Изменения в глобальном рынке стейблкоинов: исследование различных путей и противостояние

На фоне все более ясной глобальной регуляторной среды концепция стейблкоинов вновь стала центром внимания на капитальных рынках. Данные показывают, что соответствующий индекс резко вырос в середине июня на протяжении нескольких дней. За этим процветающим пейзажем формируется разногласие относительно будущей инфраструктуры финансов. Один из китайских интернет-технологических гигантов с уникальной моделью официально присоединился к этой глобальной конкуренции.

Недавно появились сообщения о том, что высшее руководство компании официально объявило о планах подать заявки на лицензии на стейблкоины в основных странах с валютой по всему миру, с целью снижения затрат на трансакции между глобальными предприятиями на 90% и повышения эффективности до 10 секунд. За этой амбициозной инициативой стоит грандиозный план, который начинается с решения собственных бизнес-проблем и заканчивается созданием глобальной финансовой сети.

От локальной стратегии до глобального финансового размещения

Международная бизнес-стратегия компании подчеркивает "локализацию", то есть создание локальной электронной коммерции, локальной инфраструктуры, локальных сотрудников, локальных закупок и локальной доставки на каждом целевом рынке. Эта стратегия локализации непосредственно способствует спросу на ее стейблкоин.

Чтобы эффективно работать на различных глобальных рынках, компании необходимо обеспечить каждую точку локальной расчетной способностью. Например, в Японии требуется стейблкоин в иенах, а в Европе - стейблкоин в евро. Эти регулирующие требования, возникающие из бизнес-потребностей, способствовали настойчивому стремлению к "локальным лицензиям на стейблкоины". Главная цель сети стейблкоинов - создать единую и эффективную финансовую операционную систему для распределенного глобального бизнеса.

В долгосрочной перспективе цель компании заключается в расширении этой платежной сети на рынок C-end, реализуя видение глобальных потребителей, использующих свои стейблкоины для расчетов. Ключевым вызовом для достижения этого трансграничного потребительского опыта является решение проблемы традиционного валютного трения. В настоящее время рынок стейблкоинов сильно зависит от долларовых стейблкоинов, и пользователям в регионах, не использующих доллар, по-прежнему необходимо часто обменивать токены при расчетах, что дорого и неэффективно. Многоуровневая система стейблкоинов, построенная компанией на первом этапе, станет ключом к решению этой проблемы.

Ядром стратегии компании по стейблкоинам является прямое нацеливание на рынок традиционных торговых расчетов, с "комплаенсом" в качестве основной конкурентной силы, сосредоточив внимание на обслуживании глобальных предприятий, которые остро нуждаются в прозрачных и эффективных платежных решениях. Эта стратегия высоко соответствует опыту руководителя по платежным технологиям компании, который на протяжении многих лет стремится интегрировать платежные технологии в реальные производственные сценарии.

Законодательство о стабильных монетах в США: еще одно исследование системы правил

В то же время в США создается новая система правил. Последний законопроект о стейблкоинах был принят в Сенате США подавляющим большинством голосов. Однако это только начало пути к регулированию. Законопроект получил множество предложений по поправкам, среди которых один из ключевых пунктов предлагает ограничить выпуск платежных стейблкоинов со стороны публичных компаний, чья основная деятельность не связана с финансами, если только не будет получено единогласное согласие специального комитета. Окончательная интерпретация и правила реализации этого пункта будут определяться регулирующими органами.

Если это ограничение будет строго соблюдаться, то крупным технологическим компаниям, возможно, придется сотрудничать с лицензированными эмитентами, а не самостоятельно выпускать стейблкоин. Для существующих эмитентов, которые уже сделали значительные вложения в соблюдение на уровне штата, это может стать регулирующим барьером, защищенным федеральным законодательством.

Две модели глобального стейблкоин-рынка

В настоящее время развитие мирового рынка стейблкоинов демонстрирует две разные модели: одна - это модель "вертикальной интеграции", представленная некоторыми азиатскими технологическими гигантами и движимая коммерческими гигантами; другая - это модель, представленная США, движимая регуляцией, склоняющаяся к "разделению выпуска и распределения", но окончательные правила все еще остаются с большой степенью неопределенности.

Геополитическое финансовое значение, выходящее за рамки платежей

Конкуренция за стейблкоины происходит на фоне изменений в глобальной валютной системе и переосмыслении зависимости от традиционных международных платежных систем. Стратегические намерения некоторых компаний уже выходят за рамки простых соображений коммерческой эффективности. Например, некоторые компании заявили о поддержке и содействии выпуску офшорных стейблкоинов на основе китайского юаня, но в конечном итоге успешность этого процесса все еще зависит от соответствующих регулирующих решений.

Эта сеть стейблкоинов с множеством токенов, как только будет создана, может стать эффективным глобальным уровнем расчетов в торговле, который не зависит от единого валютного господства. Таким образом, эти инициативы можно рассматривать как исследование интернационализации валют под влиянием рыночных сил, происходящее снизу вверх.

Мир внимательно следит за этой большой игрой, которая может определить форму следующего поколения финансовой инфраструктуры, движимой регуляторами и бизнесом. Конкуренция и интеграция различных моделей окажут глубокое влияние на будущее развития глобальной финансовой системы.