Solana的崛起:信仰、创新与市场结构的完美结合

近期Solana (SOL)的强势表现引发了市场广泛关注。本文将从三个独特角度探讨SOL的崛起原因,并对其未来走势做出预测。

信仰源于跌势,共识形成于涨势

比较以太坊(ETH)的历史走势,我们可以更好地理解这一点。上一轮牛市中,ETH从最低点上涨了近60倍。但在此之前,ETH从2017年高点1440美元跌至81.79美元,跌幅达94%。类似地,SOL从259.9美元跌至8美元,跌幅97%。

这种极端的市场波动往往会导致大规模抛售,几乎清空所有账户。不仅ETH和SOL经历过这种情况,比特币也曾多次出现超过90%的跌幅。这种剧烈波动清除了浮动筹码,留下了坚定的持有者。

随着价格回升和新资产的不断创造,外部资金开始进入市场。此时,人们才会关注基本面的变化。价格上涨主要由两类人推动:已持有并持续加仓的投资者,以及在支撑位或上涨趋势中买入的新投资者。当所有潜在买家都入场并长期持有时,市场就会进入横盘整理,直到下一个重大事件出现。

资产创造是关键

以太坊经历了两轮牛市,都伴随着资产扩张:ICO热潮和DeFi热潮,这锁定了大量流动性。Solana也经历了类似过程:BONK的成功和Depin概念的引入扩大了用户群,创造了新的资产。

公链能否成功,关键不在于技术领先或生态完善,而在于盈利效应和新叙事的创造。相比之下,以太坊由于Gas费用高昂影响资金流动效率,加上信仰者众多(潜在买家已基本入场)以及PoS机制下筹码结构稳定,需要等待下一个关键事件(如Gas费大幅降低或ETF获批)才能引入新资金。不过,由于其庞大的信仰基础,一旦关键事件触发,其爆发力也将十分惊人。

筹码集中度的重要性

市场普遍认为筹码分布越均匀越好,高度集中是不利因素。但实际情况恰恰相反。决定价格上涨的是潜在买盘,而非已持有者的筹码分布。在持有者稳定的情况下,才能形成上涨趋势。

以太坊在上一轮牛市中也存在大量锁仓:ETH 2.0质押、灰度基金大量买入且只进不出、DeFi中的大量锁仓等。这些因素锁定了绝大部分浮动筹码,促使ETH实现了最高60倍的涨幅。

对于Solana来说,FTX和Alameda钱包共持有约5,580万枚SOL,占总流通量的13%。这种情况与ETH经历的类似。然而,一旦这些SOL恢复流通,其强势表现可能会受到影响,这与ETH经历上海升级后资金可提取的情况相似。

Solana的未来走势将取决于其继续创新、吸引新用户和锁定流动性的能力。投资者应密切关注市场动态,尤其是可能影响筹码结构的重大事件。