Эволюция ставки финансирования: от резких колебаний до стабильного состояния
Появление бессрочных контрактов полностью изменило ландшафт торговли крипто-деривативами. Чтобы гарантировать согласованность цен контрактов с ценами на спот-рынке, разработчики внедрили механизм ставки финансирования. Эта механика не только является важным источником дохода для арбитражников, но также рассматривается как важный индикатор рыночных эмоций.
В данной статье подробно анализируется изменение ставки финансирования XBTUSD за последние 9 лет. Исследование показало, что ставка финансирования XBTUSD претерпела значительное преобразование от высокой колеблемости к беспрецедентной стабильности, оставаясь стабильной даже в 2024-2025 годах, когда цена биткойна достигнет исторического максимума.
Девятилетняя эволюция: от "дикости" к "институционализации"
Согласно данным за девять лет, частота экстремальных событий ставки финансирования снизилась на девяносто процентов по сравнению с историческими пиковыми значениями, а годовая волатильность сжалась до узкого диапазона в пределах ±10%. Эта стабильность не имела аналогов в истории производных финансовых инструментов Bitcoin.
Эти изменения за последние десять лет можно разделить на три этапа:
Первый этап: Дикий Запад (2016-2018)
ставка финансирования часто превышает ±0,3%, что соответствует годовой ставке более ±1000%
В бычьем рынке 2017 года наблюдалась высокая концентрация экстремальных событий в истории биткойна.
В 2017 году было зафиксировано более 250 экстремальных событий с капиталом, которые происходили почти ежедневно.
Экстремальный период финансирования продолжается 2-3 дня, что указывает на устойчивую неэффективность рынка
Второй этап: Постепенное созревание (2018-2024)
Годовые экстремальные события снизились с более чем 250 в 2017 году до около 130 в 2019 году.
ставка финансирования постепенно сжимается в нормальный диапазон
Значительные рыночные события по-прежнему вызывают заметные Колебания, но с меньшей частотой.
Третий этап: Вход гигантов (с 2024 года до настоящего времени)
В начале 2024 года два ключевых события переопределили рыночную ситуацию:
Запуск Bitcoin ETF: интерес институциональных арбитражников резко возрос, цены на контракты более тесно привязаны к спотовым ценам
Запуск протокола Ethena: введение системной ставки финансирования арбитража через синтетические стабильные монеты, получение широкого применения
Удивительная доходность арбитража по ставке финансирования
Анализ обратного тестирования показывает, что инвестиция в 100 000 долларов в арбитраж по ставке финансирования в 2016 году к сегодняшнему дню возросла до 8 000 000 долларов. Эта стратегия обеспечивает 873% годовой доходности, без убыточных лет и значительных просадок.
Некоторый торговый платформы выплачивает ставку финансирования в биткойнах, создавая возможность множителя богатства для арбитражников. Платежи по финансированию, полученные в 2016 году, увеличились в 200 раз после того, как биткойн достигнет 100000 долларов в 2024 году.
Сжатие капитала: исчезновение высокой ставки финансирования
В отличие от бычьих рынков 2017 и 2021 годов, ставка финансирования при достижении рекорда биткойна в 2024-2025 годах будет необычно спокойной:
Пиковое значение составило всего 0,1308%, что ниже половины уровней в предыдущие раунды.
Средняя ставка финансирования составляет всего 0.0173%, что значительно ниже ожиданий трейдеров.
Это изменение вызвало сомнения в будущей прибыльности арбитражных трейдеров. Две основные теории пытаются объяснить это явление:
Внедрение учреждений: масштабные учреждения и капитал арбитража DeFi быстро нейтрализуют отклонения в финансировании.
Революция эффективности: рыночная структура навсегда изменилась в сторону институциональной эффективности
Состояние ставки финансирования в настоящее время
Несмотря на изменения в рыночной структуре, анализ данных выявил три интересных открытия:
Высокая ставка финансирования становится краткосрочной, но все еще существует
После утверждения ETF возможность ставки финансирования наоборот увеличивается
ставка финансирования продолжает оставаться положительной
Это указывает на то, что рынок нашел новый баланс — баланс, в котором постоянно положительная ставка финансирования сосуществует со сложной арбитражной деятельностью.
Заключение
Биткойн ставка финансирования завершила трансформацию от "спекулятивных американских горок" до "институционального маятника". Появление спотовых ETF и DeFi-протоколов совместно создало более глубокую, стабильную и эффективную экосистему деривативов.
Для трейдеров, желающих получать сверхдоход через ставку финансирования, конкурентное преимущество сместилось в сторону комплексного повышения скорости инфраструктуры, капитальной эффективности и способности к итерации стратегий. Только так можно продолжать находить возможности Alpha на все более институционализированном рынке.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
10 Лайков
Награда
10
7
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
FloorPriceWatcher
· 07-27 16:25
Три года как неудачники, все еще могут заработать
Посмотреть ОригиналОтветить0
SchrodingerPrivateKey
· 07-27 14:07
ловушка с прибылью не так выгодна, как таскать кирпичи~
Посмотреть ОригиналОтветить0
RugpullSurvivor
· 07-25 21:26
Все еще есть возможность хорошо заработать.
Посмотреть ОригиналОтветить0
BloodInStreets
· 07-25 03:08
Стабильность - это чепуха, маркетмейкер всё равно убивает так, как хочет.
ставка финансирования девятилетняя эволюция: от резкого колебания к стабильности Арбитражные стратегии все еще имеют потенциал
Эволюция ставки финансирования: от резких колебаний до стабильного состояния
Появление бессрочных контрактов полностью изменило ландшафт торговли крипто-деривативами. Чтобы гарантировать согласованность цен контрактов с ценами на спот-рынке, разработчики внедрили механизм ставки финансирования. Эта механика не только является важным источником дохода для арбитражников, но также рассматривается как важный индикатор рыночных эмоций.
В данной статье подробно анализируется изменение ставки финансирования XBTUSD за последние 9 лет. Исследование показало, что ставка финансирования XBTUSD претерпела значительное преобразование от высокой колеблемости к беспрецедентной стабильности, оставаясь стабильной даже в 2024-2025 годах, когда цена биткойна достигнет исторического максимума.
Девятилетняя эволюция: от "дикости" к "институционализации"
Согласно данным за девять лет, частота экстремальных событий ставки финансирования снизилась на девяносто процентов по сравнению с историческими пиковыми значениями, а годовая волатильность сжалась до узкого диапазона в пределах ±10%. Эта стабильность не имела аналогов в истории производных финансовых инструментов Bitcoin.
Эти изменения за последние десять лет можно разделить на три этапа:
Первый этап: Дикий Запад (2016-2018)
Второй этап: Постепенное созревание (2018-2024)
Третий этап: Вход гигантов (с 2024 года до настоящего времени)
В начале 2024 года два ключевых события переопределили рыночную ситуацию:
Удивительная доходность арбитража по ставке финансирования
Анализ обратного тестирования показывает, что инвестиция в 100 000 долларов в арбитраж по ставке финансирования в 2016 году к сегодняшнему дню возросла до 8 000 000 долларов. Эта стратегия обеспечивает 873% годовой доходности, без убыточных лет и значительных просадок.
Некоторый торговый платформы выплачивает ставку финансирования в биткойнах, создавая возможность множителя богатства для арбитражников. Платежи по финансированию, полученные в 2016 году, увеличились в 200 раз после того, как биткойн достигнет 100000 долларов в 2024 году.
Сжатие капитала: исчезновение высокой ставки финансирования
В отличие от бычьих рынков 2017 и 2021 годов, ставка финансирования при достижении рекорда биткойна в 2024-2025 годах будет необычно спокойной:
Это изменение вызвало сомнения в будущей прибыльности арбитражных трейдеров. Две основные теории пытаются объяснить это явление:
Состояние ставки финансирования в настоящее время
Несмотря на изменения в рыночной структуре, анализ данных выявил три интересных открытия:
Это указывает на то, что рынок нашел новый баланс — баланс, в котором постоянно положительная ставка финансирования сосуществует со сложной арбитражной деятельностью.
Заключение
Биткойн ставка финансирования завершила трансформацию от "спекулятивных американских горок" до "институционального маятника". Появление спотовых ETF и DeFi-протоколов совместно создало более глубокую, стабильную и эффективную экосистему деривативов.
Для трейдеров, желающих получать сверхдоход через ставку финансирования, конкурентное преимущество сместилось в сторону комплексного повышения скорости инфраструктуры, капитальной эффективности и способности к итерации стратегий. Только так можно продолжать находить возможности Alpha на все более институционализированном рынке.