От песочницы к лицензии: стабильный токен Jingdong и новая цифровая финансовая структура Гонконга
Совершенствование регуляторной структуры цифровых валют в Гонконге создало благоприятные условия для развития стейблкоинов. В качестве одной из первых пилотных компаний песочницы, JD активно занимается бизнесом стейблкоинов и, вероятно, станет пионером в отрасли. В данной статье проводится полный анализ проекта стейблкоинов JD, исследуются его стратегическое значение, техническая реализация, модели прибыли и, учитывая глобальные тенденции регулирования, рассматриваются возможности и вызовы Гонконга и даже Китая в области цифровых финансовых инноваций.
1. Обзор текущих достижений
Компания JD Coin Chain Technology, входящая в группу JD, ( Гонконг ), активно продвигает пилотный проект по выпуску стейблкоина гонконгского доллара с целью повышения возможностей трансакций и обслуживания реальной экономики. Компания в июле 2024 года успешно вошла в число первых участников "песочницы для эмитентов стейблкоинов", опубликованной Управлением финансовых услуг Гонконга ( HKMA ). В настоящее время стейблкоин JD находится на поздних стадиях тестирования в песочнице, сосредоточившись на таких сценариях, как трансакции, инвестиционные сделки и повседневные розничные покупки, и ожидается, что он выйдет на рынок после официального получения лицензии в Гонконге.
Общая временная шкала: конец 2023 года, Гонконг разрабатывает регуляторную рамку для стейблкоинов → Июль 2024 года, JD вступает в пилотный проект в песочнице → Май 2025 года, Законодательный совет Гонконга принимает "Закон о стейблкоинах" → Средина 2025 года, стейблкоин JD проходит несколько этапов тестирования, выпуск не за горами.
2. Стратегическое значение
Для группы JD发行数字 стейблкоин имеет важное стратегическое значение:
В качестве инфраструктуры для трансграничных платежей, решает проблемы трансграничных расчетов
Привнести ресурсы и выгоды в финансово-технологический сектор JD
Укрепление позиций JD как технологически ориентированной сервисной компании, расширение финансово-технологической карты.
Для международного финансового центра Гонконга:
Повышение инновационной активности и конкурентных преимуществ финансовых рынков
Привлечение известных компаний из Китая и зарубежья, чтобы вызвать интерес на рынке капитала
Обладать определенной долей влияния в разработке международных правил
Для материкового Китая:
Предоставить образцы для наблюдения за реальной эффективностью цифровых валют в расчетах по торговле и потребительских платежах
Способствовать тому, чтобы материковый Китай подумал о том, как в условиях безопасности и контроля интегрировать преимущества стейблкоинов в будущее цифровой финансовой системы.
Возможно, косвенно способствовать сотрудничеству Гонконга и материкового Китая в области трансакций с цифровым юанем.
3. Техническая реализация
3.1 Техническая архитектура и выбор базового цепочки
Токен стабильности Jingdong выпускается на основе архитектуры технологии блокчейн и является цифровым токеном на основе публичной цепи. Он привязан к гонконгскому доллару (HKD) с сохранением стабильности стоимости в соотношении 1:1. Выбор публичной цепи в качестве основы позволяет использовать такие характеристики блокчейна, как распределенный реестр, пиринговая передача и программируемость, для обеспечения прозрачного обращения ценностей и быстрого расчета.
3.2 Механизм привязки и хранение резервов
Применяется механизм привязки с 100% резервированием, каждая единица токена имеет высококачественные, высоколиквидные активы в резерве. Резервные активы в основном состоят из наличных и банковских депозитов, краткосрочных государственных облигаций и других низкорисковых активов, которые хранятся на одобренном счете в банке-кастодиане, отделенные от собственных средств эмитента.
3.3 Кросс-балансные платежи и механизмы смарт-контрактов
Используя пиринговые характеристики передачи данных в блокчейне, расчеты средств между двумя местами могут обходить традиционные многоуровневые посредники, обеспечивая почти мгновенное зачисление и снижая комиссии за международные переводы и курсовые издержки. Стейблкоин как блокчейн токен обладает естественной программируемостью и может быть интегрирован в смарт-контракты для автоматизации платежей и финансовых инноваций.
4. Модель дохода цифровых стейблкоинов
4.1 Налоги на эмиссию и доход от спреда
Эмитент может инвестировать резервные средства в низкорисковые процентные активы, тем самым зарабатывая процентную разницу. Если объем эмиссии достигнет десятков миллиардов, ежегодно можно получить доход от процентов в несколько десятков миллионов и даже более ста миллионов гонконгских долларов.
4.2 Услуги добавленной стоимости и экосистемный эффект
Комиссии за сделки и обмен
Добавленная стоимость услуг по трансграничным расчетам и платежам
Возможности в области финансовых технологий для цепочки поставок
Повышение вовлеченности пользователей и коэффициента удержания, стимулирование роста объемов торгов в магазине
Содействие накоплению данных, обратная связь для управления рисками и маркетинга
5. Политическая среда в Гонконге
5.1 стейблкоин条例与发牌制度
Гонконг в мае 2025 года примет «Закон о стейблкоинах», устанавливающий систему лицензирования эмитентов стейблкоинов. Основные положения включают:
Управление резервными активами: обеспечение наличия достаточных, высоколиквидных резервных активов для поддержки стоимости стейблкоина
Обязанность выкупа: лицензированные эмитенты обязаны четко указать право держателей на выкуп по номинальной стоимости.
Риски и соответствие: необходимо соответствовать требованиям по борьбе с отмыванием денег/финансированием терроризма, создать комплексную систему управления рисками
5.2 Политика песочницы и последние новости
Гонконгское управление валюты запустит в марте 2024 года программу "песочницы для эмитентов стейблкоинов", в которую вошли три группы организаций, включая Jingdong Coin Chain Technology. Песочница позволяет отобранным учреждениям тестировать свои технологии и операционные схемы стейблкоина в соответствии с предложенными требованиями регулирования и взаимодействовать с регулирующими органами.
5.3 Сотрудничество регуляторов и детали лицензирования
Регулирование стейблкоинов в основном осуществляется Управлением по финансовым услугам, при этом координируется с Комиссией по ценным бумагам и фьючерсам (SFC). Только лицензированные банки, лицензированные учреждения по хранению платежных инструментов или компании, получившие специальное разрешение, могут предоставлять услуги стейблкоинов населению.
6. Международный сравнительный анализ
6.1 Глобальная гонка регулирования и тенденции
Основные экономики мира ускоряют создание регуляторных рамок для стейблкоинов, демонстрируя синхронную гонку. Регуляторные консенсусы в разных странах постепенно формируются: стейблкоины рассматриваются как платежные инструменты, а не чисто спекулятивные активы, и регуляторная логика разрабатывается с учетом финансовой инфраструктуры.
6.2 США: исследование регулирования и практика на рынке
Сенат США принял законопроект GENIUS, который устанавливает первый в стране единый регуляторный框架 для стейблкоинов. На рынке США располагает крупнейшими в мире стейблкоинами USDT и USDC. Такие платежные гиганты, как PayPal, также начинают экспериментировать, выпуская стейблкоин PYUSD, привязанный к доллару.
6.3 Европа: Регламент MiCA ведет к комплексному регулированию
Европейский Союз официально принял законопроект о регулировании рынка криптоактивов MiCA ( в 2023 году, и он будет поэтапно вступать в силу с конца 2024 года до 2025 года. MiCA устанавливает подробные и строгие требования к стейблкоинам, включая лицензии на выпуск, требования к резервам, выкуп и права, ограничения на ведение бизнеса и т.д.
) 6.4 Сингапур: четкие стандарты для единого стейблкоина
Сингапурская финансовая управление ###MAS( опубликовало новую регуляторную рамку для стейблкоинов, применимую к единой валюте стейблкоина, привязанной к сингапурскому доллару или валютам G10 )SCS(. Основные требования включают стабильность стоимости, требования к капиталу, сроки выкупа, управление активами и независимый аудит, права инвесторов и т.д.
7. Динамика крупных игроков отрасли
PayPal запустил PYUSD, традиционный гигант платежей входит в игру
Интеграция стейблкоин-платежей Stripe, ускоряющая глобальные услуги
Adyen от наблюдения к подготовке, традиционные процессинговые учреждения встречают изменения
8. Заключение
Развитие цифровых стейблкоинов больше не является вопросом "возможно ли это", а вопросом "когда они станут полностью процветать". С постепенной ясностью регулирования в разных странах, новая эпоха стейблкоинов стала неизбежной. Давайте посмотрим: станет ли JD.com новым этапом развития благодаря стейблкоину из Гонконга? Или появится новый игрок, который взлетит из Гонконга и напишет новую легенду цифровых стейблкоинов?
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
17 Лайков
Награда
17
8
Поделиться
комментарий
0/400
OptionWhisperer
· 07-26 02:35
Порт больше не держит, На луну~
Посмотреть ОригиналОтветить0
SnapshotStriker
· 07-24 18:13
Хотя я не могу выдумывать новости или предоставлять конкретное время для каких-либо будущих событий, я могу на основе известных текущих обстоятельств сгенерировать комментарий:
Гонконгские золото еще в деле!
Посмотреть ОригиналОтветить0
IntrovertMetaverse
· 07-23 09:24
Играй с токенами Гонконга! Эта волна от JD действительно крута.
Посмотреть ОригиналОтветить0
MetaMisfit
· 07-23 09:24
Маск не осмеливается выйти на поле?
Посмотреть ОригиналОтветить0
RektRecorder
· 07-23 09:19
Еще одна компания, играющая со стейблкоином?? Продержится год, и хватит.
Посмотреть ОригиналОтветить0
MrDecoder
· 07-23 09:15
Ну и дела, даже jd начал играть со стейблкоинами.
Посмотреть ОригиналОтветить0
TideReceder
· 07-23 09:09
Трудно заставить JD.com заняться чем-то серьезным.
Стейблкоин гонконгских долларов JD начинает свое путешествие, ускоряя формирование новой цифровой финансовой структуры Гонконга.
От песочницы к лицензии: стабильный токен Jingdong и новая цифровая финансовая структура Гонконга
Совершенствование регуляторной структуры цифровых валют в Гонконге создало благоприятные условия для развития стейблкоинов. В качестве одной из первых пилотных компаний песочницы, JD активно занимается бизнесом стейблкоинов и, вероятно, станет пионером в отрасли. В данной статье проводится полный анализ проекта стейблкоинов JD, исследуются его стратегическое значение, техническая реализация, модели прибыли и, учитывая глобальные тенденции регулирования, рассматриваются возможности и вызовы Гонконга и даже Китая в области цифровых финансовых инноваций.
1. Обзор текущих достижений
Компания JD Coin Chain Technology, входящая в группу JD, ( Гонконг ), активно продвигает пилотный проект по выпуску стейблкоина гонконгского доллара с целью повышения возможностей трансакций и обслуживания реальной экономики. Компания в июле 2024 года успешно вошла в число первых участников "песочницы для эмитентов стейблкоинов", опубликованной Управлением финансовых услуг Гонконга ( HKMA ). В настоящее время стейблкоин JD находится на поздних стадиях тестирования в песочнице, сосредоточившись на таких сценариях, как трансакции, инвестиционные сделки и повседневные розничные покупки, и ожидается, что он выйдет на рынок после официального получения лицензии в Гонконге.
Общая временная шкала: конец 2023 года, Гонконг разрабатывает регуляторную рамку для стейблкоинов → Июль 2024 года, JD вступает в пилотный проект в песочнице → Май 2025 года, Законодательный совет Гонконга принимает "Закон о стейблкоинах" → Средина 2025 года, стейблкоин JD проходит несколько этапов тестирования, выпуск не за горами.
2. Стратегическое значение
Для группы JD发行数字 стейблкоин имеет важное стратегическое значение:
Для международного финансового центра Гонконга:
Для материкового Китая:
3. Техническая реализация
3.1 Техническая архитектура и выбор базового цепочки
Токен стабильности Jingdong выпускается на основе архитектуры технологии блокчейн и является цифровым токеном на основе публичной цепи. Он привязан к гонконгскому доллару (HKD) с сохранением стабильности стоимости в соотношении 1:1. Выбор публичной цепи в качестве основы позволяет использовать такие характеристики блокчейна, как распределенный реестр, пиринговая передача и программируемость, для обеспечения прозрачного обращения ценностей и быстрого расчета.
3.2 Механизм привязки и хранение резервов
Применяется механизм привязки с 100% резервированием, каждая единица токена имеет высококачественные, высоколиквидные активы в резерве. Резервные активы в основном состоят из наличных и банковских депозитов, краткосрочных государственных облигаций и других низкорисковых активов, которые хранятся на одобренном счете в банке-кастодиане, отделенные от собственных средств эмитента.
3.3 Кросс-балансные платежи и механизмы смарт-контрактов
Используя пиринговые характеристики передачи данных в блокчейне, расчеты средств между двумя местами могут обходить традиционные многоуровневые посредники, обеспечивая почти мгновенное зачисление и снижая комиссии за международные переводы и курсовые издержки. Стейблкоин как блокчейн токен обладает естественной программируемостью и может быть интегрирован в смарт-контракты для автоматизации платежей и финансовых инноваций.
4. Модель дохода цифровых стейблкоинов
4.1 Налоги на эмиссию и доход от спреда
Эмитент может инвестировать резервные средства в низкорисковые процентные активы, тем самым зарабатывая процентную разницу. Если объем эмиссии достигнет десятков миллиардов, ежегодно можно получить доход от процентов в несколько десятков миллионов и даже более ста миллионов гонконгских долларов.
4.2 Услуги добавленной стоимости и экосистемный эффект
5. Политическая среда в Гонконге
5.1 стейблкоин条例与发牌制度
Гонконг в мае 2025 года примет «Закон о стейблкоинах», устанавливающий систему лицензирования эмитентов стейблкоинов. Основные положения включают:
5.2 Политика песочницы и последние новости
Гонконгское управление валюты запустит в марте 2024 года программу "песочницы для эмитентов стейблкоинов", в которую вошли три группы организаций, включая Jingdong Coin Chain Technology. Песочница позволяет отобранным учреждениям тестировать свои технологии и операционные схемы стейблкоина в соответствии с предложенными требованиями регулирования и взаимодействовать с регулирующими органами.
5.3 Сотрудничество регуляторов и детали лицензирования
Регулирование стейблкоинов в основном осуществляется Управлением по финансовым услугам, при этом координируется с Комиссией по ценным бумагам и фьючерсам (SFC). Только лицензированные банки, лицензированные учреждения по хранению платежных инструментов или компании, получившие специальное разрешение, могут предоставлять услуги стейблкоинов населению.
6. Международный сравнительный анализ
6.1 Глобальная гонка регулирования и тенденции
Основные экономики мира ускоряют создание регуляторных рамок для стейблкоинов, демонстрируя синхронную гонку. Регуляторные консенсусы в разных странах постепенно формируются: стейблкоины рассматриваются как платежные инструменты, а не чисто спекулятивные активы, и регуляторная логика разрабатывается с учетом финансовой инфраструктуры.
6.2 США: исследование регулирования и практика на рынке
Сенат США принял законопроект GENIUS, который устанавливает первый в стране единый регуляторный框架 для стейблкоинов. На рынке США располагает крупнейшими в мире стейблкоинами USDT и USDC. Такие платежные гиганты, как PayPal, также начинают экспериментировать, выпуская стейблкоин PYUSD, привязанный к доллару.
6.3 Европа: Регламент MiCA ведет к комплексному регулированию
Европейский Союз официально принял законопроект о регулировании рынка криптоактивов MiCA ( в 2023 году, и он будет поэтапно вступать в силу с конца 2024 года до 2025 года. MiCA устанавливает подробные и строгие требования к стейблкоинам, включая лицензии на выпуск, требования к резервам, выкуп и права, ограничения на ведение бизнеса и т.д.
) 6.4 Сингапур: четкие стандарты для единого стейблкоина
Сингапурская финансовая управление ###MAS( опубликовало новую регуляторную рамку для стейблкоинов, применимую к единой валюте стейблкоина, привязанной к сингапурскому доллару или валютам G10 )SCS(. Основные требования включают стабильность стоимости, требования к капиталу, сроки выкупа, управление активами и независимый аудит, права инвесторов и т.д.
7. Динамика крупных игроков отрасли
8. Заключение
Развитие цифровых стейблкоинов больше не является вопросом "возможно ли это", а вопросом "когда они станут полностью процветать". С постепенной ясностью регулирования в разных странах, новая эпоха стейблкоинов стала неизбежной. Давайте посмотрим: станет ли JD.com новым этапом развития благодаря стейблкоину из Гонконга? Или появится новый игрок, который взлетит из Гонконга и напишет новую легенду цифровых стейблкоинов?
Гонконгские золото еще в деле!