比特币反弹乏力 加密市场冷热不均 FARTCOIN逆势大涨

市场概况

宏观环境

近期，美国关税政策的反复无常引发市场动荡。这一举措已经开始削弱投资者对美国经济的信心，预计未来数月内仍将持续影响市场走势。与此同时，美债和美元重新陷入下行通道，而美股却出现了反常的暴涨行情，这种现象通常出现在熊市中期。加密货币市场也随之经历了剧烈波动。

市场表现

本周比特币出现超跌反弹，但市场整体缺乏明确的热点方向。一些小型代币因下架而遭遇暴跌。涨幅排名前五的代币分别是XCN（110%）、FARTCOIN（100%）、GAS（60%）、LAYER（40%）和UXLINK（30%）。跌幅最大的代币包括BERA（40%）、EOS（20%）、MEW（20%）、W（20%）和NEAR（20%）。

值得注意的是，BERA作为DeFi公链代表跌破长期支撑位，过去一周其链上稳定币减少了3亿美元。FARTCOIN作为Solana生态系统中的模因币，逆市大涨数倍，成为本轮反弹的领头羊。BABY作为比特币生态中的质押代表，上市后市值回到了8亿美元，但再质押赛道的可行性受到质疑。

链上数据分析

比特币市场的资金流入陷入停滞状态，市场流动性快速收缩。山寨币总市值从年初的1万亿美元大幅缩水至6000亿美元左右。此次下跌波及范围广泛，几乎所有板块都经历了显著贬值。

机构资金出现小幅净流出，全球市场弥漫着恐慌情绪。稳定币市值也有所下滑，反映出投资者的避险倾向明显增强。

长期趋势指标MVRV-ZScore目前处于1.6，接近底部区间，表明市场整体处于亏损状态。当该指标大于6时通常被视为市场顶部，小于2则被认为是底部区域。

期货市场情况

期货资金费率本周维持在0.00%的低位。一般而言，费率在0.05-0.1%时表示多头杠杆较多，可能是市场短期顶部；费率在-0.1-0%时则意味着空头杠杆较多，可能是市场短期底部。

比特币期货持仓量持续下降，显示主力资金正在撤离市场。期货多空比为1.9，反映出市场情绪偏向贪婪。通常，多空比低于0.7表示恐惧，高于2.0则表示贪婪，但该指标波动较大，参考价值有限。

现货市场走势

本周比特币价格剧烈波动，而山寨币市场则缺乏新的投资叙事。美国关税政策的不确定性加剧了全球金融市场的压力，这种疲软态势已经蔓延至多数资产类别。在这种大环境下，加密资产市场也难以独善其身，继续陷入熊市困境。