Perspectivas y desafíos del proyecto RWA: la transformación de un concepto a la implementación
A comienzos de 2025, la región de Hong Kong ya ha publicado dos noticias llamativas. Primero, el primer fondo de tokenización minorista de la región de Asia-Pacífico se ha implementado oficialmente en Hong Kong. Segundo, el Ministro de Finanzas de Hong Kong ha anunciado que se publicará una segunda declaración de política de desarrollo de activos virtuales, destinada a explorar formas innovadoras de combinar activos tradicionales y activos virtuales.
Estos dos mensajes se consideran en general como un avance sustancial en la conformidad del proyecto RWA. Al mismo tiempo, el primer proyecto RWA en el campo agrícola del continente se ha lanzado con éxito en la bolsa de activos digitales de Shanghai y ha recaudado 10 millones. Estos avances han hecho que la tokenización de RWA parezca haber pasado de la fase conceptual a la fase de implementación real de la noche a la mañana. Por lo tanto, tanto en el lado de los activos, como en el de los servicios intermediarios y los inversores de primera línea, recientemente se han estado llevando a cabo trabajos relacionados de manera activa, con numerosas reuniones de discusión y consultas de proyectos casi a diario.
Recientemente hemos recibido una gran cantidad de demandas de implementación por parte de los proyectos, abarcando una amplia gama de activos subyacentes, incluyendo bonos, oro, metales raros, activos no deseados, productos agrícolas, alquiler de propiedades, materias primas, derechos digitales, economía de fans, entre otros.
A medida que se profundiza en la discusión de varios proyectos, cada parte del proyecto finalmente volverá a algunas preguntas clave:
¿Es adecuado mi proyecto para hacer RWA?
Si no es adecuado, ¿qué tipo de proyecto sería adecuado?
¿Cuáles son los requisitos específicos de RWA para los activos subyacentes? ¿Se pueden utilizar todos los tipos de activos reales?
¿A qué tipo de token pertenece el que emití? ¿Es un token aire?
Si no se trata de una moneda de aire, ¿tienen los inversores en el mundo de las criptomonedas un incentivo especulativo hacia activos y derechos con un valor relativamente fijo anclado en (?
Hoy, intentaremos analizar estas cuestiones basándonos en la experiencia práctica.
Primero, se llega a una conclusión: el camino de RWA que puede generar el máximo valor y es más adecuado para su desarrollo debería ser el modelo de activos continentales + cumplimiento de datos para la salida + recaudación de fondos en el extranjero, logrando que los activos sean controlables, los datos sean confiables y los fondos sean recaudables.
1. Entendimiento y características de RWA
RWA es la abreviatura de la tokenización de activos del mundo real ) Real-World Assets Tokenization (, que se refiere a empaquetar y almacenar en la blockchain el valor, operación, ingresos y otros datos de diversos activos del mundo real, formando un token digital ), es decir, un token digital (, y luego emitir financiamiento para negociar con los inversores en la cadena.
RWA tiene las siguientes características en términos de financiamiento:
) 1. Con activos subyacentes como núcleo
RWA se centra en activos subyacentes, no en monedas ficticias. Estos tipos de tokens se pueden llamar Asset-Backed Token###ABT(. La actividad de financiación de RWA depende de la evaluación del valor de los activos subyacentes, no del crédito empresarial. Por lo tanto, siempre que un negocio posea un conjunto de activos que tenga valor y potencial, puede realizar financiación en cadena mediante empaquetado, lo que brinda más posibilidades a la empresa.
Los activos adecuados para hacer RWA suelen tener las siguientes características: alto valor, alta calidad, necesidad de aumentar la liquidez y reducir la barrera de inversión. Los tipos de proyectos más comunes incluyen:
Stablecoins: emitidos con respaldo en moneda fiduciaria o equivalentes en efectivo, como USDT y USDC.
Bonos y acciones: tokenizar activos financieros tradicionales, mejorando la liquidez y el acceso al mercado.
Bienes raíces: reducir la barrera de inversión en bienes raíces a través de la tokenización.
Materias primas: como certificados de crédito de carbono, metales preciosos y otros activos físicos.
) 2. Tasa de financiamiento
RWA utiliza tecnologías de blockchain como contratos inteligentes para digitalizar completamente el proceso de financiamiento en la cadena, formando la estructuración y estandarización de los datos. Desde la evaluación de activos, la emisión de tokens hasta la recaudación de fondos, combinando las características de transparencia, trazabilidad y apertura de blockchain, la velocidad de financiamiento se puede mejorar significativamente.
3. Liquidez de activos
RWA tokeniza, fragmenta e internacionaliza los activos del mundo real a través de la tecnología blockchain, lo que aumenta significativamente la liquidez de los activos. Por ejemplo, dividir una casa valorada en 50 millones en un millón de fragmentos permite que más inversores participen. Este efecto de "rueda" permite que los activos fluyan rápidamente en el mercado, al mismo tiempo que proporciona a los inversores oportunidades de salida más flexibles.
Dos, los desafíos que enfrentan las RWA empresariales
A pesar de las claras ventajas de RWA, los casos de empresas del continente que han implementado con éxito RWA siguen siendo escasos. Los principales desafíos son dos:
1. Desafíos de cumplimiento
En las regiones del continente, está claramente prohibido que las plataformas de intercambio de financiamiento de criptomonedas realicen el intercambio, compra o venta de criptomonedas o proporcionen servicios de fijación de precios. Por lo tanto, los problemas de cumplimiento tienen la máxima prioridad en los proyectos de RWA.
Las empresas del continente deben planificar una ruta de cumplimiento completa para realizar RWA. Los tokens no pueden emitirse en el territorio, pero los activos subyacentes pueden estar en el territorio o en el extranjero, y todo el proyecto puede vincularse entre el territorio y el extranjero o realizarse únicamente en el extranjero, para cumplir con los requisitos de cumplimiento de emisión de monedas.
Los proyectos que implican transacciones transfronterizas primero necesitan financiar la transformación de activos. Solo al vincular los activos con productos financieros estandarizados ### como acciones, bonos y participaciones de fondos ( se puede aprovechar la infraestructura legal existente, reducir la fricción regulatoria y garantizar la efectividad de la acción legal.
) 2. Atracción para inversores
Después de la emisión de tokens, cómo generar valor y atraer a los inversores es una cuestión clave. Para comprender este problema en profundidad, es necesario conocer los conceptos básicos de las criptomonedas.
En la era Web3, la barrera técnica y el costo para emitir tokens se han reducido drásticamente. A través de protocolos estandarizados ### como Ethereum ERC-20(, la emisión de monedas se puede completar rápidamente mediante plantillas de código. En 2024, se observó un gran número de monedas fantasma desplegadas en las cadenas Solana y Base.
La dificultad de listar en el intercambio ) no es muy alta. Los tokens con suficiente influencia a menudo son favorecidos por los intercambios principales, mientras que las monedas con menor influencia, siempre que pasen la revisión, también pueden ser listadas en intercambios principales.
Con la emisión de licencias a intercambios de activos virtuales conformes en regiones como Hong Kong, las empresas están más enfocadas en cómo listar monedas en intercambios conformes. Un intercambio conforme se refiere a un intercambio que ha obtenido una licencia de comercio de activos virtuales en su lugar de registro, así como aquellos intercambios que mantienen una política reguladora neutral hacia los activos virtuales en su lugar de registro.
El problema central que enfrenta el token RWA una vez que ingresa al mercado secundario es: ¿quién invertirá en este tipo de tokens?
Los inversores en tokens RWA deben cumplir con dos condiciones: tener motivación para comprar + ser un inversor calificado en el extranjero (.
A diferencia de los inversores en el mundo de Web3 que buscan "monedas de mil veces" y "monedas de cien veces", los tokens RWA están anclados a activos reales, lo que hace que su valor sea relativamente estable y sea difícil de experimentar un aumento explosivo. Los inversores se centran más en el alto valor intrínseco que tiene el token, lo cual depende principalmente de la atractividad del activo subyacente.
Además, en el mercado secundario, las bolsas suelen establecer requisitos de acceso para los inversores con el fin de proteger a los inversores. Por ejemplo, un fondo tokenizado está abierto únicamente a inversores de la región de Hong Kong.
Estos factores han contribuido a reducir el rango de inversores potenciales para los tokens RWA.
Tres, Guía para la implementación de proyectos RWA
) 1. Filtrar proyectos RWA viables
Las empresas deben comprender completamente la situación de sus activos, identificar los activos subyacentes y combinarlos estrechamente con las operaciones de la empresa. Esto requiere que las empresas cuenten con talento interdisciplinario que entienda tanto las operaciones de la empresa y las características de los activos, como el ecosistema Web3. RWA es un proyecto integral que abarca tres áreas: industria, finanzas y digital, que necesita el apoyo de talento que sea "exterior e interiormente competente".
( 2. La tecnología y el cumplimiento primero, el riesgo anticipado
Investigar a fondo el esquema RWA, incluyendo el diseño del modelo económico de tokens, el desarrollo de la arquitectura técnica, la elaboración de métodos de recolección de datos, la evaluación de costos y plazos, y la planificación de rutas de cumplimiento, entre otros. Los requisitos regulatorios varían según la naturaleza de la empresa y el tipo de activo, por lo que es necesario considerar de manera anticipada los riesgos técnicos y de cumplimiento.
) 3. Ejecución del proyecto y finalización de la recaudación en el mercado primario.
El objetivo principal de la fase de ejecución es lograr la tokenización de activos. El trabajo específico incluye una investigación exhaustiva, redacción de un libro blanco, desarrollo y despliegue de contratos inteligentes, preparación de documentos legales, así como la conexión con los recursos de todo el proceso del proyecto RWA.
4. Lo planificado, la circulación en el mercado secundario y la gestión operativa posterior.
De acuerdo con las políticas actuales, las necesidades empresariales y los cambios de los inversores, ayudar a las empresas a completar el listado en la bolsa y la circulación en el mercado secundario. Personalizar textos legales de inversión y financiamiento para las empresas, prestar atención en tiempo real a los cambios en las políticas regulatorias y proporcionar soluciones de ajuste de cumplimiento dinámico.
5. Operación y promoción de la comunidad, consulta continua
Diseñar y ejecutar un plan de operación comunitaria, que incluye establecer comunidades de marca, configurar herramientas de gestión, localización multilingüe, etc. Conectar recursos de medios y KOL, ajustar estrategias de comunicación. Monitorear y optimizar procesos operativos, como informar periódicamente sobre la tasa de activos en cadena, ejecutar mecanismos de liberación y destrucción de tokens y estrategias de gestión de capitalización de mercado, etc.
El éxito de la implementación de proyectos RWA requiere el apoyo integral de un equipo profesional. Desde la selección inicial del proyecto hasta la gestión operativa posterior, cada etapa necesita el respaldo de conocimientos profesionales y experiencia rica. Al iniciar un proyecto RWA, las empresas deben evaluar adecuadamente sus recursos y capacidades, y, si es necesario, buscar la asistencia de un equipo profesional para garantizar que el proyecto avance sin problemas y logre los objetivos previstos.
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UnluckyValidator
· hace13h
¿Hmm? Hong Kong está haciendo cosas otra vez.
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MetamaskMechanic
· hace14h
rwa se volvió viral de la noche a la mañana, me asusté.
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UncleWhale
· 08-08 18:03
¿He oído que con 1000w se puede acceder a eso?
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LiquidityNinja
· 08-06 23:20
Aquí se siembran tontos.
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MainnetDelayedAgain
· 08-06 11:33
Nuevas formas de jugar, esperando la nueva ronda de notificaciones de prórroga en 2025~
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BearMarketHustler
· 08-06 11:24
Mercado bajista compra orden
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MEVHunter
· 08-06 11:14
Arbitraje preprado gogogogo esto es preparar múltiples líneas de monitoreo de mempool.
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MoonRocketman
· 08-06 11:12
El conteo regresivo para el lanzamiento del cohete ha comenzado, RWA está entrando en la mejor ventana de lanzamiento, los datos recibidos muestran que el suministro de combustible es suficiente, un raro avance en la órbita.
Guía de implementación del proyecto RWA: cinco pasos clave desde el concepto hasta la práctica
Perspectivas y desafíos del proyecto RWA: la transformación de un concepto a la implementación
A comienzos de 2025, la región de Hong Kong ya ha publicado dos noticias llamativas. Primero, el primer fondo de tokenización minorista de la región de Asia-Pacífico se ha implementado oficialmente en Hong Kong. Segundo, el Ministro de Finanzas de Hong Kong ha anunciado que se publicará una segunda declaración de política de desarrollo de activos virtuales, destinada a explorar formas innovadoras de combinar activos tradicionales y activos virtuales.
Estos dos mensajes se consideran en general como un avance sustancial en la conformidad del proyecto RWA. Al mismo tiempo, el primer proyecto RWA en el campo agrícola del continente se ha lanzado con éxito en la bolsa de activos digitales de Shanghai y ha recaudado 10 millones. Estos avances han hecho que la tokenización de RWA parezca haber pasado de la fase conceptual a la fase de implementación real de la noche a la mañana. Por lo tanto, tanto en el lado de los activos, como en el de los servicios intermediarios y los inversores de primera línea, recientemente se han estado llevando a cabo trabajos relacionados de manera activa, con numerosas reuniones de discusión y consultas de proyectos casi a diario.
Recientemente hemos recibido una gran cantidad de demandas de implementación por parte de los proyectos, abarcando una amplia gama de activos subyacentes, incluyendo bonos, oro, metales raros, activos no deseados, productos agrícolas, alquiler de propiedades, materias primas, derechos digitales, economía de fans, entre otros.
A medida que se profundiza en la discusión de varios proyectos, cada parte del proyecto finalmente volverá a algunas preguntas clave:
Hoy, intentaremos analizar estas cuestiones basándonos en la experiencia práctica.
Primero, se llega a una conclusión: el camino de RWA que puede generar el máximo valor y es más adecuado para su desarrollo debería ser el modelo de activos continentales + cumplimiento de datos para la salida + recaudación de fondos en el extranjero, logrando que los activos sean controlables, los datos sean confiables y los fondos sean recaudables.
1. Entendimiento y características de RWA
RWA es la abreviatura de la tokenización de activos del mundo real ) Real-World Assets Tokenization (, que se refiere a empaquetar y almacenar en la blockchain el valor, operación, ingresos y otros datos de diversos activos del mundo real, formando un token digital ), es decir, un token digital (, y luego emitir financiamiento para negociar con los inversores en la cadena.
RWA tiene las siguientes características en términos de financiamiento:
) 1. Con activos subyacentes como núcleo
RWA se centra en activos subyacentes, no en monedas ficticias. Estos tipos de tokens se pueden llamar Asset-Backed Token###ABT(. La actividad de financiación de RWA depende de la evaluación del valor de los activos subyacentes, no del crédito empresarial. Por lo tanto, siempre que un negocio posea un conjunto de activos que tenga valor y potencial, puede realizar financiación en cadena mediante empaquetado, lo que brinda más posibilidades a la empresa.
Los activos adecuados para hacer RWA suelen tener las siguientes características: alto valor, alta calidad, necesidad de aumentar la liquidez y reducir la barrera de inversión. Los tipos de proyectos más comunes incluyen:
) 2. Tasa de financiamiento
RWA utiliza tecnologías de blockchain como contratos inteligentes para digitalizar completamente el proceso de financiamiento en la cadena, formando la estructuración y estandarización de los datos. Desde la evaluación de activos, la emisión de tokens hasta la recaudación de fondos, combinando las características de transparencia, trazabilidad y apertura de blockchain, la velocidad de financiamiento se puede mejorar significativamente.
3. Liquidez de activos
RWA tokeniza, fragmenta e internacionaliza los activos del mundo real a través de la tecnología blockchain, lo que aumenta significativamente la liquidez de los activos. Por ejemplo, dividir una casa valorada en 50 millones en un millón de fragmentos permite que más inversores participen. Este efecto de "rueda" permite que los activos fluyan rápidamente en el mercado, al mismo tiempo que proporciona a los inversores oportunidades de salida más flexibles.
Dos, los desafíos que enfrentan las RWA empresariales
A pesar de las claras ventajas de RWA, los casos de empresas del continente que han implementado con éxito RWA siguen siendo escasos. Los principales desafíos son dos:
1. Desafíos de cumplimiento
En las regiones del continente, está claramente prohibido que las plataformas de intercambio de financiamiento de criptomonedas realicen el intercambio, compra o venta de criptomonedas o proporcionen servicios de fijación de precios. Por lo tanto, los problemas de cumplimiento tienen la máxima prioridad en los proyectos de RWA.
Las empresas del continente deben planificar una ruta de cumplimiento completa para realizar RWA. Los tokens no pueden emitirse en el territorio, pero los activos subyacentes pueden estar en el territorio o en el extranjero, y todo el proyecto puede vincularse entre el territorio y el extranjero o realizarse únicamente en el extranjero, para cumplir con los requisitos de cumplimiento de emisión de monedas.
Los proyectos que implican transacciones transfronterizas primero necesitan financiar la transformación de activos. Solo al vincular los activos con productos financieros estandarizados ### como acciones, bonos y participaciones de fondos ( se puede aprovechar la infraestructura legal existente, reducir la fricción regulatoria y garantizar la efectividad de la acción legal.
) 2. Atracción para inversores
Después de la emisión de tokens, cómo generar valor y atraer a los inversores es una cuestión clave. Para comprender este problema en profundidad, es necesario conocer los conceptos básicos de las criptomonedas.
En la era Web3, la barrera técnica y el costo para emitir tokens se han reducido drásticamente. A través de protocolos estandarizados ### como Ethereum ERC-20(, la emisión de monedas se puede completar rápidamente mediante plantillas de código. En 2024, se observó un gran número de monedas fantasma desplegadas en las cadenas Solana y Base.
La dificultad de listar en el intercambio ) no es muy alta. Los tokens con suficiente influencia a menudo son favorecidos por los intercambios principales, mientras que las monedas con menor influencia, siempre que pasen la revisión, también pueden ser listadas en intercambios principales.
Con la emisión de licencias a intercambios de activos virtuales conformes en regiones como Hong Kong, las empresas están más enfocadas en cómo listar monedas en intercambios conformes. Un intercambio conforme se refiere a un intercambio que ha obtenido una licencia de comercio de activos virtuales en su lugar de registro, así como aquellos intercambios que mantienen una política reguladora neutral hacia los activos virtuales en su lugar de registro.
El problema central que enfrenta el token RWA una vez que ingresa al mercado secundario es: ¿quién invertirá en este tipo de tokens?
Los inversores en tokens RWA deben cumplir con dos condiciones: tener motivación para comprar + ser un inversor calificado en el extranjero (.
A diferencia de los inversores en el mundo de Web3 que buscan "monedas de mil veces" y "monedas de cien veces", los tokens RWA están anclados a activos reales, lo que hace que su valor sea relativamente estable y sea difícil de experimentar un aumento explosivo. Los inversores se centran más en el alto valor intrínseco que tiene el token, lo cual depende principalmente de la atractividad del activo subyacente.
Además, en el mercado secundario, las bolsas suelen establecer requisitos de acceso para los inversores con el fin de proteger a los inversores. Por ejemplo, un fondo tokenizado está abierto únicamente a inversores de la región de Hong Kong.
Estos factores han contribuido a reducir el rango de inversores potenciales para los tokens RWA.
Tres, Guía para la implementación de proyectos RWA
) 1. Filtrar proyectos RWA viables
Las empresas deben comprender completamente la situación de sus activos, identificar los activos subyacentes y combinarlos estrechamente con las operaciones de la empresa. Esto requiere que las empresas cuenten con talento interdisciplinario que entienda tanto las operaciones de la empresa y las características de los activos, como el ecosistema Web3. RWA es un proyecto integral que abarca tres áreas: industria, finanzas y digital, que necesita el apoyo de talento que sea "exterior e interiormente competente".
( 2. La tecnología y el cumplimiento primero, el riesgo anticipado
Investigar a fondo el esquema RWA, incluyendo el diseño del modelo económico de tokens, el desarrollo de la arquitectura técnica, la elaboración de métodos de recolección de datos, la evaluación de costos y plazos, y la planificación de rutas de cumplimiento, entre otros. Los requisitos regulatorios varían según la naturaleza de la empresa y el tipo de activo, por lo que es necesario considerar de manera anticipada los riesgos técnicos y de cumplimiento.
) 3. Ejecución del proyecto y finalización de la recaudación en el mercado primario.
El objetivo principal de la fase de ejecución es lograr la tokenización de activos. El trabajo específico incluye una investigación exhaustiva, redacción de un libro blanco, desarrollo y despliegue de contratos inteligentes, preparación de documentos legales, así como la conexión con los recursos de todo el proceso del proyecto RWA.
4. Lo planificado, la circulación en el mercado secundario y la gestión operativa posterior.
De acuerdo con las políticas actuales, las necesidades empresariales y los cambios de los inversores, ayudar a las empresas a completar el listado en la bolsa y la circulación en el mercado secundario. Personalizar textos legales de inversión y financiamiento para las empresas, prestar atención en tiempo real a los cambios en las políticas regulatorias y proporcionar soluciones de ajuste de cumplimiento dinámico.
5. Operación y promoción de la comunidad, consulta continua
Diseñar y ejecutar un plan de operación comunitaria, que incluye establecer comunidades de marca, configurar herramientas de gestión, localización multilingüe, etc. Conectar recursos de medios y KOL, ajustar estrategias de comunicación. Monitorear y optimizar procesos operativos, como informar periódicamente sobre la tasa de activos en cadena, ejecutar mecanismos de liberación y destrucción de tokens y estrategias de gestión de capitalización de mercado, etc.
El éxito de la implementación de proyectos RWA requiere el apoyo integral de un equipo profesional. Desde la selección inicial del proyecto hasta la gestión operativa posterior, cada etapa necesita el respaldo de conocimientos profesionales y experiencia rica. Al iniciar un proyecto RWA, las empresas deben evaluar adecuadamente sus recursos y capacidades, y, si es necesario, buscar la asistencia de un equipo profesional para garantizar que el proyecto avance sin problemas y logre los objetivos previstos.