市场观察周报【6.9 - 6.13】：地缘扰动与资金谨慎共振，主流币震荡调整、市场高位蓄势

资金修复受限，主流币震荡整理

全球地缘局势动荡加剧，市场情绪反复震荡。以色列对伊朗的袭击引发短暂避险情绪，市场波动率下降，美联储降息预期升温，投资者态度趋于谨慎观望。

资金流入动能边际回暖但缺乏持续性。ETF重回净流入状态，但增速放缓。稳定币增发增速回落，USDT溢价转弱，显示资金入场意愿不强。

主流币走势分化，比特币强势趋缓，以太坊补涨后再度调整。比特币冲高遇阻回调，以太坊补涨动能减弱。机构投资者和长期持有者继续增持，市场结构仍偏中性偏强。

小市值币种流动性有所改善但上行受阻。TOTAL2指数反弹受阻再度回调，小币种市值占比止跌震荡，链上活跃度有所回升但仍未走出弱势。

目前市场处于整理末端，短期需等待资金突破配合。投资者应耐心观察小币种结构是否转强以及主流币资金回流迹象。

宏观方面，以色列与伊朗冲突限于导弹和无人机互射，全面战争风险不大。油价因情绪波动上涨，美股反弹，市场波动率降低。7月降息概率增加，美联储需平衡通胀与经济增长。

资金流向方面，ETF本周流入28亿美元，稳定币增发23亿美元。场外稳定币溢价有所上升。比特币处于震荡上行区间，10.3万美元以上筹码增强。以太坊表现弱于比特币，资金继续回流比特币。以太坊链上活跃地址上升，可能预示阶段性筑底完成。

整体来看，地缘政治风险主要影响市场情绪，实质性军事升级风险较低。机构投资者持仓增加，流通币减少，市场稳定性提高。但短期仍受情绪驱动，波动较大。建议投资者保持谨慎乐观态度，关注资金面变化和技术面关键位置突破情况。