A onda de tokenização de ações está a chegar, o mercado de criptomoedas pode ser reconfigurado

Recentemente, várias plataformas de negociação conhecidas lançaram serviços de negociação de ações tokenizadas, gerando ampla atenção no mercado. Esta inovação não apenas amplia as fronteiras dos ativos encriptados, mas também pode ter um impacto profundo em todo o ecossistema encriptado. Há quem defenda que a tokenização de ativos tradicionais de qualidade atrairá mais fluxos de capital, impulsionando o mercado de criptomoedas em direção ao mainstream; mas, ao mesmo tempo, há vozes que expressam preocupação de que isso possa impactar as moedas alternativas que carecem de suporte de valor real.

Moedas alternativas enfrentam desafios de sobrevivência?

Com a gradual tokenização de ativos tradicionais de qualidade, o fluxo de capital no mercado de criptomoedas está mudando silenciosamente. Algumas opiniões sugerem que ativos tradicionais tokenizados com um modelo de negócios claro e rendimento estável estão se tornando os novos favoritos do capital on-chain, podendo criar um efeito de siphon no mercado de altcoins. Especialmente aqueles tokens que carecem de um modelo de rendimento real e cujos produtos ainda não estão maduros enfrentam pressão de liquidez e sobrevivência.

Há análises que apontam que, quando ativos tradicionais de qualidade são tokenizados, os investidores podem comprar diretamente na cadeia ações de empresas conhecidas que têm alta liquidez, volatilidade estável e uma lógica de valorização clara, o que pode fazer com que a atratividade das moedas alternativas diminua significativamente. Esta tendência pode sinalizar que o mercado de criptomoedas se despedirá da era impulsionada apenas por narrativas, avançando para um caminho de desenvolvimento mais racional e orientado para o valor real.

No entanto, há também a opinião de que a tokenização de ações não irá diretamente impactar as moedas alternativas, e a verdadeira ameaça pode vir dos contratos perpétuos de ações. Isso porque eles possuem uma narrativa em constante atualização e alta volatilidade, adequando-se melhor à demanda especulativa.

A fusão entre as finanças tradicionais e o mundo da encriptação

Vários especialistas do setor têm uma atitude otimista em relação à tendência de tokenização de ações, acreditando que isso não é apenas uma inovação nas ferramentas de negociação, mas pode também transformar completamente o ecossistema de negociação de valores mobiliários, impulsionando o crescimento e a profundidade do mercado de criptomoedas.

Há opiniões que apontam que, em comparação com as tentativas iniciais, o ambiente de mercado, a base de usuários e a infraestrutura enfrentados pelas ações tokenizadas atuais tiveram uma melhoria qualitativa. Em particular, a mudança na atitude regulatória eliminou muitos obstáculos ao seu desenvolvimento.

Uma das características da encriptação é a redução das barreiras de negociação, promovendo a liberdade de transação. Através da tokenização, usuários de algumas regiões podem ter a oportunidade de adquirir títulos, e até mesmo ações de empresas populares que não estão em circulação no mercado público podem ser negociadas em blockchain. No entanto, por trás da negociação livre, pode surgir um efeito de concentração, onde ativos de topo podem ter mais oportunidades, enquanto ativos mais fracos podem ser gradualmente marginalizados.

Do ponto de vista técnico, a principal vantagem da blockchain no nível financeiro é que "o pagamento é a liquidação". Quando os ativos de ações podem fluir na cadeia como Tokens, a simplicidade e eficiência do DeFi se tornarão ainda mais evidentes. Isso pode trazer inovações nos modelos de negociação, como a realização de negociações 7x24 horas.

De uma perspectiva mais macro, a tokenização de ações simboliza a fusão entre as finanças tradicionais e a infraestrutura baseada em blockchain. Isso pode estimular mais inovações, como a tokenização de private equity, imóveis e até obras de arte. Ao mesmo tempo, isso também traz oportunidades de arbitragem para os usuários de mercados emergentes, o que pode atrair mais investidores de varejo para o mercado de criptomoedas.

Ainda enfrenta múltiplos desafios

Apesar de o conceito de tokenização de ações ser popular, ainda está em uma fase inicial, longe de formar uma profundidade de mercado suficiente. Os dados mostram que, atualmente, a liquidez real na cadeia ainda é bastante limitada, com volumes de negociação e número de usuários relativamente pequenos.

Especialistas da indústria apontam que o principal desafio enfrentado pelas ações tokenizadas é a falta de liquidez. Não é difícil simplesmente tokenizar ações; a verdadeira dificuldade reside em como fornecer liquidez suficiente para suportar transações em escala global.

Além disso, a estrutura atual dos produtos de tokenização de ações também apresenta alguns problemas. A maioria das plataformas depende de veículos de propósito especial para comprar ações reais como colateral, mas, devido ao horário de negociação do mercado de ações dos EUA, as negociações fora do horário e nos fins de semana podem enfrentar riscos de preço. Ao mesmo tempo, taxas de resgate, riscos de conformidade e outros fatores também representam desafios para os formadores de mercado.

Apesar de enfrentar muitos desafios, a tokenização de ações ainda é considerada ter um enorme potencial a longo prazo. Com o verdadeiro mercado primário a ser colocado na blockchain, a garantia a mudar para ações tokenizadas e as instituições tradicionais a atualizarem a sua infraestrutura tecnológica, no futuro poderemos ver ações a aparecerem em grande escala na blockchain, e a fusão entre a encriptação e a infraestrutura financeira tradicional irá acelerar ainda mais.