Lanzamiento del ETF de Al Contado de Ethereum: impacto limitado a corto plazo, significado profundo a largo plazo
El 23 de julio de 2024, el ETF de Al Contado de Ethereum en Estados Unidos se listará oficialmente para su negociación, coincidiendo con el décimo aniversario de la primera oferta pública de Ethereum. Este evento es un hito para el desarrollo sostenible del mundo cripto, marcando un paso importante para que las cadenas de bloques POS entren en el ámbito financiero mainstream. Atraerá a más dimensiones y cantidades de desarrolladores a unirse a la construcción del ecosistema de Ethereum, y también abrirá el camino para que otras cadenas de bloques como Solana entren en el mundo mainstream, lo que tiene un gran significado para el proceso de democratización del ecosistema blockchain.
Sin embargo, debido a razones regulatorias, actualmente no se permite el staking del ETF de Ethereum, y los inversores que posean el ETF obtendrán un rendimiento de staking de entre un 3% y un 5% menos que si poseyeran directamente Ether. Además, la barrera de comprensión de los inversores comunes sobre Ethereum es bastante alta, por lo que el impacto a corto plazo de la salida del ETF en el precio del Ether puede no ser tan grande como el impacto que tuvo la aprobación del ETF de Bitcoin, y más bien se trata de aumentar la estabilidad del precio de Ethereum y reducir la volatilidad.
A continuación, se analizará el impacto de la cotización del ETF de Ethereum desde dos perspectivas: el impacto a corto plazo en la fuerza de compradores y vendedores de Ethereum, y el impacto a largo plazo en el ecosistema cripto.
Uno, impacto a corto plazo: la fuerza de ambas partes compradoras y vendedoras no es comparable a la del ETF de Bitcoin, se espera que el impacto sobre Ethereum sea menor que el de Bitcoin.
Según los datos de seguimiento del ETF de Al Contado de Bitcoin, el factor que más influye en el precio de la moneda es la entrada neta diaria, es decir, el volumen real de compra y venta que el efectivo de las suscripciones y redenciones del ETF aporta al mundo cripto. El mecanismo de suscripción y redención del ETF de Al Contado de Ethereum en Estados Unidos es el mismo que el del ETF de Bitcoin, ambos solo admiten suscripciones y redenciones en efectivo, por lo que la entrada neta diaria también será un indicador importante a observar para el ETF de Ethereum. Las principales diferencias son dos:
1. Oferta: El efecto de mudanza traído por el ETF de conversión de Grayscale ETHE aún persiste, pero su impacto es menor que el de GBTC.
El fideicomiso de Ethereum de Grayscale (ETHE) presenta una diferencia de más de 10 veces en las tarifas de gestión en comparación con sus competidores, lo que aún podría llevar a ventas anticipadas, pero se espera que el impacto sea menor que el de GBTC. Las principales razones son:
ETHE al convertir ETF, se separa un 10% adicional de los activos netos para establecer un fideicomiso mini de baja tarifa (ETH), aliviando la presión de desplazamiento causada por altas tarifas.
La convergencia anticipada del descuento de ETHE, la presión de salida causada por el cierre de posiciones de arbitraje de descuento es menor que la de GBTC.
2. Compra: el consenso del público sobre Ethereum es inferior al de Bitcoin, la dinámica de asignación es más débil.
Para los inversores comunes, la lógica de Bitcoin es simple y se ha alcanzado un consenso: oro digital, escasez clara. Por otro lado, Ethereum, como cadena pública, tiene un mecanismo de minería complejo, su desarrollo se ve influenciado por múltiples factores del ecosistema, y la barrera de entrada es alta. Desde la perspectiva de la oferta, Ethereum, en principio, tiene suministro infinito; bajo el mecanismo POS, las recompensas de bloque y la quema de tarifas de Gas crean un equilibrio dinámico de oferta y demanda, con una tasa de inflación anual reciente del 0.6%-0.8%. Desde el punto de vista fundamental, Ethereum enfrenta competencia de otras cadenas públicas, y es difícil juzgar el desenlace. Por lo tanto, los inversores comunes pueden inclinarse más hacia la asignación de un ETF de Bitcoin, que es escaso y sin competencia.
Los datos públicos también muestran que el interés en el ETF de Ethereum es menor que el del ETF de Bitcoin:
La popularidad en Google busca, Ethereum es solo alrededor de 1/5 de la de Bitcoin.
La escala de fondos semilla de ETF, el ETF de Ethereum es generalmente menor que el ETF de Bitcoin del mismo emisor.
3. Compra en el círculo cripto: debido a la falta de rendimiento de las apuestas, la demanda prácticamente no existe
Para los inversores en criptomonedas, tener un ETF de Ethereum generará un rendimiento anual de staking entre un 3% y un 5% menor que tener Ethereum directamente. Teniendo en cuenta los costos de entrada y salida de las criptomonedas y las monedas fiat, la diferencia en los rendimientos entre tener un ETF y tener las monedas directamente es considerable, por lo que la compra del ETF de Ethereum puede ser ignorada dentro del círculo de criptomonedas.
II. Impacto a largo plazo: Allanar el camino para que otros activos criptográficos se integren en el mundo mainstream
Ethereum, como la cadena de bloques pública más grande en la actualidad, la aprobación de su ETF de Al Contado es un paso importante para la integración de la cadena de bloques en el mundo financiero convencional. Según los estándares de aprobación de la SEC, Ethereum cumple con los requisitos en aspectos como la prevención de manipulación, la liquidez y la transparencia de precios:
Prevención de manipulación: nodos dispersos, los activos del ETF no están en garantía y hay un mercado de futuros maduro.
Liquidez y transparencia en la fijación de precios: capitalización de mercado de aproximadamente 420 mil millones de dólares, volumen diario de transacciones de 18 mil millones de dólares, listado en cerca de 200 intercambios.
En comparación, las cadenas públicas como Solana también cumplen en cierta medida con los indicadores mencionados. En el futuro, es posible que se aprueben más ETF de criptomonedas, lo que ocupará aún más la mente de los inversores tradicionales y acelerará el desarrollo.
En resumen, la fuerza de compra y venta del ETF de Al Contado de Ethereum es más débil que la del ETF de Bitcoin, y el mercado ya está preparado, por lo que se espera que el impacto a corto plazo en el precio de Ethereum sea menor que el impacto del ETF de Bitcoin en Bitcoin, y la volatilidad también puede ser menor. Si en la fase inicial de la cotización se produce un error de valoración debido a la salida de Grayscale, podría ser una buena oportunidad de posicionamiento.
A largo plazo, el ecosistema cripto se está fusionando con el mundo convencional, y durante este tiempo habrá un período de ajuste cognitivo. Las diferencias de percepción entre los nuevos y viejos participantes podrían ser el factor clave que influya en la volatilidad de los precios de las criptomonedas y cree oportunidades de inversión en los próximos 1-2 años. Históricamente, el proceso de integración de activos emergentes en el mundo convencional a menudo ha estado acompañado de divergencias y volatilidad, lo cual es digno de esperar.
El ETF de Ethereum ha sido aprobado, abriendo el camino para que las aplicaciones del ecosistema cripto entren en la configuración de activos mainstream. En el futuro, otras cadenas públicas con una gran cantidad de usuarios y ecosistemas también se integrarán gradualmente en el mundo mainstream. Al mismo tiempo, activos financieros mainstream como los bonos del gobierno de EE. UU. también se han tokenizado en forma de RWA, logrando una circulación eficiente de activos financieros globales.
La aprobación del ETF de Bitcoin ha abierto la puerta a la fusión entre las criptomonedas y lo tradicional, mientras que el ETF de Ethereum es el primer paso para entrar por esta puerta.
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AirdropSkeptic
· hace18h
Los ingresos por stake no existen, ¿qué se supone que hay que hacer?
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ETHReserveBank
· 08-07 04:11
Las ganancias de stake no son mejores que acumular ETH directamente.
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CryptoDouble-O-Seven
· 08-07 03:47
Sube al carro y espera To the moon
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StrawberryIce
· 08-07 03:47
Es un error de enfoque, es mejor comprar moneda directamente.
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OnlyOnMainnet
· 08-07 03:46
Comprar y vender no es mejor que simplemente tomar la moneda nativa.
Ethereum Al Contado ETF上市 影响有限长期意义深远
Lanzamiento del ETF de Al Contado de Ethereum: impacto limitado a corto plazo, significado profundo a largo plazo
El 23 de julio de 2024, el ETF de Al Contado de Ethereum en Estados Unidos se listará oficialmente para su negociación, coincidiendo con el décimo aniversario de la primera oferta pública de Ethereum. Este evento es un hito para el desarrollo sostenible del mundo cripto, marcando un paso importante para que las cadenas de bloques POS entren en el ámbito financiero mainstream. Atraerá a más dimensiones y cantidades de desarrolladores a unirse a la construcción del ecosistema de Ethereum, y también abrirá el camino para que otras cadenas de bloques como Solana entren en el mundo mainstream, lo que tiene un gran significado para el proceso de democratización del ecosistema blockchain.
Sin embargo, debido a razones regulatorias, actualmente no se permite el staking del ETF de Ethereum, y los inversores que posean el ETF obtendrán un rendimiento de staking de entre un 3% y un 5% menos que si poseyeran directamente Ether. Además, la barrera de comprensión de los inversores comunes sobre Ethereum es bastante alta, por lo que el impacto a corto plazo de la salida del ETF en el precio del Ether puede no ser tan grande como el impacto que tuvo la aprobación del ETF de Bitcoin, y más bien se trata de aumentar la estabilidad del precio de Ethereum y reducir la volatilidad.
A continuación, se analizará el impacto de la cotización del ETF de Ethereum desde dos perspectivas: el impacto a corto plazo en la fuerza de compradores y vendedores de Ethereum, y el impacto a largo plazo en el ecosistema cripto.
Uno, impacto a corto plazo: la fuerza de ambas partes compradoras y vendedoras no es comparable a la del ETF de Bitcoin, se espera que el impacto sobre Ethereum sea menor que el de Bitcoin.
Según los datos de seguimiento del ETF de Al Contado de Bitcoin, el factor que más influye en el precio de la moneda es la entrada neta diaria, es decir, el volumen real de compra y venta que el efectivo de las suscripciones y redenciones del ETF aporta al mundo cripto. El mecanismo de suscripción y redención del ETF de Al Contado de Ethereum en Estados Unidos es el mismo que el del ETF de Bitcoin, ambos solo admiten suscripciones y redenciones en efectivo, por lo que la entrada neta diaria también será un indicador importante a observar para el ETF de Ethereum. Las principales diferencias son dos:
1. Oferta: El efecto de mudanza traído por el ETF de conversión de Grayscale ETHE aún persiste, pero su impacto es menor que el de GBTC.
El fideicomiso de Ethereum de Grayscale (ETHE) presenta una diferencia de más de 10 veces en las tarifas de gestión en comparación con sus competidores, lo que aún podría llevar a ventas anticipadas, pero se espera que el impacto sea menor que el de GBTC. Las principales razones son:
2. Compra: el consenso del público sobre Ethereum es inferior al de Bitcoin, la dinámica de asignación es más débil.
Para los inversores comunes, la lógica de Bitcoin es simple y se ha alcanzado un consenso: oro digital, escasez clara. Por otro lado, Ethereum, como cadena pública, tiene un mecanismo de minería complejo, su desarrollo se ve influenciado por múltiples factores del ecosistema, y la barrera de entrada es alta. Desde la perspectiva de la oferta, Ethereum, en principio, tiene suministro infinito; bajo el mecanismo POS, las recompensas de bloque y la quema de tarifas de Gas crean un equilibrio dinámico de oferta y demanda, con una tasa de inflación anual reciente del 0.6%-0.8%. Desde el punto de vista fundamental, Ethereum enfrenta competencia de otras cadenas públicas, y es difícil juzgar el desenlace. Por lo tanto, los inversores comunes pueden inclinarse más hacia la asignación de un ETF de Bitcoin, que es escaso y sin competencia.
Los datos públicos también muestran que el interés en el ETF de Ethereum es menor que el del ETF de Bitcoin:
3. Compra en el círculo cripto: debido a la falta de rendimiento de las apuestas, la demanda prácticamente no existe
Para los inversores en criptomonedas, tener un ETF de Ethereum generará un rendimiento anual de staking entre un 3% y un 5% menor que tener Ethereum directamente. Teniendo en cuenta los costos de entrada y salida de las criptomonedas y las monedas fiat, la diferencia en los rendimientos entre tener un ETF y tener las monedas directamente es considerable, por lo que la compra del ETF de Ethereum puede ser ignorada dentro del círculo de criptomonedas.
II. Impacto a largo plazo: Allanar el camino para que otros activos criptográficos se integren en el mundo mainstream
Ethereum, como la cadena de bloques pública más grande en la actualidad, la aprobación de su ETF de Al Contado es un paso importante para la integración de la cadena de bloques en el mundo financiero convencional. Según los estándares de aprobación de la SEC, Ethereum cumple con los requisitos en aspectos como la prevención de manipulación, la liquidez y la transparencia de precios:
En comparación, las cadenas públicas como Solana también cumplen en cierta medida con los indicadores mencionados. En el futuro, es posible que se aprueben más ETF de criptomonedas, lo que ocupará aún más la mente de los inversores tradicionales y acelerará el desarrollo.
En resumen, la fuerza de compra y venta del ETF de Al Contado de Ethereum es más débil que la del ETF de Bitcoin, y el mercado ya está preparado, por lo que se espera que el impacto a corto plazo en el precio de Ethereum sea menor que el impacto del ETF de Bitcoin en Bitcoin, y la volatilidad también puede ser menor. Si en la fase inicial de la cotización se produce un error de valoración debido a la salida de Grayscale, podría ser una buena oportunidad de posicionamiento.
A largo plazo, el ecosistema cripto se está fusionando con el mundo convencional, y durante este tiempo habrá un período de ajuste cognitivo. Las diferencias de percepción entre los nuevos y viejos participantes podrían ser el factor clave que influya en la volatilidad de los precios de las criptomonedas y cree oportunidades de inversión en los próximos 1-2 años. Históricamente, el proceso de integración de activos emergentes en el mundo convencional a menudo ha estado acompañado de divergencias y volatilidad, lo cual es digno de esperar.
El ETF de Ethereum ha sido aprobado, abriendo el camino para que las aplicaciones del ecosistema cripto entren en la configuración de activos mainstream. En el futuro, otras cadenas públicas con una gran cantidad de usuarios y ecosistemas también se integrarán gradualmente en el mundo mainstream. Al mismo tiempo, activos financieros mainstream como los bonos del gobierno de EE. UU. también se han tokenizado en forma de RWA, logrando una circulación eficiente de activos financieros globales.
La aprobación del ETF de Bitcoin ha abierto la puerta a la fusión entre las criptomonedas y lo tradicional, mientras que el ETF de Ethereum es el primer paso para entrar por esta puerta.