Всесвітньо відома безпекова компанія опублікувала звіт про стейблкоїни за перше півріччя 2025 року, чотири основні монети показали видатні результати
22 липня одна з відомих у світі компаній з безпеки Web3 опублікувала «Панорамний звіт про стейблкоїни за перше півріччя 2025 року», в якому було проведено всебічний аналіз ринкових показників, ризикових сценаріїв, прогресу в регулюванні та тенденцій розвитку індустрії стейблкоїнів. Звіт показав, що чотири основні стейблкоїни продемонстрували відмінні результати за безпекою, ринковою динамікою та відповідністю вимогам, зайнявши провідні позиції в рейтингу.
Звіт вказує на те, що стейблкоїни швидко інтегруються в основну фінансову систему. У першій половині 2025 року загальний обсяг постачання стейблкоїнів у світі перевищив 250 мільярдів доларів США, а обсяг місячних розрахунків зріс на 43%, досягнувши 1,4 трильйона доларів США. Зі зростанням прийняття традиційними фінансовими установами та великими підприємствами стратегічна позиція стейблкоїнів продовжує зростати. Одночасно з поступовим впровадженням регуляторних політик, питання комплаєнсу та ризику безпеки стають дедалі актуальнішими, а ринкова структура демонструє тенденцію до прискореного розподілу.
Ринок зростає сильно, чотири основні стейблкоїни очолюють рейтинг
У першій половині 2025 року ринок стейблкоїнів продовжував розширюватися, загальний обсяг постачання досяг 252 мільярдів доларів США, а місячний обсяг розрахунків зріс на 43%. Активність користувачів значно зросла, загальна кількість адрес, що тримають, перевищила 120 мільйонів (станом на третій квартал 2024 року). Один з відомих стейблкоїнів залишається найбільш поширеним серед власників, кількість адрес перевищує 5,8 мільйона, що приблизно в 2,6 рази більше, ніж у іншого основного стейблкоїна.
Звіт базується на професійній рамці оцінки стейблкоїнів, з системною оцінкою різних основних стейблкоїнів за шістьма основними вимірами: "операційна стійкість", "управлінські можливості", "безпека коду" тощо. Чотири основні стейблкоїни виділяються за безпекою, динамікою ринку та відповідністю вимогам, займаючи верхні позиції в рейтингу. Один стейблкоїн завдяки ліцензії MiCA та успішному виходу на ринок підвищив свою капіталізацію до 61 мільярда доларів, ставши найшвидше зростаючим основним стейблкоїном; в той час як стейблкоїн, випущений одним з платіжних гігантів, подвоїв свою капіталізацію в короткі терміни завдяки інтеграції з мережею Solana та запуску програми винагороди за володіння монетами; ще один новий стейблкоїн завдяки своїй безпеці та надійності в інституційних сценаріях застосування з моменту запуску завжди підтримував нульові безпекові події, успішно закріпивши свою ринкову позицію.
Часті помилки в управлінні, нові стейблкоїни приносять нові ризики
У першій половині 2025 року ризики, з якими стикається індустрія стейблкоїнів, зазнають значних змін. Загалом на ринку криптовалют відбулося 344 випадки безпекових інцидентів, загальні збитки досягли 2,47 мільярда доларів, встановивши новий історичний рекорд. Серед них, помилки в управлінні, зокрема витік приватного ключа певної торгової платформи, стали основним джерелом втрат, а збитки від одного інциденту склали 1,5 мільярда доларів. У порівнянні з традиційними вразливостями смарт-контрактів, зловмисники поступово переключають свою увагу на операційну інфраструктуру централізованих платформ.
Звіт також попереджає, що стейблкоїни стають основним інструментом для деяких хакерів у відмиванні грошей, оскільки певна мережа через її низькі комісії та високу ліквідність стала пріоритетною. Хоча частка таких транзакцій у загальному обсязі торгівлі зменшується, абсолютна сума все ще досягає сотень мільярдів доларів, що створює величезні ризики відповідності. У березні 2025 року одна з бірж була закрита, що стало знаковою подією у зміцненні регуляторних перевірок у цій сфері.
Регуляторні заходи змінюють ринкову структуру, стейблкоїни прискорюють інтеграцію в основну фінансову систему
З прогресом відповідних законопроєктів у Конгресі США та повним впровадженням регламенту MiCA в Європейському Союзі, регулювання стало ключовою силою у формуванні нової структури стейблкоїнів. Тиск відповідності сприяє посиленню ринкової диференціації: проєкти рівня інститутів з ліцензіями та прозорими резервами отримують вищу довіру на ринку, тоді як емітенти, які ще не завершили процес відповідності, поступово маргіналізуються на основних торгових платформах.
Крім того, традиційні фінансові установи та великі компанії активно тестували стейблкоїн бізнес у першій половині року. Один французький банк запустив доларовий стейблкоїн на основі Ethereum та Solana, ставши першим великим банком, який випустив compliant доларовий стейблкоїн; кілька американських банків також просувають відповідні проєкти, деякі з яких вже перейшли на стадію регуляторного затвердження.
Перспективи: нова хвиля інновацій у стейблкоїнах
В очікуванні другого півріччя, звіт прогнозує, що стейблкоїни, підтримувані RWA, та стейблкоїни з прибутком стануть основною лінією інновацій, і до кінця року можуть зайняти від 8% до 10% ринку в обсязі понад 3000 мільярдів доларів. Стейблкоїни, підтримувані RWA, тісно пов'язані з поточною регуляторною тенденцією до впровадження стейблкоїнів у відповідність з нормами шляхом прив'язки до активів поза ланцюгом, таких як державні облігації; тоді як стейблкоїни з прибутком, завдяки своїй властивості "онлайн-версії фондового ринку", приваблюють інвесторів, які шукають стабільний дохід, особливо зацікавлені інституційні інвестори та високі заможні користувачі.
Але такі моделі, одночасно приносячи нову прикладну цінність, також вводять більш складні ризики з боку контрагентів та стратегічні ризики. У зв'язку з цим, звіт підкреслює, що ретельне управління ризиками, прозора операційна механіка та активна позиція щодо дотримання нормативів стануть ключем до досягнення стабільної монети для тривалої сталості розвитку.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Звіт про стейблкоїни за першу половину 2025 року: чотири основні монети лідирують, загальний обсяг постачання перевищує 250 мільярдів доларів
Всесвітньо відома безпекова компанія опублікувала звіт про стейблкоїни за перше півріччя 2025 року, чотири основні монети показали видатні результати
22 липня одна з відомих у світі компаній з безпеки Web3 опублікувала «Панорамний звіт про стейблкоїни за перше півріччя 2025 року», в якому було проведено всебічний аналіз ринкових показників, ризикових сценаріїв, прогресу в регулюванні та тенденцій розвитку індустрії стейблкоїнів. Звіт показав, що чотири основні стейблкоїни продемонстрували відмінні результати за безпекою, ринковою динамікою та відповідністю вимогам, зайнявши провідні позиції в рейтингу.
Звіт вказує на те, що стейблкоїни швидко інтегруються в основну фінансову систему. У першій половині 2025 року загальний обсяг постачання стейблкоїнів у світі перевищив 250 мільярдів доларів США, а обсяг місячних розрахунків зріс на 43%, досягнувши 1,4 трильйона доларів США. Зі зростанням прийняття традиційними фінансовими установами та великими підприємствами стратегічна позиція стейблкоїнів продовжує зростати. Одночасно з поступовим впровадженням регуляторних політик, питання комплаєнсу та ризику безпеки стають дедалі актуальнішими, а ринкова структура демонструє тенденцію до прискореного розподілу.
Ринок зростає сильно, чотири основні стейблкоїни очолюють рейтинг
У першій половині 2025 року ринок стейблкоїнів продовжував розширюватися, загальний обсяг постачання досяг 252 мільярдів доларів США, а місячний обсяг розрахунків зріс на 43%. Активність користувачів значно зросла, загальна кількість адрес, що тримають, перевищила 120 мільйонів (станом на третій квартал 2024 року). Один з відомих стейблкоїнів залишається найбільш поширеним серед власників, кількість адрес перевищує 5,8 мільйона, що приблизно в 2,6 рази більше, ніж у іншого основного стейблкоїна.
Звіт базується на професійній рамці оцінки стейблкоїнів, з системною оцінкою різних основних стейблкоїнів за шістьма основними вимірами: "операційна стійкість", "управлінські можливості", "безпека коду" тощо. Чотири основні стейблкоїни виділяються за безпекою, динамікою ринку та відповідністю вимогам, займаючи верхні позиції в рейтингу. Один стейблкоїн завдяки ліцензії MiCA та успішному виходу на ринок підвищив свою капіталізацію до 61 мільярда доларів, ставши найшвидше зростаючим основним стейблкоїном; в той час як стейблкоїн, випущений одним з платіжних гігантів, подвоїв свою капіталізацію в короткі терміни завдяки інтеграції з мережею Solana та запуску програми винагороди за володіння монетами; ще один новий стейблкоїн завдяки своїй безпеці та надійності в інституційних сценаріях застосування з моменту запуску завжди підтримував нульові безпекові події, успішно закріпивши свою ринкову позицію.
Часті помилки в управлінні, нові стейблкоїни приносять нові ризики
У першій половині 2025 року ризики, з якими стикається індустрія стейблкоїнів, зазнають значних змін. Загалом на ринку криптовалют відбулося 344 випадки безпекових інцидентів, загальні збитки досягли 2,47 мільярда доларів, встановивши новий історичний рекорд. Серед них, помилки в управлінні, зокрема витік приватного ключа певної торгової платформи, стали основним джерелом втрат, а збитки від одного інциденту склали 1,5 мільярда доларів. У порівнянні з традиційними вразливостями смарт-контрактів, зловмисники поступово переключають свою увагу на операційну інфраструктуру централізованих платформ.
Звіт також попереджає, що стейблкоїни стають основним інструментом для деяких хакерів у відмиванні грошей, оскільки певна мережа через її низькі комісії та високу ліквідність стала пріоритетною. Хоча частка таких транзакцій у загальному обсязі торгівлі зменшується, абсолютна сума все ще досягає сотень мільярдів доларів, що створює величезні ризики відповідності. У березні 2025 року одна з бірж була закрита, що стало знаковою подією у зміцненні регуляторних перевірок у цій сфері.
Регуляторні заходи змінюють ринкову структуру, стейблкоїни прискорюють інтеграцію в основну фінансову систему
З прогресом відповідних законопроєктів у Конгресі США та повним впровадженням регламенту MiCA в Європейському Союзі, регулювання стало ключовою силою у формуванні нової структури стейблкоїнів. Тиск відповідності сприяє посиленню ринкової диференціації: проєкти рівня інститутів з ліцензіями та прозорими резервами отримують вищу довіру на ринку, тоді як емітенти, які ще не завершили процес відповідності, поступово маргіналізуються на основних торгових платформах.
Крім того, традиційні фінансові установи та великі компанії активно тестували стейблкоїн бізнес у першій половині року. Один французький банк запустив доларовий стейблкоїн на основі Ethereum та Solana, ставши першим великим банком, який випустив compliant доларовий стейблкоїн; кілька американських банків також просувають відповідні проєкти, деякі з яких вже перейшли на стадію регуляторного затвердження.
Перспективи: нова хвиля інновацій у стейблкоїнах
В очікуванні другого півріччя, звіт прогнозує, що стейблкоїни, підтримувані RWA, та стейблкоїни з прибутком стануть основною лінією інновацій, і до кінця року можуть зайняти від 8% до 10% ринку в обсязі понад 3000 мільярдів доларів. Стейблкоїни, підтримувані RWA, тісно пов'язані з поточною регуляторною тенденцією до впровадження стейблкоїнів у відповідність з нормами шляхом прив'язки до активів поза ланцюгом, таких як державні облігації; тоді як стейблкоїни з прибутком, завдяки своїй властивості "онлайн-версії фондового ринку", приваблюють інвесторів, які шукають стабільний дохід, особливо зацікавлені інституційні інвестори та високі заможні користувачі.
Але такі моделі, одночасно приносячи нову прикладну цінність, також вводять більш складні ризики з боку контрагентів та стратегічні ризики. У зв'язку з цим, звіт підкреслює, що ретельне управління ризиками, прозора операційна механіка та активна позиція щодо дотримання нормативів стануть ключем до досягнення стабільної монети для тривалої сталості розвитку.