Интерпретация новых правил регулирования стейблкоинов в Гонконге: Руководство для розничных инвесторов
1 августа 2025 года Гонконг официально внедрил «Регулирование стейблкоинов», что стало знаковым событием для первого в мире полноценного регуляторного фрейма для фиатных стейблкоинов. Эта политика не только предъявляет строгие требования к эмитентам стейблкоинов, но и открывает новые возможности и вызовы для розничных инвесторов.
Основные положения регулирующей политики Гонконга
Гонконгское управление финансовых услуг и рынка создало систему лицензирования фиатных стейблкоинов через «Постановление о стейблкоинах», нацеленную на балансировку инноваций и рисков. Согласно новым правилам, организации, выпускающие фиатные стейблкоины или заявляющие об их привязке к стоимости гонконгского доллара, должны подать заявку на получение лицензии в управление. Заявители должны соответствовать строгим требованиям, включая надежное управление рисками, меры по противодействию отмыванию денег и финансированию терроризма, а также достаточные технические меры безопасности.
Центральный банк запустил программу "песочница стейблкоинов", поддерживающую компании в тестировании сценариев для трансакций и приложений Web3. Эмитенты стейблкоинов должны гарантировать наличие достаточных резервных активов и хранить их в регулируемых депозитариях, регулярно публикуя аудиторские отчеты. Новая политика позиционирует стейблкоины как платежные инструменты, первоначально сосредоточившись на области трансакций, чтобы снизить риски для розничных инвесторов.
Руководство по соблюдению правил для розничных инвесторов
В соответствии с новыми правилами, розничные инвесторы должны следовать следующим шагам для законного владения стейблкоинами:
Выбирайте продукты стейблкоинов, аккредитованные Управлением денежного обращения, отдавая предпочтение стейблкоинам, привязанным к гонконгскому доллару или другим основным фиатным валютам.
Используйте виртуальную платформу для торговли активами, регулируемую Управлением по финансовым услугам, чтобы убедиться, что платформа соответствует требованиям KYC и AML.
Внимательно следите за использованием стейблкоинов и аудиторскими отчетами резервов эмитента, чтобы гарантировать стабильность ценности.
Обратите внимание на технологические и нормативные вызовы, которые могут возникнуть из-за различий в кросс-цепочных технологиях или трансграничном регулировании.
Инвесторы должны осторожно относиться к нерегулируемым стейблкоинам, которые заявляют о "высокой доходности", и отдавать предпочтение эмитентам с высокой прозрачностью и регулированию.
Сравнение регулирования стейблкоинов в мире
Гонконг: комплексное строгое регулирование
Регуляторная структура Управления денежно-кредитной политики Гонконга строгая, акцентируется на прозрачности резервов и соблюдении AML, поддерживается выпуск стейблкоинов на различных блокчейн-сетях. Политика направлена на продвижение интернационализации юаня и содействие транснациональной торговле, привлечение банков и технологических гигантов к получению лицензий.
Сингапур: сочетание гибкости и осторожности
В 2023 году Управление финансовых услуг Сингапура внедрило рамки для стейблкоинов, сосредоточив внимание на регулировании стейблкоинов, привязанных к сингапурскому доллару, требуя от эмитентов наличия достаточных резервов в законной валюте. Политика обладает высокой гибкостью, что привлекло множество известных эмитентов со всего мира, а также через "Project Orchid" тестируются платежи и DeFi-приложения.
США: рынок зрелый, но регулирование фрагментарное
В США еще не принят единый закон о стейблкоинах, но ожидается, что в 2025 году будут сделаны шаги в направлении соответствующего законодательства. В настоящее время SEC, CFTC и другие органы требуют от эмитентов регистрации в качестве бизнеса по предоставлению денежных услуг и раскрытия информации о резервных активах. Рынок стейблкоинов в США является крупнейшим, но конфликт между государственным и федеральным регулированием увеличивает неопределенность.
Рынок для розничных инвесторов: возможности и вызовы
Возможности:
Гонконгские регулируемые стейблкоины предлагают розничным инвесторам безопасные варианты инвестиций
Глобальный рынок стейблкоинов быстро растёт, и рынок Гонконга, по ожидаемым данным, будет расширяться.
Многоцепочечная технология снижает затраты на транзакции и повышает эффективность
Вызов:
Высокие барьеры для входа в Гонконге могут ограничить количество эмитентов, розничный инвестор имеет ограниченный выбор
Различия в трансграничном регулировании увеличивают сложность соблюдения норм
Технические уязвимости или неэффективное управление резервами могут привести к колебаниям стоимости
Заключение и рекомендации
Гонконгский «Закон о стейблкоинах» предоставляет розничным инвесторам безопасную и регулируемую инвестиционную среду, но также требует от инвесторов более высокой осведомленности о соблюдении норм. Розничные инвесторы должны выбирать стейблкоины, одобренные Управлением денежного обращения, торговать через регулируемые платформы и обращать внимание на целевое назначение продуктов и прозрачность резервов.
Рекомендации по действиям:
Краткосрочные: обращайте внимание на список первых эмитентов, получивших лицензии, выбирайте соответствующие стейблкоины
Среднесрочные: участие в трансграничной торговле или приложениях Web3
Долгосрочно: постоянно следить за глобальной регуляторной динамикой, оптимизировать инвестиционный портфель
Инвесторы должны учитывать, что инвестиции в стейблкоин все еще сопряжены с рисками, рекомендуется проконсультироваться с профессионалом перед принятием инвестиционного решения.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Интерпретация "Закона о стейблкоинах" Гонконга: Руководство для розничных инвесторов и сравнение глобального регулирования
Интерпретация новых правил регулирования стейблкоинов в Гонконге: Руководство для розничных инвесторов
1 августа 2025 года Гонконг официально внедрил «Регулирование стейблкоинов», что стало знаковым событием для первого в мире полноценного регуляторного фрейма для фиатных стейблкоинов. Эта политика не только предъявляет строгие требования к эмитентам стейблкоинов, но и открывает новые возможности и вызовы для розничных инвесторов.
Основные положения регулирующей политики Гонконга
Гонконгское управление финансовых услуг и рынка создало систему лицензирования фиатных стейблкоинов через «Постановление о стейблкоинах», нацеленную на балансировку инноваций и рисков. Согласно новым правилам, организации, выпускающие фиатные стейблкоины или заявляющие об их привязке к стоимости гонконгского доллара, должны подать заявку на получение лицензии в управление. Заявители должны соответствовать строгим требованиям, включая надежное управление рисками, меры по противодействию отмыванию денег и финансированию терроризма, а также достаточные технические меры безопасности.
Центральный банк запустил программу "песочница стейблкоинов", поддерживающую компании в тестировании сценариев для трансакций и приложений Web3. Эмитенты стейблкоинов должны гарантировать наличие достаточных резервных активов и хранить их в регулируемых депозитариях, регулярно публикуя аудиторские отчеты. Новая политика позиционирует стейблкоины как платежные инструменты, первоначально сосредоточившись на области трансакций, чтобы снизить риски для розничных инвесторов.
Руководство по соблюдению правил для розничных инвесторов
В соответствии с новыми правилами, розничные инвесторы должны следовать следующим шагам для законного владения стейблкоинами:
Инвесторы должны осторожно относиться к нерегулируемым стейблкоинам, которые заявляют о "высокой доходности", и отдавать предпочтение эмитентам с высокой прозрачностью и регулированию.
Сравнение регулирования стейблкоинов в мире
Гонконг: комплексное строгое регулирование
Регуляторная структура Управления денежно-кредитной политики Гонконга строгая, акцентируется на прозрачности резервов и соблюдении AML, поддерживается выпуск стейблкоинов на различных блокчейн-сетях. Политика направлена на продвижение интернационализации юаня и содействие транснациональной торговле, привлечение банков и технологических гигантов к получению лицензий.
Сингапур: сочетание гибкости и осторожности
В 2023 году Управление финансовых услуг Сингапура внедрило рамки для стейблкоинов, сосредоточив внимание на регулировании стейблкоинов, привязанных к сингапурскому доллару, требуя от эмитентов наличия достаточных резервов в законной валюте. Политика обладает высокой гибкостью, что привлекло множество известных эмитентов со всего мира, а также через "Project Orchid" тестируются платежи и DeFi-приложения.
США: рынок зрелый, но регулирование фрагментарное
В США еще не принят единый закон о стейблкоинах, но ожидается, что в 2025 году будут сделаны шаги в направлении соответствующего законодательства. В настоящее время SEC, CFTC и другие органы требуют от эмитентов регистрации в качестве бизнеса по предоставлению денежных услуг и раскрытия информации о резервных активах. Рынок стейблкоинов в США является крупнейшим, но конфликт между государственным и федеральным регулированием увеличивает неопределенность.
Рынок для розничных инвесторов: возможности и вызовы
Возможности:
Вызов:
Заключение и рекомендации
Гонконгский «Закон о стейблкоинах» предоставляет розничным инвесторам безопасную и регулируемую инвестиционную среду, но также требует от инвесторов более высокой осведомленности о соблюдении норм. Розничные инвесторы должны выбирать стейблкоины, одобренные Управлением денежного обращения, торговать через регулируемые платформы и обращать внимание на целевое назначение продуктов и прозрачность резервов.
Рекомендации по действиям:
Инвесторы должны учитывать, что инвестиции в стейблкоин все еще сопряжены с рисками, рекомендуется проконсультироваться с профессионалом перед принятием инвестиционного решения.