Friend.Tech社交平台深度解析:代币经济模型与前景探讨

摘要

Friend.Tech作为SocialFi领域的代表性应用,于2023年8月推出后迅速崛起。该平台允许意见领袖(KOL)将社交影响力代币化并进行交易,获得了极高的关注度。然而,其代币经济模型和商业策略也面临严峻挑战。

本报告通过链上数据分析,深入剖析了Friend.Tech的刚性代币经济模型,发现:

1. 代币价格呈幂次上升,为KOL带来可观收益,但也限制了粉丝社群规模。99.94%账户代币持有量在0-100之间,价格基本在4 ETH以下。

2. 刚性定价机制导致高价代币交易量迅速下降,日均交易次数从首日7次降至1次及以下。当前模型的持续收益前景不明朗。

3. 明确的套利空间吸引大量投机者和交易机器人,贡献了90.6%的总交易额。但仅18.6%的投机者实现正收益,其中一半被10.8%的纯投机账户获得。

综上所述,我们认为:

1. Friend.Tech经济模型可持续性较低。代币价格升高会抑制交易量,项目方需依靠持续招揽新客户维持活跃度。

2. 该平台在社交功能上具备一定发展潜力。代币套利空间可促进用户自发宣传,用户间联系较为紧密。但使用体验和商业模式仍有待提升。

一、FRIEND.TECH简介

SocialFi模式的新尝试

作为Web3领域继DeFi和GameFi之后的热门概念,SocialFi将去中心化金融与社交媒体相结合,让用户能从社交互动中直接获取经济价值。

开发者Racer于2023年8月10日推出了Friend.Tech平台,允许用户用加密货币交易与他人一对一私聊的资格。这种将社交影响力与经济价值直接挂钩的模式,对热衷讨论加密货币的用户极具吸引力。

影响力价值与经济价值的挂钩

Friend.Tech的主要玩法:

1. 用户绑定Twitter账号,每个账号对应一组Keys,数量无上限。

2. 初始Keys数量为0,用户免费领取第一个Key激活功能。

3. 用户可购买他人Keys成为持有者,获得一对一私聊资格。

4. 用户可购买多份Keys(包括自己的),也可卖出已持有的Keys。

Friend.Tech在Base链上运行,Keys持有信息存储在智能合约中,交易使用ETH支付。账户需与Twitter绑定才能获得区块链地址,但也可绕过APP直接与合约交互。

二、代币经济模型概述

刚性的经济模型

Keys采用基于当前总持有量的固定价格公式:

• 购买时支付: 0.00001 * (supply + amount)^2 - 0.00001 * supply^2
• 出售时返回: 0.00001 * supply^2 - 0.00001 * (supply - amount)^2

交易时额外收取10%手续费,其中5%分配给Keys创建者,5%分配给项目方。

虽然Keys价格随持有量幂次增长,但手续费存在使回本难度加大。例如购入第200个Keys后,需等待后续用户购买22个(付费68 ETH)才能回本。

经济模型的优劣势

优势:

1. 避免早期冷启动问题,促进用户主动推广
2. 为早期识别有潜力KOL的投资者创造机会
3. 让KOL获得提供社交价值的报酬
4. 限制了Keys被无限炒高的可能性

潜在问题:

1. 鼓励低买高卖投机,吸引大量投机者和机器人
2. Keys持有者数量有上限,高价Keys难以吸引理性粉丝
3. 当Keys达到高位后,平台活跃度可能迅速衰减
4. 平台难以依靠既有用户持续获利,需不断寻找新KOL入场

三、链上数据实证分析

3.1 测试首月表现

Friend.Tech一经推出便取得巨大成功。上线首日即录得17,556个Keys创建量、13.6万次交易和超4,000 ETH交易额。8月21日单日交易额达10,000 ETH,交易量52.5万次,项目方单日收入超500 ETH。

截至9月19日,总用户数206,706名,Keys创建量203,953,Keys持有量258,859个,总交易量3,049,066次,总交易额139,530.09 ETH。

3.2 三种主要用户类型

1. 轻度参与者:大多数用户,交易频次低、收益有限
2. 加密货币KOL:吸引追随者购买Keys,主要通过协议分成获利
3. 逐利投机者:积极交易热门Keys套利,部分使用交易机器人

90.2%用户收益在±0.1 ETH区间,52.6%实现正收益,但仅2.17%收益超0.1 ETH。收益最高的前100名用户占总收益的47.9%。

3.3 投机者行为分析

• 投机者(21.7%用户)贡献了78.9%交易量和88.4%交易额
• 仅18.6%投机者实现正收益,其中10.8%未绑定社交账号
• 约186个疑似机器人用户,实现2553.84 ETH正收益(占比28.3%)

3.4 KOL行为与收益

• 86.5%用户有协议收入,4,718名用户收入超0.1 ETH
• 收入最高KOL日均约6,000-8,000 USD
• 99.94%账户Keys持有量低于100,价格低于0.6 ETH
• 顶级KOL Keys持有量上限约250,价格低于4 ETH
• 18.9%用户自持Keys,29.3%实现正收益,但难获高额盈利

3.5 平台持久性的缺失

• Keys价格升高导致交易停滞,日均交易次数从7次降至1次以下
• 每日近半数交易额仍由新Keys贡献,平台面临新KOL资源获取挑战
• 头部KOL Keys交易量呈下降趋势,难以起到护盘作用

3.6 用户间的社交网络

• 79.2%用户连接在同一社区内
• 平均每用户3-4个好友,最大KOL几百个好友
• 好友的好友也是自己好友概率为41.3%
• 13.5%社交关系为互惠关系(互相购买Keys)

四、总结与展望

4.1 应用缺陷

• 社交功能简单,缺乏用户留存亮点
• 存在欺诈、网络故障等技术问题
• 无法限制用户绕过前端直接与合约交互
• 存在隐私泄露风险
• 商业模式易被复制,面临同质化竞争

4.2 Web3驱动社交网络的挑战与机遇

• Web3发展需吸引非投机用户
• 社交网络用户迁移成本高
• 代币激励是Web3独特的获客优势
• 当前经济模型可持续性不足
• 如何将投机用户转化为真正用户仍是难题