Удивительный рост MSTR и уникальная инвестиционная стратегия
Цена акций MSTR выросла с 69 долларов в начале года до 543 долларов на пике на прошлой неделе, рост даже превысил биткойн. Примечательно, что когда биткойн падал из-за рыночной волатильности, MSTR продолжал показывать устойчивый рост. Это явление побуждает нас пересмотреть его инвестиционную логику: MSTR не просто использует концепцию биткойна, но имеет свою уникальную операционную модель и стратегию.
Основная стратегия MSTR: покупка биткойнов через конвертируемые облигации
MSTR изначально была поставщиком систем отчетности в области бизнес-аналитики, но эта сфера уже насыщена. В настоящее время основная бизнес-модель компании изменилась на привлечение средств путем выпуска конвертируемых облигаций, массовую покупку биткойнов и их использование в качестве важной составной части активов компании.
Введение в конвертируемые облигации
Конвертируемые облигации — это особый финансовый инструмент. Инвесторы могут выбрать, чтобы получить обратно основную сумму и проценты по истечении срока, или конвертировать облигации в акции компании по установленной цене. Если цена акций сильно вырастет, инвесторы могут выбрать конвертацию в акции, что приведет к размыванию долей компании; если цена акций будет стабильной, инвесторы могут выбрать возврат основной суммы и процентов, и компании придется оплатить соответствующие финансовые расходы.
Логика работы MSTR
MSTR использует средства, привлеченные через выпуск конвертируемых облигаций, для покупки биткойнов. Таким образом, компания постоянно увеличивает свои запасы биткойнов, одновременно повышая стоимость биткойнов на акцию. Например, согласно данным на начало 2024 года, количество биткойнов на каждые 100 акций увеличилось с 0.091 до 0.107, а к 16 ноября достигло 0.12.
В первые три квартала 2024 года MSTR увеличила свои биткойн-резервы с 189 000 до 252 000 через конвертируемые облигации, что составляет рост 33,3%, в то время как общее количество акций было разобщено всего на 13,2%. Это означает, что на каждые 100 акций количество биткойнов увеличилось с 0,091 до 0,107, что постепенно повышает долю владения.
Последние достижения
16 ноября MSTR объявила о покупке 51,78 тысячи биткойнов за 4,6 миллиарда долларов, в результате чего общий объем владения достиг 331,2 тысячи. В соответствии с этой тенденцией, стоимость биткойнов на каждые 100 акций близка к 0,12 биткойна. С точки зрения криптовалютной базы, "права" акционеров MSTR на биткойн постоянно растут.
MSTR: "золотая лопата" биткойна
Модель MSTR аналогична использованию кредитного «майнинга» на Уолл-стрит: постоянное выпускание облигаций для покупки биткойнов, увеличение доли биткойнов на акцию за счет размывания долей. Для инвесторов покупка акций MSTR эквивалентна косвенному владению биткойнами, при этом они могут наслаждаться выгодами от кредитного плеча, возникающими из роста цен на биткойны.
Однако эта модель также сталкивается с некоторыми потенциальными рисками:
Сложности с привлечением средств могут возрасти: если цена акций не вырастет, последующее размещение конвертируемых облигаций может стать трудным.
Чрезмерная разбавленность: если скорость эмиссии акций превышает скорость накопления биткойнов, права акционеров могут уменьшиться.
Однородность моделей: Если больше компаний начнут следовать стратегии MSTR, ее уникальность может ослабнуть.
Долгосрочная логика и потенциальные риски MSTR
В долгосрочной перспективе накопление биткойнов большими капиталами в США имеет стратегическое значение. Учитывая, что общее количество биткойнов составляет всего 21 миллион, национальные стратегические резервы США могут занять 3 миллиона из них. Для больших капиталов "накопление монет" не только является инвестиционным поведением, но и долгосрочным стратегическим выбором.
Однако в настоящее время риск MSTR может превышать доход, и инвесторам следует действовать с осторожностью:
Если цена биткойна откатится, цена акций MSTR может пострадать от большего падения из-за эффекта кредитного плеча.
Будет ли возможно поддерживать высокий рост в будущем, зависит от способности к привлечению средств и конкурентной среды на рынке.
Заключение
Вспоминая о том, как в 2020 году MSTR впервые массово купила биткойны, многие могли подумать, что их решение было слишком рискованным. Однако на самом деле их дальновидность заслуживает того, чтобы у нас учиться. Хотя модель MSTR кажется простой, за ней стоит сильная вера в долгосрочную ценность биткойна. Для инвесторов важно извлекать уроки из этого и постоянно улучшать свои инвестиционные взгляды.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Цена акций MSTR взлетела: раскрытие его уникальной инвестиционной стратегии в Биткойн и потенциальные риски
Удивительный рост MSTR и уникальная инвестиционная стратегия
Цена акций MSTR выросла с 69 долларов в начале года до 543 долларов на пике на прошлой неделе, рост даже превысил биткойн. Примечательно, что когда биткойн падал из-за рыночной волатильности, MSTR продолжал показывать устойчивый рост. Это явление побуждает нас пересмотреть его инвестиционную логику: MSTR не просто использует концепцию биткойна, но имеет свою уникальную операционную модель и стратегию.
Основная стратегия MSTR: покупка биткойнов через конвертируемые облигации
MSTR изначально была поставщиком систем отчетности в области бизнес-аналитики, но эта сфера уже насыщена. В настоящее время основная бизнес-модель компании изменилась на привлечение средств путем выпуска конвертируемых облигаций, массовую покупку биткойнов и их использование в качестве важной составной части активов компании.
Введение в конвертируемые облигации
Конвертируемые облигации — это особый финансовый инструмент. Инвесторы могут выбрать, чтобы получить обратно основную сумму и проценты по истечении срока, или конвертировать облигации в акции компании по установленной цене. Если цена акций сильно вырастет, инвесторы могут выбрать конвертацию в акции, что приведет к размыванию долей компании; если цена акций будет стабильной, инвесторы могут выбрать возврат основной суммы и процентов, и компании придется оплатить соответствующие финансовые расходы.
Логика работы MSTR
MSTR использует средства, привлеченные через выпуск конвертируемых облигаций, для покупки биткойнов. Таким образом, компания постоянно увеличивает свои запасы биткойнов, одновременно повышая стоимость биткойнов на акцию. Например, согласно данным на начало 2024 года, количество биткойнов на каждые 100 акций увеличилось с 0.091 до 0.107, а к 16 ноября достигло 0.12.
В первые три квартала 2024 года MSTR увеличила свои биткойн-резервы с 189 000 до 252 000 через конвертируемые облигации, что составляет рост 33,3%, в то время как общее количество акций было разобщено всего на 13,2%. Это означает, что на каждые 100 акций количество биткойнов увеличилось с 0,091 до 0,107, что постепенно повышает долю владения.
Последние достижения
16 ноября MSTR объявила о покупке 51,78 тысячи биткойнов за 4,6 миллиарда долларов, в результате чего общий объем владения достиг 331,2 тысячи. В соответствии с этой тенденцией, стоимость биткойнов на каждые 100 акций близка к 0,12 биткойна. С точки зрения криптовалютной базы, "права" акционеров MSTR на биткойн постоянно растут.
MSTR: "золотая лопата" биткойна
Модель MSTR аналогична использованию кредитного «майнинга» на Уолл-стрит: постоянное выпускание облигаций для покупки биткойнов, увеличение доли биткойнов на акцию за счет размывания долей. Для инвесторов покупка акций MSTR эквивалентна косвенному владению биткойнами, при этом они могут наслаждаться выгодами от кредитного плеча, возникающими из роста цен на биткойны.
Однако эта модель также сталкивается с некоторыми потенциальными рисками:
Долгосрочная логика и потенциальные риски MSTR
В долгосрочной перспективе накопление биткойнов большими капиталами в США имеет стратегическое значение. Учитывая, что общее количество биткойнов составляет всего 21 миллион, национальные стратегические резервы США могут занять 3 миллиона из них. Для больших капиталов "накопление монет" не только является инвестиционным поведением, но и долгосрочным стратегическим выбором.
Однако в настоящее время риск MSTR может превышать доход, и инвесторам следует действовать с осторожностью:
Заключение
Вспоминая о том, как в 2020 году MSTR впервые массово купила биткойны, многие могли подумать, что их решение было слишком рискованным. Однако на самом деле их дальновидность заслуживает того, чтобы у нас учиться. Хотя модель MSTR кажется простой, за ней стоит сильная вера в долгосрочную ценность биткойна. Для инвесторов важно извлекать уроки из этого и постоянно улучшать свои инвестиционные взгляды.