交易员Benson的交易之路:从资金费率到订单簿数据

一、关于交易员Benson

Benson是一位全职加密货币交易员,从2019年开始进入这个行业。他的交易策略经历了从简单的技术分析到研究资金费率,再到现在的订单簿数据分析的演变过程。

1. 交易策略

• 在震荡行情中,Benson会根据CoinKarma指标寻找安全边际较高的位置参与市场。同时关注BTC的资金流入和交易所的累计交易量(CVD)等指标判断市场趋势。

• 将超过一半的仓位交给量化策略进行币本位增值,以囤币持币为主。约40%的仓位以稳定币为主,用于参与链上交易或合约交易。

• 交易策略以稳健为主,目标是跑赢市场大盘。2024年初至今的绩效在2-3倍之间。

• 对不同标的采取不同的操作方式。对可能成为市场热点的标的会持有至市场关注或牛市结束;对市值较大的代币则通过技术分析或基本面分析判断价格走势。

2. 策略形成原因

• 最初频繁止损,追涨杀跌导致严重亏损。意识到市场波动受主力资金操控,特别是在合约市场。

• 2019-2022年间发现资金费率对交易影响重大。当合约持仓量高且资金费率出现极端值时,市场可能反转。通过反市场情绪操作在牛市中获利。

• 2022年美联储加息影响了币圈资金费率敏感度,导致原有交易体系失效。随后开始研究订单簿数据并开发CoinKarma指标,寻找更安全的交易位置。

二、Benson的交易指标

1. 大盘分析

• 单边行情和震荡行情的判断: 通过观察交易所的累计交易量(CVD)和BTC ETF的净流入量等指标来判断。

• CoinKarma指标: 通过接入主流交易所的实时API获取订单簿数据,转化为指标帮助判断市场行情。

• Overall LIQ(Overall Liquidity Status)指标: 描绘市场流动性状况,判断价格可能的反转点。当价格接近该指标确定的区间上下限时,行情可能反转。

• CVD(Cumulative Trading Volume)指标: 通过观察市价单强度判断市场是震荡还是单边行情。

2. 周期判断

• 市场高点特征:外界广泛关注该领域。例如NFT在2023年Q1的最高点,各类项目都与NFT挂钩。

• Coinbase APP下载量排名:上一轮牛市中长期排在前三,目前未达到此水平。

• Wikipedia的Bitcoin页面浏览量:判断散户是否大规模进场。

• 突破历史高点需要外部资金介入,单靠场内资金难以实现。

3. 山寨币分析(以Solana为例)

• 技术角度:非EVM兼容,使用Rust开发,应用纯度和开发者水平较高。

• 社群支持:经历FTX风波后得到以太坊创始人Vitalik等业内大佬支持,展现较强抗风险能力。

• 价格表现:BTC交易对未进入长期下降趋势,有望突破上一轮牛市高点。

三、Benson的交易经验

1. 高胜率交易的思维方式

• 理解市场波动来源和主力操作动机。
• 建立与众不同的看法,关注不同的事物。
• 注意指标有效性的变化,及时寻找新的确定性阿尔法。

2. 日常交易流程

• 早晨查看市场流动性概况,判断是否需要出手。
• 检查山寨币持仓是否符合预期,评估继续持有的理由。

3. 避免交易中的重大损失

• 避免用买股票的方式买token,关注项目长期需求。
• 及时卖出已达预期或持有理由不存在的项目。
• 控制杠杆,避免被市场波动清算。

4. 交易策略的持续优化

• 保持对市场基本认知的更新。
• 关注指标失效的迹象,及时调整策略。
• 限制有效指标的使用范围,保护alpha。
• 理解市场高杠杆特性,避免成为主力收割对象。

5. 知识积累建议

• 建立对市场运作的基本认知和了解。
• 理解波动来源、制造者及其成本收益。
• 不盲目追随单一交易员,而是参考不同流派的观点。

总结:Benson的交易核心在于通过非共识的方式构建交易结构,与主力利益方向一致以战胜大多数交易者。他强调理解市场运作机制、保护有效alpha,并持续优化交易策略以适应市场变化。