Макрообзор недели: Рыночные перспективы после заседания FOMC
1. Обзор макроэкономики на этой неделе
1. Обзор рынка
На этой неделе рынок проявляет осторожность, но наблюдается кратковременный отскок после перепроданности. Рынок активов выглядит следующим образом:
Американские акции немного выросли, индекс Доу-Джонса показал наилучший результат с ростом на 1,2%. В целом, рынок все еще находится в нисходящем тренде, торговая активность невысока. Соотношение пут/колл на рынке опционов снизилось до 0,86, что показывает, что часть капитала начинает заходить на дно.
На товарном рынке золото продолжает расти после突破 3000 долларов США за унцию, цена меди увеличилась на 0,8%, а за последние три месяца общий рост составил более 11%. Цена на нефть стабилизировалась около 68 долларов США за баррель, цена на газ снизилась.
Рынок криптовалют тихий, биткойн колеблется около 84 тысяч долларов, не имея восходящего импульса, альткойны следуют за колебаниями.
2. Анализ заседания FOMC
Федеральная резервная система сталкивается с множеством вызовов, включая риск стагфляции, политическую неопределенность и ужесточение ликвидности в финансовых учреждениях. Чтобы справиться с сложной ситуацией, Федеральная резервная система внесла изменения как на стратегическом, так и на тактическом уровнях:
Стратегический уровень: придерживаться принципа «зависимости от данных», избегать обещаний о конкретном времени снижения процентных ставок, сохранять гибкость политики.
Тактический уровень:
Корректировка управления инфляционными ожиданиями: акцент на данных о 5-летних инфляционных ожиданиях Федерального резервного банка Нью-Йорка, снижение значения индекса потребительской уверенности Университета Мичигана для уменьшения рыночного шума.
Повторное введение концепции "временной инфляции": снижение долгосрочного влияния тарифов на инфляцию, создание политического пространства для снижения ставок, предотвращение паники на рынке из-за стагфляции.
Коррекция сокращения баланса ( QT ) ритм: хотя ликвидность достаточна, замедление QT может помочь смягчить ликвидный шок, вызванный проблемами предельного долга.
3. Изменения на рынке ликвидности и процентных ставок
Восстановление ликвидности: общий объем ликвидности достиг 6,1 трлн, отток средств с TGA-аккаунта способствует улучшению ликвидности. Снижение использования дисконтного окна Федеральной резервной системой указывает на снижение давления на денежные средства на рынке.
Рыночные ставки: ожидания по снижению ставки стабильны, вероятность снижения ставки в июне 67%, в течение года ожидается 3 снижения.
Облигационный рынок: краткосрочные процентные ставки снижаются быстрее, чем долгосрочные, кривые доходности становятся более крутыми, что отражает увеличение уверенности рынка в снижении процентных ставок, но все еще существуют сомнения по поводу возможного всплеска инфляции.
Кредитный рынок: кредитные спреды инвестиционного уровня расширяются, кредитные риски незначительно возрастают, рыночная склонность к риску снижается, однако сигналы системного риска пока не наблюдаются.
Два, макроэкономический прогноз на следующую неделю
1. Равные тарифы - это предмет внимания рынка
Вступившие в силу 2 апреля взаимные пошлины повлияют на рыночные тенденции:
Уровень пошлин: уровень налогов и охват будут влиять на цены товаров, тем самым влияя на инфляцию и прибыль компаний. Если превысит ожидания, это может привести к росту импортных затрат, давление на прибыль компаний, а также на фондовый и долговой рынки.
Глобальные торговые трения: если будут вызваны ответные меры со стороны других стран, это усугубит напряженность в цепочке поставок, приведет к росту инфляции, угрожая глобальному экономическому росту, и может вызвать панические распродажи на рынках, усиливая логику "стагфляционных сделок".
2. Осторожные настроения на рынке продолжаются
Несмотря на снижение VIX, сигналы риска на кредитном рынке усиливаются, что указывает на то, что рынок не вышел из режима паники. Инвесторы склонны уменьшать рискованные позиции и увеличивать вложения в защитные активы (такие как золото, государственные облигации).
Политика Федеральной резервной системы будет зависеть от тарифов:
Если тарифы повысят инфляцию, Федеральная резервная система может ужесточить политику заранее, что приведет к сокращению ликвидности на рынке и усилению волатильности.
Если инфляция будет под контролем, ФРС может продолжить мягкую политику, предоставляя рынку буфер.
3. Рекомендации по стратегии
Текущий рынок находится на неопределенной стадии ценообразования в условиях политики и рисков. Краткосрочная стратегия должна быть сосредоточена на "защите + гибком наступлении", одновременно избегая хвостовых рисков и используя этапные возможности рынка.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
17 Лайков
Награда
17
8
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
GateUser-e87b21ee
· 07-24 19:52
Все же нужно придерживаться стабильности.
Посмотреть ОригиналОтветить0
AirDropMissed
· 07-24 02:21
Когда же это закончится...
Посмотреть ОригиналОтветить0
BlockchainBard
· 07-22 15:18
Опять ежедневный рост и падение.
Посмотреть ОригиналОтветить0
GmGnSleeper
· 07-21 21:28
真就 Идет в сторону盘到死嗷
Посмотреть ОригиналОтветить0
LuckyBearDrawer
· 07-21 21:22
Понижением процентных ставок уже не спасти этот медвежий рынок.
Посмотреть ОригиналОтветить0
HappyToBeDumped
· 07-21 21:21
Слушаем судьбу, разыгрывайте людей как лохов.
Посмотреть ОригиналОтветить0
SleepyValidator
· 07-21 21:17
Продолжайте ждать, когда Чи Гэ скажет, gm
Посмотреть ОригиналОтветить0
MidnightMEVeater
· 07-21 21:07
Доброе утро, уже два нуля, снова слышу запах бульона глубокой ночи.
Федеральная резервная система (ФРС) политика корректировки в ответ на множество вызовов, вопросы тарифов могут стать новым фокусом рынка
Макрообзор недели: Рыночные перспективы после заседания FOMC
1. Обзор макроэкономики на этой неделе
1. Обзор рынка
На этой неделе рынок проявляет осторожность, но наблюдается кратковременный отскок после перепроданности. Рынок активов выглядит следующим образом:
Американские акции немного выросли, индекс Доу-Джонса показал наилучший результат с ростом на 1,2%. В целом, рынок все еще находится в нисходящем тренде, торговая активность невысока. Соотношение пут/колл на рынке опционов снизилось до 0,86, что показывает, что часть капитала начинает заходить на дно.
На товарном рынке золото продолжает расти после突破 3000 долларов США за унцию, цена меди увеличилась на 0,8%, а за последние три месяца общий рост составил более 11%. Цена на нефть стабилизировалась около 68 долларов США за баррель, цена на газ снизилась.
Рынок криптовалют тихий, биткойн колеблется около 84 тысяч долларов, не имея восходящего импульса, альткойны следуют за колебаниями.
2. Анализ заседания FOMC
Федеральная резервная система сталкивается с множеством вызовов, включая риск стагфляции, политическую неопределенность и ужесточение ликвидности в финансовых учреждениях. Чтобы справиться с сложной ситуацией, Федеральная резервная система внесла изменения как на стратегическом, так и на тактическом уровнях:
Стратегический уровень: придерживаться принципа «зависимости от данных», избегать обещаний о конкретном времени снижения процентных ставок, сохранять гибкость политики.
Тактический уровень:
Корректировка управления инфляционными ожиданиями: акцент на данных о 5-летних инфляционных ожиданиях Федерального резервного банка Нью-Йорка, снижение значения индекса потребительской уверенности Университета Мичигана для уменьшения рыночного шума.
Повторное введение концепции "временной инфляции": снижение долгосрочного влияния тарифов на инфляцию, создание политического пространства для снижения ставок, предотвращение паники на рынке из-за стагфляции.
Коррекция сокращения баланса ( QT ) ритм: хотя ликвидность достаточна, замедление QT может помочь смягчить ликвидный шок, вызванный проблемами предельного долга.
3. Изменения на рынке ликвидности и процентных ставок
Восстановление ликвидности: общий объем ликвидности достиг 6,1 трлн, отток средств с TGA-аккаунта способствует улучшению ликвидности. Снижение использования дисконтного окна Федеральной резервной системой указывает на снижение давления на денежные средства на рынке.
Рыночные ставки: ожидания по снижению ставки стабильны, вероятность снижения ставки в июне 67%, в течение года ожидается 3 снижения.
Облигационный рынок: краткосрочные процентные ставки снижаются быстрее, чем долгосрочные, кривые доходности становятся более крутыми, что отражает увеличение уверенности рынка в снижении процентных ставок, но все еще существуют сомнения по поводу возможного всплеска инфляции.
Кредитный рынок: кредитные спреды инвестиционного уровня расширяются, кредитные риски незначительно возрастают, рыночная склонность к риску снижается, однако сигналы системного риска пока не наблюдаются.
Два, макроэкономический прогноз на следующую неделю
1. Равные тарифы - это предмет внимания рынка
Вступившие в силу 2 апреля взаимные пошлины повлияют на рыночные тенденции:
Уровень пошлин: уровень налогов и охват будут влиять на цены товаров, тем самым влияя на инфляцию и прибыль компаний. Если превысит ожидания, это может привести к росту импортных затрат, давление на прибыль компаний, а также на фондовый и долговой рынки.
Глобальные торговые трения: если будут вызваны ответные меры со стороны других стран, это усугубит напряженность в цепочке поставок, приведет к росту инфляции, угрожая глобальному экономическому росту, и может вызвать панические распродажи на рынках, усиливая логику "стагфляционных сделок".
2. Осторожные настроения на рынке продолжаются
Несмотря на снижение VIX, сигналы риска на кредитном рынке усиливаются, что указывает на то, что рынок не вышел из режима паники. Инвесторы склонны уменьшать рискованные позиции и увеличивать вложения в защитные активы (такие как золото, государственные облигации).
Политика Федеральной резервной системы будет зависеть от тарифов:
3. Рекомендации по стратегии
Текущий рынок находится на неопределенной стадии ценообразования в условиях политики и рисков. Краткосрочная стратегия должна быть сосредоточена на "защите + гибком наступлении", одновременно избегая хвостовых рисков и используя этапные возможности рынка.