。
• BSFG-AD-1：面向阿联酋小微企业的营运贷款，规模1600万美元。
• BSFG-KES-1：针对肯尼亚零售信贷市场，规模560万美元。

未来展望

Aptos在RWA赛道的快速发展得益于其技术优势和生态布局。私募信贷作为RWA增长引擎，通过代币化实现链上可组合性，产生6%-15%的年化收益。Aptos的低交易费用和快速确认时间为实时借贷和结算提供支持。

随着传统金融市场利差收紧，机构投资者正转向链上解决方案。Aptos通过服务新兴市场填补了中小企业融资缺口。未来，随着监管环境优化和DeFi生态扩展，Aptos有望在2026年新增5亿美元RWA TVL，在私募信贷赛道展现持续增长潜力。