Стейблкоин как самый представительный инструмент в области цифровых валют демонстрирует, как блокчейн может предоставить новую, эффективную инфраструктуру для традиционной финансовой платежной системы. За прошедший год общая рыночная капитализация стейблкоинов увеличилась более чем на 50%; с ноября она ускоренно растет. В настоящее время общая рыночная капитализация стейблкоинов превышает 250 миллиардов долларов США и находится на переднем крае взрыва. Этот объем уже способен поддерживать эффективное обращение триллионов долларов США по всему миру.
Специалисты в отрасли хорошо осведомлены о ценности стейблкоинов: они полностью отражают ключевую способность блокчейна "мгновенно переводить средства и ценности", что делает возможным создание коммерческого замкнутого цикла на блокчейне. Однако платежи далеко не ограничиваются лишь этапом "перевода денег от A к B"; реальные корпоративные сценарии гораздо сложнее, чем простая "пересылка денег от A к B".
В настоящее время большинство корпоративных приложений для стейблкоинов используют архитектуру "стейблкоин-сэндвич": то есть блокчейн заменяет традиционные платежные каналы для горизонтального передачи стоимости/средств, в то время как верхняя и нижняя части по-прежнему зависят от традиционной финансовой платежной системы.
Этот дизайн, хотя и привел к значительным улучшениям, ограничивает полное раскрытие преимуществ блокчейна. Есть мнение, что пока не наблюдается значительного снижения затрат и повышения эффективности от использования стейблкоинов в платежах.
Таким образом, мы рассмотрим, как стейблкоины применяются в глобальных трансакциях с точки зрения международных денежных переводов. В этой статье будет:
Анализ существующей глобальной системы трансграничных платежей;
Анализ конкретных улучшений структуры стейблкоина в управлении капиталом, B2B-платежах и расчетах по карточным сетям;
Обсуждение того, как преодолеть вызовы на обоих концах стейблкоина, чтобы ценность блокчейна проходила сквозь весь процесс.
Один. Фон платежей стейблкоинов
Среди множества приложений стейблкоинов наиболее заметными являются B2B-платежи. Согласно последнему отчету, в прошлом году ежемесячный объем B2B-платежей увеличился с 770 миллионов долларов до 3 миллиардов долларов. Данные показывают, что стейблкоины составляют почти половину объема транзакций на одной из платформ, и 49% клиентов активно используют стейблкоины для расчетов.
Внутренние данные ведущих компаний лучше отражают размеры сегментов рынка. Согласно отчетам, один крупный платежный оператор обрабатывает около 15 миллиардов долларов в год, из которых примерно половина приходится на B2B-платежи — это также самый крупный сегмент в области международных платежей. Годовой объем транзакций другой компании составляет 10 миллиардов долларов, что, по оценкам, составляет около 20% от глобального рынка B2B стейблкоинов для международных платежей.
Конкретно, использование глобальных платежей становится все более распространенным, потому что преимущества стейблкоинов на основе блокчейн-инфраструктуры будут увеличены, когда финансовая платежная инфраструктура устаревает. Традиционные платежные сети ежегодно способствуют более чем 100 триллионам долларов США глобального объема платежей, однако компании и банки все еще сталкиваются с огромной сложностью и проблемами задержки.
2. Различные модели глобальных трансграничных платежей
2.1 На основе традиционной банковской инфраструктуры
Сначала давайте посмотрим, как работает текущая система глобальных платежей на основе традиционных методов.
Для сделок между банками разных стран весь процесс делится на две части: "обмен сообщениями" и "расчет средств". Система сообщений отвечает за передачу инструкций по переводу между банками, тогда как фактическое движение средств происходит только между банками, которые заранее открыли взаимные счета и могут проводить прямые дебетовые/кредитные переводы.
Только если оба банка подключены к системе и являются партнерами, можно завершить окончательный перевод — расчет средств. Если стороны не установили прямые партнерские отношения, необходимо связать соответствующие банки-агенты, обладающие необходимыми интерфейсами и позициями, для завершения расчета средств.
С увеличением числа промежуточных банков возникают и другие проблемы, такие как длительное время расчетов, растущие затраты, трудности с отслеживанием и другие вопросы. Это также приводит к тому, что для трансакций между соседними странами с недостаточно развитой финансовой инфраструктурой необходимо обходить банки развитых стран, что создает огромные неудобства.
2.2 Модель трансакционного пула средств на основе поставщиков платежных услуг
Процесс, описанный выше, является тем путем, который компании должны пройти при проведении международного банковского перевода сегодня: банк должен быть подключен к традиционной системе и обладать расчетными способностями в целевом платежном коридоре.
Таким образом, возникла модель обслуживания поставщиков по трансграничным денежным переводам. Они предназначены для того, чтобы предприятия могли осуществлять глобальные платежи без необходимости напрямую использовать традиционные каналы, и эта способность также называется "глобальный мультивалютный счет" или "локальный расчетный счет".
Его суть: модель трансграничного денежного пула.
Ядро их услуг: предоставление многовалютного фонда для предприятий, что позволяет им гибко осуществлять платежи между разными странами.
Поставщики трансфертных услуг для трансакций между странами отвечают за соблюдение норм и банковские отношения, в то время как компании или физические лица получают единый мультивалютный банковский продукт, который формирует "замкнутый цикл", что означает отсутствие внешних операторов или зависимостей, которые увеличивают затраты или сложность. Если провести аналогию с сэндвичем, то внутренний бухгалтерский учет – это мясо в сэндвиче, а местные расчетные счета в каждом регионе – это хлеб. Ликвидность управляется внутренне между всеми счетами.
Поставщики трансакций с зарубежными фондам сегодня занимают важное место на глобальном рынке B2B платежей и управления корпоративными финансами. Они работают по замкнутой модели, заранее подготавливая и распределяя необходимую ликвидность для корпоративных клиентов по мере необходимости. Контролируя весь процесс от начала до конца, поставщики трансакций с зарубежными фондам устанавливают строгие лимиты и правила управления рисками для клиентов.
Несмотря на внешний блеск, компании по трансферам средств через границу все еще работают на традиционных путях, полагаясь на изощренные методы управления ликвидностью для "создания" опыта мгновенных расчетов. Однако скорость и масштаб таких решений всегда ограничиваются доступной ликвидностью трансферных компаний в конкретных странах, а также временем клиринга самих расчетных путей.
Учитывая возможности банковских счетов и управление ликвидностью, некоторые компании уже в текущих развитых странах создали относительно полные "глобальные мультивалютные счета" или "местные расчетные счета" и могут обеспечить относительно "нулевые" затраты на вывод средств. В отличие от модели "стейблкоин-сэндвич", где на обоих концах имеются затраты на ввод и вывод средств, это дает большее преимущество в расходах.
Поэтому для принятия стейблкоинов в качестве платежа необходимо иметь четкие преимущества в конкретных сценариях, нельзя говорить в общем.
2.3 стейблкоин режим
Если сказать, что поставщики трансфертов капитала через границу - это тщательно разработанные "структурированные продукты" для сценариев B2B-платежей, то стейблкоин представляет собой более глубокий скачок: он с помощью технологии блокчейн перестраивает способ функционирования интернет-коммерции.
Срок расчета стейблкоина эквивалентен времени создания блока его выпускной блокчейн — в отличие от традиционных переводов, это ускорение на порядок. Любая система, зависящая от традиционных методов, может быть заменена совместной, проверяемой бухгалтерией, которая может отслеживать выпуск и право собственности на стейблкоин.
Более важно, что стейблкоины обычно разворачиваются на платформах смарт-контрактов, что делает возможными инновационные системы и рабочие процессы, которые не могут быть реализованы в традиционных банковских схемах. Например, если провайдер трансакций через границу хочет наложить какую-либо логику, ему необходимо поочередно интегрировать API в банки разных стран; тогда как на открытых, проверяемых протоколах любой человек может без разрешения добавлять функции к стейблкоинам.
С макроперспективы, более быстрые и интерактивные финансовые платежи могут напрямую увеличить глобальный ВВП: компании могут быстрее получать платежи, а средства быстрее поступают в downstream-процессы, тем самым сокращая управленческие расходы и затраты на капитал, связанные с задержками в расчетах. Когда расчетный цикл сокращается с "дней" до "секунд" или "минут", его цепной эффект охватывает всю экономику. В то же время наличие проверяемых стандартов позволяет финансовым инновациям впервые происходить на глобальном уровне без необходимости получения разрешений — это качественное изменение, недоступное для традиционной финансовой системы.
Три. Применение стейблкоинов в глобальных платежах
Учитывая преимущества вышеупомянутых стейблкоинов, мы теперь можем увидеть некоторые конкретные примеры глобальных платежей, которые извлекают выгоду из стейблкоинов. Мы рассмотрим, как в настоящее время функционирует глобальное управление финансами, B2B-платежи и расчетные сети карточных организаций, а также обсудим применение и преимущества стейблкоинов в различных областях.
3.1 Управление корпоративными финансами
В качестве примера управления корпоративными финансами: например, у компании есть обязательство произвести платеж в стране B в валюте b на определенную дату. Им необходимо подготовить перевод средств из страны A в валюте a до наступления срока платежа.
Это процесс предоплаты, финансовая команда компании должна учитывать время подготовки, необходимое для своевременного выполнения платежей.
Команда должна открыть счет в местном банке, чтобы своевременно выполнять платежи. Иногда, чтобы поддержать это, компания может обратиться к местным партнерам за краткосрочным кредитом. Чем дольше задерживается глобальный расчет средств, тем больше валютный риск, тем выше требования к капиталу финансового отдела компании. Для компаний, которые просто хотят осуществлять глобальные платежи, управление деривативами для хеджирования валютных рисков и расчет краткосрочной ликвидности приведет к значительным операционным расходам.
стейблкоин能够通过消除对 международных расчетов задержки контроля的要求, упростить эту систему.
Мы можем увидеть роль структуры "стейблкоин-сэндвич": хотя начальные входящие и исходящие средства по-прежнему должны касаться фиатной системы, существование стейблкоина позволяет плавно завершить движение средств между двумя фиатными "скатами".
Используя стейблкоин, весь процесс обработки разбивается на локальные переводы, осуществляемые в странах A и B, в то время как блокчейн выполняет глобальный расчет ликвидности между обеими сторонами. ( Примечание: чтобы обмен прошел успешно, на цепи должна быть достаточная ликвидность, чтобы обменять A стейблкоин на B стейблкоин. )
3.2 B2B корпоративные платежи
Процесс платежей B2B для глобальных компаний похож на управление корпоративными финансами, но в сценариях B2B можно получить большую выгоду, поскольку платежи B2B часто более сложные, и их успех или неудача могут повлиять на другие аспекты операционной деятельности компании.
В таких платежах банки разных стран обычно непосредственно связываются с доставкой определенной услуги или товара. Это означает, что стороны будут более чувствительны к отслеживанию прогресса платежа. Например, в схеме "предварительного финансирования", упомянутой ранее, стоимость предварительного финансирования может зависеть от реального состояния поступления средств.
Кроме того, если компании требуется менее распространённый платежный канал, им часто необходимо использовать несколько международных маршрутов для завершения перевода средств — такие маршруты могут быть лишены ясного механизма отчётности о ходе выполнения, и из-за ограничений банков, работающих не круглосуточно, время платежа может значительно увеличиваться.
Посмотрим еще один пример: компания из страны A должна оплатить компании из страны B, но между банками двух стран не часто происходят бизнес-отношения. Если у банка страны A нет прямых связей на любом подходящем канале, ведущем в страну B, то этот платеж должен будет пройти дополнительный обход.
Когда процессы B2B трансакций через границу выполняются с использованием стейблкоинов в середине цепочки, на уровне предприятий возникают дополнительные выгоды:
Обе стороны могут четко и в режиме реального времени управлять и контролировать статус платежей.
Финансирование может быть напрямую связано с высокоэффективными сырьевыми материалами или сроками поставки, что позволяет предприятиям, сильно зависящим от своевременной доставки товаров, избежать серьезных рисков или задержек.
После снижения рисков стоимость капитала соответственно снижается, а скорость оборота капитала увеличивается; с развитием решений по интеграции стейблкоинов этот эффект приведет к значительному повышению производительности на глобальном уровне.
В аналогичных сценариях управления корпоративными финансами, цепочка агентов, потребности в предварительном финансировании и большинство валютных рисков в основном были устранены. Весь процесс
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
10 Лайков
Награда
10
6
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
MetaverseLandlord
· 08-01 08:06
бычий и всё.
Посмотреть ОригиналОтветить0
PuzzledScholar
· 07-29 22:57
Лотерея уже год, а не выпал шанс на призовое место.
стейблкоин перерабатывает глобальные платежи: анализ сэндвич-структуры и сценариев применения
Деконструкция стейблкоин архитектуры: переосмысление глобальных потоков капитала
Стейблкоин как самый представительный инструмент в области цифровых валют демонстрирует, как блокчейн может предоставить новую, эффективную инфраструктуру для традиционной финансовой платежной системы. За прошедший год общая рыночная капитализация стейблкоинов увеличилась более чем на 50%; с ноября она ускоренно растет. В настоящее время общая рыночная капитализация стейблкоинов превышает 250 миллиардов долларов США и находится на переднем крае взрыва. Этот объем уже способен поддерживать эффективное обращение триллионов долларов США по всему миру.
Специалисты в отрасли хорошо осведомлены о ценности стейблкоинов: они полностью отражают ключевую способность блокчейна "мгновенно переводить средства и ценности", что делает возможным создание коммерческого замкнутого цикла на блокчейне. Однако платежи далеко не ограничиваются лишь этапом "перевода денег от A к B"; реальные корпоративные сценарии гораздо сложнее, чем простая "пересылка денег от A к B".
В настоящее время большинство корпоративных приложений для стейблкоинов используют архитектуру "стейблкоин-сэндвич": то есть блокчейн заменяет традиционные платежные каналы для горизонтального передачи стоимости/средств, в то время как верхняя и нижняя части по-прежнему зависят от традиционной финансовой платежной системы.
Этот дизайн, хотя и привел к значительным улучшениям, ограничивает полное раскрытие преимуществ блокчейна. Есть мнение, что пока не наблюдается значительного снижения затрат и повышения эффективности от использования стейблкоинов в платежах.
Таким образом, мы рассмотрим, как стейблкоины применяются в глобальных трансакциях с точки зрения международных денежных переводов. В этой статье будет:
Один. Фон платежей стейблкоинов
Среди множества приложений стейблкоинов наиболее заметными являются B2B-платежи. Согласно последнему отчету, в прошлом году ежемесячный объем B2B-платежей увеличился с 770 миллионов долларов до 3 миллиардов долларов. Данные показывают, что стейблкоины составляют почти половину объема транзакций на одной из платформ, и 49% клиентов активно используют стейблкоины для расчетов.
Внутренние данные ведущих компаний лучше отражают размеры сегментов рынка. Согласно отчетам, один крупный платежный оператор обрабатывает около 15 миллиардов долларов в год, из которых примерно половина приходится на B2B-платежи — это также самый крупный сегмент в области международных платежей. Годовой объем транзакций другой компании составляет 10 миллиардов долларов, что, по оценкам, составляет около 20% от глобального рынка B2B стейблкоинов для международных платежей.
Конкретно, использование глобальных платежей становится все более распространенным, потому что преимущества стейблкоинов на основе блокчейн-инфраструктуры будут увеличены, когда финансовая платежная инфраструктура устаревает. Традиционные платежные сети ежегодно способствуют более чем 100 триллионам долларов США глобального объема платежей, однако компании и банки все еще сталкиваются с огромной сложностью и проблемами задержки.
2. Различные модели глобальных трансграничных платежей
2.1 На основе традиционной банковской инфраструктуры
Сначала давайте посмотрим, как работает текущая система глобальных платежей на основе традиционных методов.
Для сделок между банками разных стран весь процесс делится на две части: "обмен сообщениями" и "расчет средств". Система сообщений отвечает за передачу инструкций по переводу между банками, тогда как фактическое движение средств происходит только между банками, которые заранее открыли взаимные счета и могут проводить прямые дебетовые/кредитные переводы.
Только если оба банка подключены к системе и являются партнерами, можно завершить окончательный перевод — расчет средств. Если стороны не установили прямые партнерские отношения, необходимо связать соответствующие банки-агенты, обладающие необходимыми интерфейсами и позициями, для завершения расчета средств.
С увеличением числа промежуточных банков возникают и другие проблемы, такие как длительное время расчетов, растущие затраты, трудности с отслеживанием и другие вопросы. Это также приводит к тому, что для трансакций между соседними странами с недостаточно развитой финансовой инфраструктурой необходимо обходить банки развитых стран, что создает огромные неудобства.
2.2 Модель трансакционного пула средств на основе поставщиков платежных услуг
Процесс, описанный выше, является тем путем, который компании должны пройти при проведении международного банковского перевода сегодня: банк должен быть подключен к традиционной системе и обладать расчетными способностями в целевом платежном коридоре.
Таким образом, возникла модель обслуживания поставщиков по трансграничным денежным переводам. Они предназначены для того, чтобы предприятия могли осуществлять глобальные платежи без необходимости напрямую использовать традиционные каналы, и эта способность также называется "глобальный мультивалютный счет" или "локальный расчетный счет".
Поставщики трансфертных услуг для трансакций между странами отвечают за соблюдение норм и банковские отношения, в то время как компании или физические лица получают единый мультивалютный банковский продукт, который формирует "замкнутый цикл", что означает отсутствие внешних операторов или зависимостей, которые увеличивают затраты или сложность. Если провести аналогию с сэндвичем, то внутренний бухгалтерский учет – это мясо в сэндвиче, а местные расчетные счета в каждом регионе – это хлеб. Ликвидность управляется внутренне между всеми счетами.
Поставщики трансакций с зарубежными фондам сегодня занимают важное место на глобальном рынке B2B платежей и управления корпоративными финансами. Они работают по замкнутой модели, заранее подготавливая и распределяя необходимую ликвидность для корпоративных клиентов по мере необходимости. Контролируя весь процесс от начала до конца, поставщики трансакций с зарубежными фондам устанавливают строгие лимиты и правила управления рисками для клиентов.
Несмотря на внешний блеск, компании по трансферам средств через границу все еще работают на традиционных путях, полагаясь на изощренные методы управления ликвидностью для "создания" опыта мгновенных расчетов. Однако скорость и масштаб таких решений всегда ограничиваются доступной ликвидностью трансферных компаний в конкретных странах, а также временем клиринга самих расчетных путей.
Учитывая возможности банковских счетов и управление ликвидностью, некоторые компании уже в текущих развитых странах создали относительно полные "глобальные мультивалютные счета" или "местные расчетные счета" и могут обеспечить относительно "нулевые" затраты на вывод средств. В отличие от модели "стейблкоин-сэндвич", где на обоих концах имеются затраты на ввод и вывод средств, это дает большее преимущество в расходах.
Поэтому для принятия стейблкоинов в качестве платежа необходимо иметь четкие преимущества в конкретных сценариях, нельзя говорить в общем.
2.3 стейблкоин режим
Если сказать, что поставщики трансфертов капитала через границу - это тщательно разработанные "структурированные продукты" для сценариев B2B-платежей, то стейблкоин представляет собой более глубокий скачок: он с помощью технологии блокчейн перестраивает способ функционирования интернет-коммерции.
Срок расчета стейблкоина эквивалентен времени создания блока его выпускной блокчейн — в отличие от традиционных переводов, это ускорение на порядок. Любая система, зависящая от традиционных методов, может быть заменена совместной, проверяемой бухгалтерией, которая может отслеживать выпуск и право собственности на стейблкоин.
Более важно, что стейблкоины обычно разворачиваются на платформах смарт-контрактов, что делает возможными инновационные системы и рабочие процессы, которые не могут быть реализованы в традиционных банковских схемах. Например, если провайдер трансакций через границу хочет наложить какую-либо логику, ему необходимо поочередно интегрировать API в банки разных стран; тогда как на открытых, проверяемых протоколах любой человек может без разрешения добавлять функции к стейблкоинам.
С макроперспективы, более быстрые и интерактивные финансовые платежи могут напрямую увеличить глобальный ВВП: компании могут быстрее получать платежи, а средства быстрее поступают в downstream-процессы, тем самым сокращая управленческие расходы и затраты на капитал, связанные с задержками в расчетах. Когда расчетный цикл сокращается с "дней" до "секунд" или "минут", его цепной эффект охватывает всю экономику. В то же время наличие проверяемых стандартов позволяет финансовым инновациям впервые происходить на глобальном уровне без необходимости получения разрешений — это качественное изменение, недоступное для традиционной финансовой системы.
Три. Применение стейблкоинов в глобальных платежах
Учитывая преимущества вышеупомянутых стейблкоинов, мы теперь можем увидеть некоторые конкретные примеры глобальных платежей, которые извлекают выгоду из стейблкоинов. Мы рассмотрим, как в настоящее время функционирует глобальное управление финансами, B2B-платежи и расчетные сети карточных организаций, а также обсудим применение и преимущества стейблкоинов в различных областях.
3.1 Управление корпоративными финансами
В качестве примера управления корпоративными финансами: например, у компании есть обязательство произвести платеж в стране B в валюте b на определенную дату. Им необходимо подготовить перевод средств из страны A в валюте a до наступления срока платежа.
Это процесс предоплаты, финансовая команда компании должна учитывать время подготовки, необходимое для своевременного выполнения платежей.
Команда должна открыть счет в местном банке, чтобы своевременно выполнять платежи. Иногда, чтобы поддержать это, компания может обратиться к местным партнерам за краткосрочным кредитом. Чем дольше задерживается глобальный расчет средств, тем больше валютный риск, тем выше требования к капиталу финансового отдела компании. Для компаний, которые просто хотят осуществлять глобальные платежи, управление деривативами для хеджирования валютных рисков и расчет краткосрочной ликвидности приведет к значительным операционным расходам.
стейблкоин能够通过消除对 международных расчетов задержки контроля的要求, упростить эту систему.
Мы можем увидеть роль структуры "стейблкоин-сэндвич": хотя начальные входящие и исходящие средства по-прежнему должны касаться фиатной системы, существование стейблкоина позволяет плавно завершить движение средств между двумя фиатными "скатами".
Используя стейблкоин, весь процесс обработки разбивается на локальные переводы, осуществляемые в странах A и B, в то время как блокчейн выполняет глобальный расчет ликвидности между обеими сторонами. ( Примечание: чтобы обмен прошел успешно, на цепи должна быть достаточная ликвидность, чтобы обменять A стейблкоин на B стейблкоин. )
3.2 B2B корпоративные платежи
Процесс платежей B2B для глобальных компаний похож на управление корпоративными финансами, но в сценариях B2B можно получить большую выгоду, поскольку платежи B2B часто более сложные, и их успех или неудача могут повлиять на другие аспекты операционной деятельности компании.
В таких платежах банки разных стран обычно непосредственно связываются с доставкой определенной услуги или товара. Это означает, что стороны будут более чувствительны к отслеживанию прогресса платежа. Например, в схеме "предварительного финансирования", упомянутой ранее, стоимость предварительного финансирования может зависеть от реального состояния поступления средств.
Кроме того, если компании требуется менее распространённый платежный канал, им часто необходимо использовать несколько международных маршрутов для завершения перевода средств — такие маршруты могут быть лишены ясного механизма отчётности о ходе выполнения, и из-за ограничений банков, работающих не круглосуточно, время платежа может значительно увеличиваться.
Посмотрим еще один пример: компания из страны A должна оплатить компании из страны B, но между банками двух стран не часто происходят бизнес-отношения. Если у банка страны A нет прямых связей на любом подходящем канале, ведущем в страну B, то этот платеж должен будет пройти дополнительный обход.
Когда процессы B2B трансакций через границу выполняются с использованием стейблкоинов в середине цепочки, на уровне предприятий возникают дополнительные выгоды:
Обе стороны могут четко и в режиме реального времени управлять и контролировать статус платежей.
Финансирование может быть напрямую связано с высокоэффективными сырьевыми материалами или сроками поставки, что позволяет предприятиям, сильно зависящим от своевременной доставки товаров, избежать серьезных рисков или задержек.
После снижения рисков стоимость капитала соответственно снижается, а скорость оборота капитала увеличивается; с развитием решений по интеграции стейблкоинов этот эффект приведет к значительному повышению производительности на глобальном уровне.
В аналогичных сценариях управления корпоративными финансами, цепочка агентов, потребности в предварительном финансировании и большинство валютных рисков в основном были устранены. Весь процесс