A licença de serviços de negociação de ativos virtuais de Hong Kong gera atenção no mercado

Recentemente, a Guotai Junan International anunciou que obteve uma licença de serviços de negociação de ativos virtuais em Hong Kong, o que provocou ampla atenção no mercado. Esta notícia impulsionou significativamente o preço das ações da empresa e fortaleceu as ações relacionadas ao conceito.

Atualmente, existem apenas 4 empresas listadas que possuem licença relacionada a ativos virtuais em Hong Kong, incluindo OSL, Guotai Junan International, Futu Holdings e Xiangshang Rongo. Dentre elas, o mercado de ações de Hong Kong conta principalmente com OSL e Guotai Junan International, enquanto o mercado de ações dos EUA tem Futu Holdings e Xiangshang Rongo.

De acordo com o anúncio, a Guotai Junan International foi aprovada para atualizar sua "licença de negociação de valores mobiliários de Classe 1", podendo oferecer serviços de negociação de ativos virtuais. O escopo dos serviços inclui negociação direta de ativos virtuais, fornecimento de opiniões relacionadas à negociação e emissão e distribuição de produtos relacionados a ativos virtuais.

Na verdade, a Guotai Junan International começou a introduzir produtos estruturados baseados em ETFs de ativos virtuais à vista no mercado de Hong Kong já em 2024, e foi autorizada a realizar atividades de agente introdutor de plataformas de negociação de ativos virtuais. Esta licença é vista como a implementação prática da estratégia de "hub internacional de ativos virtuais" de Hong Kong.

Após a divulgação da notícia, as ações da Guotai Junan International subiram acentuadamente, impulsionando o índice dos corretores chineses em Hong Kong. O mercado de ações A também apresentou várias ações de corretores com limites de alta, e o índice dos corretores subiu de forma geral.

Embora a Guotai Junan International tenha se tornado a primeira corretora chinesa aprovada, fontes da indústria revelaram que várias corretoras locais de Hong Kong, incluindo a Victory Securities e a Adept Securities, já completaram a solicitação de atualização da licença número 1. A Futu Holdings também tem se posicionado continuamente no setor de ativos virtuais desde 2022.

O mercado atribuiu à disposição de ativos virtuais da Guotai Junan International a narrativa de "piloto estratégico de nível nacional", acreditando que pode ter uma vantagem inicial em termos de políticas, financiamento e acesso a recursos. Como a primeira corretora com fundo chinês aprovada para fornecer serviços de ativos virtuais em toda a cadeia, a Guotai Junan International possui um significado simbólico de "pioneira de caminhos" sob a estrutura regulatória.

Do ponto de vista do modelo de negócios, a maioria das corretoras atualmente não possui uma bolsa própria, mas sim oferece serviços de negociação principalmente através da criação de contas integradas em plataformas licenciadas. Várias corretoras adotam um modelo semelhante e restringem rigorosamente o alcance dos clientes, não aceitando transações de residentes do continente.

Neste modelo de cooperação, as corretoras oferecem aos clientes canais de entrada no mercado em conformidade, enquanto as bolsas fornecem suporte à negociação e liquidação para as corretoras. No entanto, essa estrutura de cooperação altamente vinculada também pode trazer riscos potenciais. Uma vez que a bolsa expande seus negócios próprios ou enfrenta falhas técnicas ou disputas de conformidade, a exposição ao risco será difícil de cortar e controlar.

Além disso, o atual sistema regulatório de Hong Kong, enquanto assegura a conformidade, também limita em certa medida a vitalidade da concorrência no mercado. O número de plataformas de negociação compatíveis e em conformidade é limitado, resultando em uma liquidez geral insuficiente e uma disparidade nos preços de negociação em relação aos principais mercados da Europa e dos EUA.

Apesar disso, a Guotai Junan International obteve a licença de serviços de negociação de ativos virtuais em Hong Kong, sendo vista como um importante passo na fusão do modelo de corretagem tradicional com a tecnologia blockchain. Este evento indica que Hong Kong está se esforçando para construir um ecossistema financeiro de ativos digitais que seja ao mesmo tempo conforme e dinâmico. O mercado também começou a se organizar em torno de "ativos virtuais conformes + infraestrutura financeira", como stablecoins, títulos tokenizados, corretoras em cadeia, entre outros.

No entanto, para os investidores comuns no continente, participar dos serviços de ativos criptográficos oferecidos em Hong Kong ainda apresenta barreiras significativas. Os investidores precisam ter uma conta em Hong Kong de forma legal, e a origem dos fundos e o histórico de identidade devem atender aos padrões de verificação regulatória para fundos em conformidade no exterior. No futuro, investidores qualificados do continente poderão participar do investimento em ativos virtuais através de métodos reconhecidos pela regulamentação, mas isso ainda requer mais apoio político e ajustes regulatórios.