Трамп избран президентом США, рынок криптоактивов вступает в новую эпоху
Трамп был избран новым президентом США, став самым обсуждаемым политическим и экономическим событием ноября. Безусловно, приход Трампа к власти окажет глубокое влияние. Его уникальная экономическая политика "Трамп 2.0" и позитивное отношение к шифрованию меняют логику торгов на рынке. Финансовые средства на фондовом рынке начинают перераспределяться в большее количество областей, а рынок криптоактивов также радуется поддержке Трампа; эти признаки, похоже, предвещают формирование новой торговой системы.
С завершением выборов в США и повторным избранием Трампа на пост президента, он стал 47-м президентом США. Этот результат знаменует собой возвращение США на путь правой политики и одновременно устраняет опасения глобальных трейдеров по поводу рисков выборов.
Как традиционный представитель консерваторов, Республиканская партия последовательно выступает за снижение налогов, стимулирование производства и традиционной энергетической отрасли, ослабление государственного регулирования и жесткий контроль за нелегальной миграцией. "Трамп 2.0" еще более последовательно реализует идеи "партии MAGA".
С точки зрения политики, действия Трампа весьма похожи на подходы времен Рейгана, оба применяли комбинационную стратегию "широкое финансирование + ослабление регулирования + торговый протекционизм". В своё время Рейган благодаря этой политике помог США выйти из серьезной стагфляции после нефтяного кризиса, способствовал экономическому восстановлению и в конечном итоге достиг "рейгановского цикла", который продолжал оказывать влияние на последующую экономическую политику США. Смогут ли Трамп повторить "успешный" опыт президента Рейгана и вернуть экономику США с края стагфляции на правильный путь, станет самым обсуждаемым вопросом его срока.
Сходство между политикой Трампа и политикой Рейгана может стать основной логикой будущих "сделок Трампа", что заслуживает постоянного внимания со стороны инвесторов.
Обзор данных по инфляции за ноябрь и политики Федеральной резервной системы. Федеральная резервная система опубликовала протокол заседания Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC), прошедшего с 6 по 7 ноября. На заседании было решено снизить процентную ставку на 25 базисных пунктов, что соответствует рыночным ожиданиям. В то же время Федеральная резервная система подчеркнула, что если данные будут соответствовать ожиданиям, инфляция продолжит постепенно снижаться до 2%, а экономика останется близкой к уровню полной занятости, то с течением времени может быть уместен переход к более нейтральной политической позиции. Эта "более нейтральная политическая позиция" означает, что Федеральная резервная система больше не будет намеренно стремиться к повышению или снижению процентных ставок, а будет проводить обычную корректировку в зависимости от экономической ситуации, что подразумевает оптимистичный подход Федеральной резервной системы к тому, что американская экономика преодолеет опасения по поводу рецессии и имеет перспективы на восстановление в будущем.
В ноябре американские акции показали стабильные результаты, все индексы слегка преодолели исторические максимумы. В области ИИ, несмотря на то, что отчет NVIDIA за третий финансовый квартал превзошел ожидания, из-за отсутствия "значительного превышения ожиданий" акции упали на 5% в послеобеденные часы в день публикации отчета. В настоящее время рыночная установка по отношению к ИИ, похоже, заключается в том, что "если результаты не значительно превышают ожидания, то это рассматривается как недостижение ожиданий".
С момента избрания Трампа, цена Биткойна взлетела, как дикий конь, стремясь к отметке в 100000 долларов. Рыночные настроения FOMO достигли своего пика, и лишь в последнюю неделю ноября они немного ослабли. На фоне того, что Трамп провозгласил "стратегические резервы биткойна", штат Пенсильвания первым принял Закон о правах биткойна, и рынок, похоже, вступил в "эпоху Трампа" для криптоактивов, которые постепенно становятся объектом законодательной защиты традиционного мира и действительно входят в жизнь каждого.
Если сказать, что избрание Трампа способствовало росту биткойна, то Маск полностью разжег гонку MEME токенов. С появлением слухов о том, что Маск присоединился к правительственной команде "Трампа 2.0", несколько концептуальных токенов Маска испытали резкий рост. Более глубокий нарратив за этой инцидентом заключается в том, что Маск, как ведущая фигура в области технологических инноваций, может ускорить прогресс в области шифрования технологий, например, способствуя интеграции ИИ и блокчейна.
Таким образом, Криптоактивы естественным образом заменили ИИ и стали новым фаворитом рынка акций в ноябре, и инвесторы также естественно искали возможности, связанные с Криптоактивами, на вторичном рынке акций США. В ходе ноябрьского безумия с биткойнами самым большим победителем стала одна технологическая компания, чья цена акций в ноябре выросла более чем на 140%.
Компания изначально была нишевым программным предприятием, основанным в 1990-х годах, и после того, как выжила во время технологического пузыря 2000 года, вошла в период стабильности, но почти не имела пространства для большого роста. До тех пор, пока CEO компании не стал сторонником биткойна примерно в 2020 году, включив биткойн в качестве ключевой стратегии в баланс компании и успешно создав логику роста компании, основанную на «биткойне»: доля биткойна в активах компании высока, его колебания стоимости напрямую влияют на оценку компании. С ростом цен на биткойн акции компании значительно поднялись из-за увеличения активов, и суточный объем торгов однажды превысил определенную известную полупроводниковую компанию. За счет привлечения капитала компания смогла увеличить выпуск акций для продажи, чтобы получить средства для дальнейших покупок биткойна. В ноябре компания увеличила выпуск акций, собрав 4,6 миллиарда долларов, и полностью вложила их в биткойн, что способствовало росту цен на биткойн, создавая таким образом цепочку: покупка биткойна – рост акций – заимствование или увеличение выпуска акций для покупки большего количества биткойнов, что тесно связывает интересы акционеров с увеличением стоимости биткойна. Неожиданный рост акций компании по сути является тем, что некоторые инвесторы рассматривают его как косвенный способ владения биткойном и готовы платить премию.
Биткойн стал достижением этой компании, и эта компания также достигла успеха благодаря биткойну. Их безумные действия по выпуску облигаций и продаже акций для покупки токенов, а также громкий стиль ведения бизнеса способствовали росту биткойна с 70 тысяч до 90 тысяч долларов, так же как ранее биткойн ETF способствовал росту биткойна с 40 тысяч до 70 тысяч долларов. Поэтому эту компанию считают главным двигателем роста биткойна с 70 тысяч до 90 тысяч долларов в этом цикле.
Некоторые инвесторы считают, что компания уникально обнаружила хитрый способ использования уязвимостей фиатной валютной системы, в полной мере используя неэффективность традиционных капитальных рынков для получения рычагов против фиатной валюты и идеально сочетая это с предсказуемостью биткойна, что придаёт ей высокий потенциал роста. Проще говоря, это означает использование дешёвого и постоянно растущего капитала для получения дефицитных активов с потенциалом роста. Конечно, логика этой идеи предполагает, что биткойн неизбежно добьётся успеха в долгосрочной перспективе. По последним данным, компания в настоящее время владеет 279,420 токенами биткойна.
Стратегия "цифрового золотого стандарта" и модель капитальных операций компании предоставляют нам новый экспериментальный пример. Если рыночные условия продолжат улучшаться, эта модель может стать пионером отрасли, ведя за собой другие компании к аналогичным стратегиям, ускоряя внедрение биткойна в балансы предприятий и способствуя признанию биткойна как основного актива.
Продолжающийся рост рынка привел к тому, что розничные инвесторы продают биткойны в погоне за так называемыми мем-токенами с высокой доходностью, в то время как биткойн в настоящее время в основном контролируется крупными институтами. Существует мнение, что текущий наибольший риск для биткойна исходит от распродаж со стороны крупных институтов. Как один из крупнейших владельцев, наиболее серьезный риск распродажи для этой компании заключается в принудительной ликвидации облигаций, вызванной падением цен на биткойн, что может привести к самовоспроизводящемуся циклу падения цен на биткойн.
Однако эта точка зрения игнорирует структуру облигаций компании. Компания выпускает конвертируемые облигации, которые относятся к внебиржевому плечу. Даже если в день погашения через три года компания не сможет погасить долг, кредиторы смогут лишь конвертировать долги в акции и продать их на фондовом рынке, что не окажет непосредственного влияния на цену биткойна. Поэтому, вместо того чтобы беспокоиться о том, что компания будет вынуждена ликвидировать свои токены для погашения долга, следует больше сосредоточиться на инвесторах, покупающих акции этой компании на американском фондовом рынке.
Инвестор Виктор Дергунов четко указал, что, несмотря на проявленную компанией прогрессивную дальновидность, ее акции явно находятся в состоянии перекупленности и могут считаться типичным представителем пузыря в сфере Криптоактивов. Хотя биткойн еще не достиг пика, реальность уже настучала в колокол, напоминая нам о последствиях, которые могут возникнуть из-за слишком быстрого роста рынка. Оценка компании достигнет более четкого консенсуса, и эта оценка может значительно снизиться по сравнению с текущим уровнем.
Конечно, более ожидаемое будущее заключается в том, что мы, возможно, увидим, как биткойн займет место в балансах тысяч компаний, и эта компания войдет в историю как финансовый пионер поколения.
В ноябре, на фоне избрания Трампа президентом США, экономика демонстрирует многогранные изменения. На заседании FOMC ставка была снижена на 25 базисных пунктов, в декабре с большой вероятностью будет продолжена мягкая денежно-кредитная политика, что создаст ожидания ликвидности для экономики. Экономическая команда Трампа формируется, и ее политические предложения имеют шанс повторить путь высоких темпов экономического роста предыдущих лет. Американский рынок акций продолжает расти и устанавливает новые рекорды, а криптовалютный рынок празднует на фоне благоприятных новостей от Трампа, биткойн приближается к 100000 долларов, а одна технологическая компания выделяется за счет значительных запасов биткойнов и новаторских моделей капитального управления. Глядя в будущее, необходимо обратить внимание на силу и темп реализации политики Трампа, а также на влияние снижения ставок на структуру экономики. Если обещания Трампа по отношению к криптоактивам частично сбудутся, 100000 долларов могут оказаться не конечной ценой биткойна, а лишь этапным знаком в процессе его роста. Дорога извилиста, но будущее светлое.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Трамп стал президентом, что вызвало взрыв на крипторынке. Биткойн достиг 100000 долларов.
Трамп избран президентом США, рынок криптоактивов вступает в новую эпоху
Трамп был избран новым президентом США, став самым обсуждаемым политическим и экономическим событием ноября. Безусловно, приход Трампа к власти окажет глубокое влияние. Его уникальная экономическая политика "Трамп 2.0" и позитивное отношение к шифрованию меняют логику торгов на рынке. Финансовые средства на фондовом рынке начинают перераспределяться в большее количество областей, а рынок криптоактивов также радуется поддержке Трампа; эти признаки, похоже, предвещают формирование новой торговой системы.
С завершением выборов в США и повторным избранием Трампа на пост президента, он стал 47-м президентом США. Этот результат знаменует собой возвращение США на путь правой политики и одновременно устраняет опасения глобальных трейдеров по поводу рисков выборов.
! Ежемесячный отчет WealthBee Macro: Добро пожаловать в криптоэру Трампа
Как традиционный представитель консерваторов, Республиканская партия последовательно выступает за снижение налогов, стимулирование производства и традиционной энергетической отрасли, ослабление государственного регулирования и жесткий контроль за нелегальной миграцией. "Трамп 2.0" еще более последовательно реализует идеи "партии MAGA".
С точки зрения политики, действия Трампа весьма похожи на подходы времен Рейгана, оба применяли комбинационную стратегию "широкое финансирование + ослабление регулирования + торговый протекционизм". В своё время Рейган благодаря этой политике помог США выйти из серьезной стагфляции после нефтяного кризиса, способствовал экономическому восстановлению и в конечном итоге достиг "рейгановского цикла", который продолжал оказывать влияние на последующую экономическую политику США. Смогут ли Трамп повторить "успешный" опыт президента Рейгана и вернуть экономику США с края стагфляции на правильный путь, станет самым обсуждаемым вопросом его срока.
Сходство между политикой Трампа и политикой Рейгана может стать основной логикой будущих "сделок Трампа", что заслуживает постоянного внимания со стороны инвесторов.
Обзор данных по инфляции за ноябрь и политики Федеральной резервной системы. Федеральная резервная система опубликовала протокол заседания Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC), прошедшего с 6 по 7 ноября. На заседании было решено снизить процентную ставку на 25 базисных пунктов, что соответствует рыночным ожиданиям. В то же время Федеральная резервная система подчеркнула, что если данные будут соответствовать ожиданиям, инфляция продолжит постепенно снижаться до 2%, а экономика останется близкой к уровню полной занятости, то с течением времени может быть уместен переход к более нейтральной политической позиции. Эта "более нейтральная политическая позиция" означает, что Федеральная резервная система больше не будет намеренно стремиться к повышению или снижению процентных ставок, а будет проводить обычную корректировку в зависимости от экономической ситуации, что подразумевает оптимистичный подход Федеральной резервной системы к тому, что американская экономика преодолеет опасения по поводу рецессии и имеет перспективы на восстановление в будущем.
В ноябре американские акции показали стабильные результаты, все индексы слегка преодолели исторические максимумы. В области ИИ, несмотря на то, что отчет NVIDIA за третий финансовый квартал превзошел ожидания, из-за отсутствия "значительного превышения ожиданий" акции упали на 5% в послеобеденные часы в день публикации отчета. В настоящее время рыночная установка по отношению к ИИ, похоже, заключается в том, что "если результаты не значительно превышают ожидания, то это рассматривается как недостижение ожиданий".
С момента избрания Трампа, цена Биткойна взлетела, как дикий конь, стремясь к отметке в 100000 долларов. Рыночные настроения FOMO достигли своего пика, и лишь в последнюю неделю ноября они немного ослабли. На фоне того, что Трамп провозгласил "стратегические резервы биткойна", штат Пенсильвания первым принял Закон о правах биткойна, и рынок, похоже, вступил в "эпоху Трампа" для криптоактивов, которые постепенно становятся объектом законодательной защиты традиционного мира и действительно входят в жизнь каждого.
! Ежемесячный отчет WealthBee Macro: Добро пожаловать в криптоэру Трампа
Если сказать, что избрание Трампа способствовало росту биткойна, то Маск полностью разжег гонку MEME токенов. С появлением слухов о том, что Маск присоединился к правительственной команде "Трампа 2.0", несколько концептуальных токенов Маска испытали резкий рост. Более глубокий нарратив за этой инцидентом заключается в том, что Маск, как ведущая фигура в области технологических инноваций, может ускорить прогресс в области шифрования технологий, например, способствуя интеграции ИИ и блокчейна.
Таким образом, Криптоактивы естественным образом заменили ИИ и стали новым фаворитом рынка акций в ноябре, и инвесторы также естественно искали возможности, связанные с Криптоактивами, на вторичном рынке акций США. В ходе ноябрьского безумия с биткойнами самым большим победителем стала одна технологическая компания, чья цена акций в ноябре выросла более чем на 140%.
Компания изначально была нишевым программным предприятием, основанным в 1990-х годах, и после того, как выжила во время технологического пузыря 2000 года, вошла в период стабильности, но почти не имела пространства для большого роста. До тех пор, пока CEO компании не стал сторонником биткойна примерно в 2020 году, включив биткойн в качестве ключевой стратегии в баланс компании и успешно создав логику роста компании, основанную на «биткойне»: доля биткойна в активах компании высока, его колебания стоимости напрямую влияют на оценку компании. С ростом цен на биткойн акции компании значительно поднялись из-за увеличения активов, и суточный объем торгов однажды превысил определенную известную полупроводниковую компанию. За счет привлечения капитала компания смогла увеличить выпуск акций для продажи, чтобы получить средства для дальнейших покупок биткойна. В ноябре компания увеличила выпуск акций, собрав 4,6 миллиарда долларов, и полностью вложила их в биткойн, что способствовало росту цен на биткойн, создавая таким образом цепочку: покупка биткойна – рост акций – заимствование или увеличение выпуска акций для покупки большего количества биткойнов, что тесно связывает интересы акционеров с увеличением стоимости биткойна. Неожиданный рост акций компании по сути является тем, что некоторые инвесторы рассматривают его как косвенный способ владения биткойном и готовы платить премию.
! Ежемесячный отчет WealthBee Macro: Добро пожаловать в криптоэру Трампа
Биткойн стал достижением этой компании, и эта компания также достигла успеха благодаря биткойну. Их безумные действия по выпуску облигаций и продаже акций для покупки токенов, а также громкий стиль ведения бизнеса способствовали росту биткойна с 70 тысяч до 90 тысяч долларов, так же как ранее биткойн ETF способствовал росту биткойна с 40 тысяч до 70 тысяч долларов. Поэтому эту компанию считают главным двигателем роста биткойна с 70 тысяч до 90 тысяч долларов в этом цикле.
Некоторые инвесторы считают, что компания уникально обнаружила хитрый способ использования уязвимостей фиатной валютной системы, в полной мере используя неэффективность традиционных капитальных рынков для получения рычагов против фиатной валюты и идеально сочетая это с предсказуемостью биткойна, что придаёт ей высокий потенциал роста. Проще говоря, это означает использование дешёвого и постоянно растущего капитала для получения дефицитных активов с потенциалом роста. Конечно, логика этой идеи предполагает, что биткойн неизбежно добьётся успеха в долгосрочной перспективе. По последним данным, компания в настоящее время владеет 279,420 токенами биткойна.
! Ежемесячный отчет WealthBee Macro: Добро пожаловать в криптоэру Трампа
Стратегия "цифрового золотого стандарта" и модель капитальных операций компании предоставляют нам новый экспериментальный пример. Если рыночные условия продолжат улучшаться, эта модель может стать пионером отрасли, ведя за собой другие компании к аналогичным стратегиям, ускоряя внедрение биткойна в балансы предприятий и способствуя признанию биткойна как основного актива.
Продолжающийся рост рынка привел к тому, что розничные инвесторы продают биткойны в погоне за так называемыми мем-токенами с высокой доходностью, в то время как биткойн в настоящее время в основном контролируется крупными институтами. Существует мнение, что текущий наибольший риск для биткойна исходит от распродаж со стороны крупных институтов. Как один из крупнейших владельцев, наиболее серьезный риск распродажи для этой компании заключается в принудительной ликвидации облигаций, вызванной падением цен на биткойн, что может привести к самовоспроизводящемуся циклу падения цен на биткойн.
Однако эта точка зрения игнорирует структуру облигаций компании. Компания выпускает конвертируемые облигации, которые относятся к внебиржевому плечу. Даже если в день погашения через три года компания не сможет погасить долг, кредиторы смогут лишь конвертировать долги в акции и продать их на фондовом рынке, что не окажет непосредственного влияния на цену биткойна. Поэтому, вместо того чтобы беспокоиться о том, что компания будет вынуждена ликвидировать свои токены для погашения долга, следует больше сосредоточиться на инвесторах, покупающих акции этой компании на американском фондовом рынке.
Инвестор Виктор Дергунов четко указал, что, несмотря на проявленную компанией прогрессивную дальновидность, ее акции явно находятся в состоянии перекупленности и могут считаться типичным представителем пузыря в сфере Криптоактивов. Хотя биткойн еще не достиг пика, реальность уже настучала в колокол, напоминая нам о последствиях, которые могут возникнуть из-за слишком быстрого роста рынка. Оценка компании достигнет более четкого консенсуса, и эта оценка может значительно снизиться по сравнению с текущим уровнем.
Конечно, более ожидаемое будущее заключается в том, что мы, возможно, увидим, как биткойн займет место в балансах тысяч компаний, и эта компания войдет в историю как финансовый пионер поколения.
! Ежемесячный отчет WealthBee Macro: Добро пожаловать в криптоэру Трампа
В ноябре, на фоне избрания Трампа президентом США, экономика демонстрирует многогранные изменения. На заседании FOMC ставка была снижена на 25 базисных пунктов, в декабре с большой вероятностью будет продолжена мягкая денежно-кредитная политика, что создаст ожидания ликвидности для экономики. Экономическая команда Трампа формируется, и ее политические предложения имеют шанс повторить путь высоких темпов экономического роста предыдущих лет. Американский рынок акций продолжает расти и устанавливает новые рекорды, а криптовалютный рынок празднует на фоне благоприятных новостей от Трампа, биткойн приближается к 100000 долларов, а одна технологическая компания выделяется за счет значительных запасов биткойнов и новаторских моделей капитального управления. Глядя в будущее, необходимо обратить внимание на силу и темп реализации политики Трампа, а также на влияние снижения ставок на структуру экономики. Если обещания Трампа по отношению к криптоактивам частично сбудутся, 100000 долларов могут оказаться не конечной ценой биткойна, а лишь этапным знаком в процессе его роста. Дорога извилиста, но будущее светлое.
! Ежемесячный отчет WealthBee Macro: Добро пожаловать в криптоэру Трампа