Шифрование венчурного капитала переходит к рациональности: доля поздних инвестиций впервые превышает ранние, следуя за фактическим доходом и коммерческой ценностью.
От безумия к рациональности: эволюция венчурного капитала в сфере криптоактивов
Сфера венчурного капитала в области криптоактивов переживает глубокую трансформацию. Некогда каждое финансирование на стадии seed вызывало бурю эмоций, сообщения о том, как анонимные команды собирают миллионы долларов для революционных DeFi-протоколов, были на слуху. Однако сегодня даже финансирование в 36 миллионов долларов на стадии A уже не вызывает особого интереса.
Это изменение отражает成熟ность отрасли. В первом квартале 2025 года поздние инвестиции впервые превысили ранние, составив 65% против 35%. Это знаменует собой смещение акцента в отрасли от гаражных инноваций к зрелым бизнес-моделям.
Сегодняшние венчурные инвестиции в Криптоактивы больше ориентированы на дью-дилидженс, соблюдение нормативных требований и институциональное принятие. Презентации проектов становятся более профессиональными, процессы KYC, юридические команды и устойчивые модели доходов становятся стандартом. Инфраструктурные проекты, такие как Conduit и Beam, получают крупные инвестиции, что отражает предпочтение инвесторов к B2B решениям и корпоративным платформам.
Тем не менее, общая инвестиционная среда по-прежнему остается вялой. В первом квартале 2025 года было совершено 446 сделок на общую сумму инвестиций в 4,9 миллиарда долларов. Несмотря на то, что биткойн достиг нового рекорда, активность венчурного капитала не возобновилась, что нарушило многолетнюю корреляцию между ними.
Криптоактивы венчурного капитала проходят реальную проверку. С момента пика в 23 миллиарда долларов в 2022 году общий объем финансирования снизился на 70%. Более того, стоит отметить, что только 17% проектов на стадии посевного финансирования смогли перейти на стадию A, а только 1% достигли стадии C. Эта суровая среда существования меняет всю отрасль.
Инвестиционные приоритеты также претерпели значительные изменения. Ранее крайне популярные проекты в области игр, NFT и DAO постепенно теряют свою привлекательность, уступая место проектам в области торговли и инфраструктуры. Протоколы DeFi собрали 763 миллиона долларов в первом квартале 2025 года, в то время как категории Web3/NFT/DAO/игры скатились на четвертое место.
Этот переход отражает то, что инвесторы все больше ориентируются на реальные доходы и потребности пользователей. Проекты, которые действительно решают проблемы и создают реальные расходы, легче получают финансовую поддержку. В то же время рост в области искусственного интеллекта также создает большую конкурентную нагрузку на криптоактивы.
Проблема "коэффициента выпуска" стартапов в сфере криптоактивов особенно заслуживает внимания. Только 17% проектов на стадии Seed могут перейти на стадию A, что значительно ниже уровня 25-30% в традиционной технологической отрасли. Это отражает фундаментальные недостатки показателей успеха криптоиндустрии за последние несколько лет.
С угасанием модели выпуска токенов настоящая коммерческая ценность и прибыльность становятся центром внимания инвесторов. Венчурные капиталисты начинают задавать традиционные и ключевые вопросы: "Как вы зарабатываете деньги?" и "Когда вы сможете выйти на прибыль?"
Структура финансирования также демонстрирует тенденцию к централизации. Хотя общее количество проектов финансирования сократилось, медианная сумма на стадии seed раунда значительно увеличилась. Это означает, что отрасль объединяется вокруг меньшего числа, но более крупных ставок. Участие ведущих фондов в последующих раундах финансирования также на высоком уровне, что дополнительно укрепляет эту тенденцию.
Это изменение приносит как вызовы, так и возможности. Для основателей, привыкших полагаться на потенциал токенов, а не на фундаментальные коммерческие показатели, новая реальность может показаться жестокой. Но для компаний, сосредоточенных на решении реальных проблем и создании настоящего бизнеса, текущая обстановка может быть беспрецедентно благоприятной.
Выход "инвестиций туристов" позволил истинному духу предпринимательства вновь взять верх. Оставшиеся институциональные инвесторы больше не гонятся за следующими "мем-токенами" или спекулятивными проектами, а ищут команды, способные построить инфраструктуру следующей главы Криптоактивов.
Несмотря на ностальгию по хаосу и безумству прошлого, это изменение именно то, что нужно Криптоактивы-индустрии. Золотая лихорадка закончилась, настоящая добыча ценности только начинается.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
17 Лайков
Награда
17
6
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
LiquidatedDreams
· 07-28 01:32
Становление более зрелым не обязательно означает, что это хорошо.
Посмотреть ОригиналОтветить0
LightningPacketLoss
· 07-27 23:44
Затопленный все еще затопленный, голодный все еще голодный.
Посмотреть ОригиналОтветить0
TokenBeginner'sGuide
· 07-25 02:26
Вежливое напоминание: Данные показывают, что 95% проектов не имеют результата после начального финансирования, рекомендуется, чтобы Новички избегали спекуляций в периоды хайпа.
Посмотреть ОригиналОтветить0
SigmaBrain
· 07-25 02:26
Наш рынок, наконец, успокоился.
Посмотреть ОригиналОтветить0
HappyToBeDumped
· 07-25 02:06
неудачники, проснитесь! Деньги и тревога пропали.
Посмотреть ОригиналОтветить0
StableGenius
· 07-25 02:04
предсказуемый сдвиг, честно говоря... розничный хайп мертв, институциональные деньги всегда были конечной целью
Шифрование венчурного капитала переходит к рациональности: доля поздних инвестиций впервые превышает ранние, следуя за фактическим доходом и коммерческой ценностью.
От безумия к рациональности: эволюция венчурного капитала в сфере криптоактивов
Сфера венчурного капитала в области криптоактивов переживает глубокую трансформацию. Некогда каждое финансирование на стадии seed вызывало бурю эмоций, сообщения о том, как анонимные команды собирают миллионы долларов для революционных DeFi-протоколов, были на слуху. Однако сегодня даже финансирование в 36 миллионов долларов на стадии A уже не вызывает особого интереса.
Это изменение отражает成熟ность отрасли. В первом квартале 2025 года поздние инвестиции впервые превысили ранние, составив 65% против 35%. Это знаменует собой смещение акцента в отрасли от гаражных инноваций к зрелым бизнес-моделям.
Сегодняшние венчурные инвестиции в Криптоактивы больше ориентированы на дью-дилидженс, соблюдение нормативных требований и институциональное принятие. Презентации проектов становятся более профессиональными, процессы KYC, юридические команды и устойчивые модели доходов становятся стандартом. Инфраструктурные проекты, такие как Conduit и Beam, получают крупные инвестиции, что отражает предпочтение инвесторов к B2B решениям и корпоративным платформам.
Тем не менее, общая инвестиционная среда по-прежнему остается вялой. В первом квартале 2025 года было совершено 446 сделок на общую сумму инвестиций в 4,9 миллиарда долларов. Несмотря на то, что биткойн достиг нового рекорда, активность венчурного капитала не возобновилась, что нарушило многолетнюю корреляцию между ними.
Криптоактивы венчурного капитала проходят реальную проверку. С момента пика в 23 миллиарда долларов в 2022 году общий объем финансирования снизился на 70%. Более того, стоит отметить, что только 17% проектов на стадии посевного финансирования смогли перейти на стадию A, а только 1% достигли стадии C. Эта суровая среда существования меняет всю отрасль.
Инвестиционные приоритеты также претерпели значительные изменения. Ранее крайне популярные проекты в области игр, NFT и DAO постепенно теряют свою привлекательность, уступая место проектам в области торговли и инфраструктуры. Протоколы DeFi собрали 763 миллиона долларов в первом квартале 2025 года, в то время как категории Web3/NFT/DAO/игры скатились на четвертое место.
Этот переход отражает то, что инвесторы все больше ориентируются на реальные доходы и потребности пользователей. Проекты, которые действительно решают проблемы и создают реальные расходы, легче получают финансовую поддержку. В то же время рост в области искусственного интеллекта также создает большую конкурентную нагрузку на криптоактивы.
Проблема "коэффициента выпуска" стартапов в сфере криптоактивов особенно заслуживает внимания. Только 17% проектов на стадии Seed могут перейти на стадию A, что значительно ниже уровня 25-30% в традиционной технологической отрасли. Это отражает фундаментальные недостатки показателей успеха криптоиндустрии за последние несколько лет.
С угасанием модели выпуска токенов настоящая коммерческая ценность и прибыльность становятся центром внимания инвесторов. Венчурные капиталисты начинают задавать традиционные и ключевые вопросы: "Как вы зарабатываете деньги?" и "Когда вы сможете выйти на прибыль?"
Структура финансирования также демонстрирует тенденцию к централизации. Хотя общее количество проектов финансирования сократилось, медианная сумма на стадии seed раунда значительно увеличилась. Это означает, что отрасль объединяется вокруг меньшего числа, но более крупных ставок. Участие ведущих фондов в последующих раундах финансирования также на высоком уровне, что дополнительно укрепляет эту тенденцию.
Это изменение приносит как вызовы, так и возможности. Для основателей, привыкших полагаться на потенциал токенов, а не на фундаментальные коммерческие показатели, новая реальность может показаться жестокой. Но для компаний, сосредоточенных на решении реальных проблем и создании настоящего бизнеса, текущая обстановка может быть беспрецедентно благоприятной.
Выход "инвестиций туристов" позволил истинному духу предпринимательства вновь взять верх. Оставшиеся институциональные инвесторы больше не гонятся за следующими "мем-токенами" или спекулятивными проектами, а ищут команды, способные построить инфраструктуру следующей главы Криптоактивов.
Несмотря на ностальгию по хаосу и безумству прошлого, это изменение именно то, что нужно Криптоактивы-индустрии. Золотая лихорадка закончилась, настоящая добыча ценности только начинается.