La encriptación de capital de riesgo se vuelve más racional: la proporción de financiamiento en etapas posteriores supera por primera vez a la de etapas tempranas, seguir los ingresos reales y el valor comercial.
De la locura a la razón: la evolución del capital de riesgo en Activos Cripto
El ámbito del capital de riesgo en Activos Cripto está experimentando una profunda transformación. Hace algún tiempo, cada ronda de financiación semilla era emocionante, y las noticias sobre equipos anónimos recaudando millones de dólares para protocolos DeFi revolucionarios eran comunes. Sin embargo, hoy en día, incluso una ronda de financiación Serie A de 36 millones de dólares ya no genera demasiada conmoción.
Este cambio refleja la madurez de la industria. En el primer trimestre de 2025, la financiación posterior superó por primera vez a la financiación inicial, alcanzando una proporción del 65% frente al 35%. Esto marca un cambio en el enfoque de la industria, de la innovación en garajes a modelos de negocio maduros.
Hoy en día, el capital de riesgo en encriptación se enfoca más en la debida diligencia, el cumplimiento regulatorio y la adopción institucional. La presentación de proyectos se ha vuelto profesionalizada, siendo el proceso KYC, los equipos legales y los modelos de ingresos sostenibles estándar. Proyectos de infraestructura como Conduit y Beam han recibido grandes financiamientos, reflejando la preferencia de los inversores por soluciones B2B y plataformas empresariales.
Sin embargo, el entorno general de financiamiento sigue siendo sombrío. En el primer trimestre de 2025, se realizaron un total de 446 transacciones, con una inversión total de 4,9 mil millones de dólares. A pesar de que el bitcoin alcanzó un nuevo máximo, la actividad de capital de riesgo no se ha recuperado, rompiendo la correlación que existía entre ambos durante años.
El capital de riesgo en Activos Cripto está enfrentando una prueba de realidad. Desde el pico de 23 mil millones de dólares en 2022, el monto total de financiamiento ha disminuido en un 70%. Lo que es aún más preocupante es que solo el 17% de los proyectos de la ronda semilla logra acceder a la ronda A, y solo el 1% alcanza la ronda C. Este entorno de supervivencia tan severo está reconfigurando toda la industria.
El enfoque de inversión también ha cambiado significativamente. Los proyectos de juegos, NFT y DAO, que alguna vez fueron muy populares, han ido perdiendo atractivo, siendo reemplazados por proyectos de comercio e infraestructura. Los protocolos DeFi recaudaron 763 millones de dólares en el primer trimestre de 2025, mientras que las categorías de Web3/NFT/DAO/juegos cayeron al cuarto lugar.
Esta transformación refleja una mayor atención de los inversores hacia los ingresos reales y las necesidades de los usuarios. Los proyectos que realmente resuelven problemas y generan costos reales tienen más facilidad para obtener apoyo financiero. Al mismo tiempo, el auge del campo de la inteligencia artificial también ha traído una mayor presión competitiva para los proyectos de Activos Cripto.
El problema de la "tasa de graduación" de las empresas emergentes en el sector de Activos Cripto es especialmente digno de atención. Solo el 17% de los proyectos en la ronda semilla logran pasar a la ronda A, muy por debajo del nivel del 25-30% en la industria tecnológica tradicional. Esto refleja una deficiencia fundamental en los indicadores de éxito de la industria de encriptación en los últimos años.
Con el declive del modelo de emisión de tokens, el verdadero valor comercial y la rentabilidad se han convertido en el foco de atención de los inversores. Los capitalistas de riesgo comienzan a hacer aquellas preguntas tradicionales y clave: "¿Cómo generas ingresos?" y "¿Cuándo podrás ser rentable?"
El panorama de financiamiento también muestra una tendencia hacia la centralización. Aunque el número total de proyectos de financiamiento ha disminuido, el tamaño mediano de las rondas semilla ha crecido significativamente. Esto significa que la industria se está consolidando en torno a apuestas más grandes y menos numerosas. La alta participación de los principales fondos en rondas de financiamiento posteriores también refuerza esta tendencia.
Esta transformación trae tanto desafíos como oportunidades. Para los fundadores acostumbrados a financiarse basándose en el potencial de la moneda en lugar de en los fundamentos comerciales, la nueva realidad puede parecer cruel. Pero para aquellas empresas que se centran en resolver problemas reales y construir negocios genuinos, el entorno actual puede ser sin precedentes en cuanto a ventajas.
La salida de los "fondos de turistas" ha permitido que el verdadero espíritu emprendedor vuelva a ser el protagonista. Los inversores institucionales restantes ya no persiguen el próximo "moneda meme" o proyectos especulativos, sino que buscan equipos capaces de construir la infraestructura para el próximo capítulo de los Activos Cripto.
A pesar de la nostalgia por el caos y la locura del pasado, esta transformación es precisamente lo que la industria de Activos Cripto necesita. La fiebre del oro ha terminado, y la verdadera extracción de valor apenas comienza.
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LiquidatedDreams
· 07-28 01:32
Madurar un poco no siempre es bueno.
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LightningPacketLoss
· 07-27 23:44
Inundado sigue siendo inundado, hambriento sigue siendo hambriento.
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TokenBeginner'sGuide
· 07-25 02:26
Pequeño recordatorio: Los datos muestran que el 95% de los proyectos no tienen resultados después de la financiación inicial, se recomienda a los novatos evitar la especulación durante el período de auge.
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SigmaBrain
· 07-25 02:26
Finalmente nuestro mercado no está tan agitado.
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HappyToBeDumped
· 07-25 02:06
tontos, despierten, el dinero y la ansiedad se han ido.
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StableGenius
· 07-25 02:04
cambio predecible, para ser honesto... el entusiasmo minorista está muerto, el dinero institucional siempre fue el objetivo final
La encriptación de capital de riesgo se vuelve más racional: la proporción de financiamiento en etapas posteriores supera por primera vez a la de etapas tempranas, seguir los ingresos reales y el valor comercial.
De la locura a la razón: la evolución del capital de riesgo en Activos Cripto
El ámbito del capital de riesgo en Activos Cripto está experimentando una profunda transformación. Hace algún tiempo, cada ronda de financiación semilla era emocionante, y las noticias sobre equipos anónimos recaudando millones de dólares para protocolos DeFi revolucionarios eran comunes. Sin embargo, hoy en día, incluso una ronda de financiación Serie A de 36 millones de dólares ya no genera demasiada conmoción.
Este cambio refleja la madurez de la industria. En el primer trimestre de 2025, la financiación posterior superó por primera vez a la financiación inicial, alcanzando una proporción del 65% frente al 35%. Esto marca un cambio en el enfoque de la industria, de la innovación en garajes a modelos de negocio maduros.
Hoy en día, el capital de riesgo en encriptación se enfoca más en la debida diligencia, el cumplimiento regulatorio y la adopción institucional. La presentación de proyectos se ha vuelto profesionalizada, siendo el proceso KYC, los equipos legales y los modelos de ingresos sostenibles estándar. Proyectos de infraestructura como Conduit y Beam han recibido grandes financiamientos, reflejando la preferencia de los inversores por soluciones B2B y plataformas empresariales.
Sin embargo, el entorno general de financiamiento sigue siendo sombrío. En el primer trimestre de 2025, se realizaron un total de 446 transacciones, con una inversión total de 4,9 mil millones de dólares. A pesar de que el bitcoin alcanzó un nuevo máximo, la actividad de capital de riesgo no se ha recuperado, rompiendo la correlación que existía entre ambos durante años.
El capital de riesgo en Activos Cripto está enfrentando una prueba de realidad. Desde el pico de 23 mil millones de dólares en 2022, el monto total de financiamiento ha disminuido en un 70%. Lo que es aún más preocupante es que solo el 17% de los proyectos de la ronda semilla logra acceder a la ronda A, y solo el 1% alcanza la ronda C. Este entorno de supervivencia tan severo está reconfigurando toda la industria.
El enfoque de inversión también ha cambiado significativamente. Los proyectos de juegos, NFT y DAO, que alguna vez fueron muy populares, han ido perdiendo atractivo, siendo reemplazados por proyectos de comercio e infraestructura. Los protocolos DeFi recaudaron 763 millones de dólares en el primer trimestre de 2025, mientras que las categorías de Web3/NFT/DAO/juegos cayeron al cuarto lugar.
Esta transformación refleja una mayor atención de los inversores hacia los ingresos reales y las necesidades de los usuarios. Los proyectos que realmente resuelven problemas y generan costos reales tienen más facilidad para obtener apoyo financiero. Al mismo tiempo, el auge del campo de la inteligencia artificial también ha traído una mayor presión competitiva para los proyectos de Activos Cripto.
El problema de la "tasa de graduación" de las empresas emergentes en el sector de Activos Cripto es especialmente digno de atención. Solo el 17% de los proyectos en la ronda semilla logran pasar a la ronda A, muy por debajo del nivel del 25-30% en la industria tecnológica tradicional. Esto refleja una deficiencia fundamental en los indicadores de éxito de la industria de encriptación en los últimos años.
Con el declive del modelo de emisión de tokens, el verdadero valor comercial y la rentabilidad se han convertido en el foco de atención de los inversores. Los capitalistas de riesgo comienzan a hacer aquellas preguntas tradicionales y clave: "¿Cómo generas ingresos?" y "¿Cuándo podrás ser rentable?"
El panorama de financiamiento también muestra una tendencia hacia la centralización. Aunque el número total de proyectos de financiamiento ha disminuido, el tamaño mediano de las rondas semilla ha crecido significativamente. Esto significa que la industria se está consolidando en torno a apuestas más grandes y menos numerosas. La alta participación de los principales fondos en rondas de financiamiento posteriores también refuerza esta tendencia.
Esta transformación trae tanto desafíos como oportunidades. Para los fundadores acostumbrados a financiarse basándose en el potencial de la moneda en lugar de en los fundamentos comerciales, la nueva realidad puede parecer cruel. Pero para aquellas empresas que se centran en resolver problemas reales y construir negocios genuinos, el entorno actual puede ser sin precedentes en cuanto a ventajas.
La salida de los "fondos de turistas" ha permitido que el verdadero espíritu emprendedor vuelva a ser el protagonista. Los inversores institucionales restantes ya no persiguen el próximo "moneda meme" o proyectos especulativos, sino que buscan equipos capaces de construir la infraestructura para el próximo capítulo de los Activos Cripto.
A pesar de la nostalgia por el caos y la locura del pasado, esta transformación es precisamente lo que la industria de Activos Cripto necesita. La fiebre del oro ha terminado, y la verdadera extracción de valor apenas comienza.