Обзор регуляторной структуры криптоактивов Малайзии
Регуляторная структура
Малайзия применяет модель "двойного регулирования" для криптоактивов, основными регулирующими органами являются Центральный банк Малайзии (BNM) и Комиссия по ценным бумагам (SC). BNM отвечает за монетарную политику и финансовую стабильность, не признавая криптоактивы в качестве законного платежного средства. SC включает соответствующие криптоактивы в систему регулирования капитального рынка, рассматривая их как продукты ценных бумаг.
Юридическая основа регуляторной системы исходит из Закона о капиталовых рынках и услугах 2007 года, вступившего в силу в 2019 году, который включает в себя "Цифровые валюты и цифровые токены как ценные бумаги (". Затем SC выпустила ряд сопутствующих правил, включая "Руководство для признанных операторов рынка" и "Руководство по цифровым активам", которые регулируют деятельность цифровых активов, платформ IEO и услуги по хранению цифровых активов.
В области конкретных регуляторных мер Малайзия установила четкие требования к лицензированию. Платформа цифровых активов )DAX( должна зарегистрироваться как признанный оператор рынка )RMO-DAX(, соответствуя местной регистрации, минимальному капиталу, контролю рисков, требованиям по борьбе с отмыванием денег и другим условиям. Кроме того, SC также внедрила систему хранителей цифровых активов )DAC(, которая требует, чтобы организации, занимающиеся услугами хранения активов, имели соответствующую лицензию.
Регулирование биржи и рыночная структура
К 2025 году в Малайзии будет 6 лицензированных цифровых активов, одобренных SC, )DAX(, включая Luno Malaysia, SINEGY, Tokenize Malaysia, MX Global, HATA Digital и Torum International. Все эти платформы являются RMO-DAX и поддерживают пополнение, снятие и обмен токенов в малайзийских ринггитах )MYR(.
Согласно правилам SC, каждый цифровой актив, который появляется на лицензированной бирже, должен пройти одобрение. На начало 2025 года было разрешено к торговле 22 вида криптоактивов, охватывающих основные токены, токены публичных блокчейнов, токены DeFi и другие. Стоит отметить, что ни один стабильный токен или токен конфиденциальности не получил разрешение на торговлю.
В рыночной структуре Luno Malaysia, как первой одобренной бирже, занимает абсолютно лидирующую позицию. Другие биржи, такие как Tokenize Malaysia, MX Global и другие, используют разные стратегии для привлечения определённых пользовательских групп. В целом, регулируемый рынок Малайзии по-прежнему доминирует Luno, в то время как другие платформы развиваются дифференцированно.
Механизм ввода и вывода средств и контроль за валютой
Лицензированные биржи Малайзии поддерживают пополнение и вывод средств в местной валюте ринггит )MYR(. Пользователи могут пополнять счет через местные банковские переводы или продавать Криптоактивы и выводить средства на свой банковский счет. Инвесторы также могут переводить Криптоактивы соответствующих валют из своего личного кошелька на биржу для торговли, а после завершения сделки выводить средства в кошелек.
Чтобы предотвратить создание каналов оттока средств через криптоактивы, регулирующие органы внедрили следующие меры для обменников:
Разрешены только сделки, оцененные в MYR, не допускается предоставление торговых пар, оцененных в долларах США или другой иностранной валюте.
Вывод фиатных средств ограничен местными банковскими счетами, строго запрещен вывод на счета третьих лиц.
Установить задержку или дополнительный процесс проверки для вывода криптоактивов
Эти дизайны эффективно предотвращают превращение криптоактивов в инструменты для перевода средств, что затрудняет инвесторам использование их для конвертации в валютные активы для валютного перевода.
Модель доверительного управления активами и защита клиентских средств
Все лицензированные биржи в Малайзии используют централизованную модель торговли с хранением. Платформы должны обеспечивать строгую изоляцию клиентских активов от активов компании и применять соответствующие механизмы хранения с холодными кошельками/мультиподписями.
SC ввел систему цифровых активов хранителей )DAC(, устанавливающую специальные регуляторные пороги для учреждений, предоставляющих услуги хранения токенов. До полного внедрения механизма DAC большинство платформ доверяли хранение цифровых активов международным сторонним хранителям, а фиатные средства хранились в местных трастовых учреждениях.
SC требует от всех лицензированных бирж:
Сохранение соотношения резервов 1:1, активы клиентов не могут использоваться в других целях
Проведение регулярных аудитов активов и раскрытие отчетов о подтверждении резервов
Запрещается платформе осуществлять любые формы кредитования клиентских активов или использования кредитного плеча для инвестиций.
Эта система имеет важное значение для обеспечения доверия инвесторов. Платформа Малайзии, поскольку активы хранятся третьими сторонами и не могут быть использованы для других целей, демонстрирует большую устойчивость и доверие к регулированию на мировых рынках.
Система выпуска токенов и регулирование платформ IEO
Малайзия применяет высоко осторожный подход к соблюдению правил в отношении выпуска цифровых токенов. Все мероприятия по выпуску токенов, связанные с публичным сбором средств, рассматриваются как выпуск ценных бумаг и подлежат регулированию в рамках Закона о капиталовложениях и услугах. SC внедрила модель первичного размещения токенов на бирже )IEO(, чтобы устранить пробелы в оценке проектов и слабую защиту инвесторов, существующие в традиционном ICO.
Компании, планирующие выпустить токены через IEO, должны соответствовать условиям, таким как место регистрации, минимальный оплаченный капитал и корпоративное управление. По состоянию на 2025 год две платформы получили лицензию на регистрацию IEO: Pitch Platforms Sdn Bhd)pitchIN( и Kapital DX Sdn Bhd)KLDX(.
Полный процесс выпуска токенов IEO включает: подачу заявки и раскрытие белой книги, Due Diligence платформы и одобрение, подтверждение регистрации SC и публичная продажа, сбор средств и доставка, последующие отчеты и раскрытие для надзора. Основная цель этой системы - институционализировать, сделать контролируемым и подотчетным процесс выпуска токенов, используя механизмы платформы для контроля доступа и мониторинга в процессе.
Механизм торговли токенами и их листинга
Согласно SC, цифровые токены, выпущенные платформой IEO, если они предполагаются для обращения на открытом рынке, должны быть зарегистрированы на лицензированной бирже цифровых активов )DAX(. Листинг токенов должен одновременно соответствовать двойной проверке регуляторов и биржи.
Процесс上市 включает: регистрацию и одобрение регулятора, внутреннюю проверку биржи, механизмы листинга и объявления. Этот процесс гарантирует, что каждая стадия токена, от сбора средств до обращения, находится под двойным контролем как регулятора, так и платформы.
Чтобы предотвратить манипуляции на рынке, инсайдерскую торговлю и другие действия с токенами, зарегистрированными на бирже, SC разработала систему непрерывного мониторинга вторичного рынка, включая требования по противодействию отмыванию денег и реальной идентификации, механизмы мониторинга манипуляций на рынке, обязательства по постоянному раскрытию информации и т.д.
Итоги и перспективы
Регуляторная система цифровых активов Малайзии постепенно сформировала относительно полный комплаенс-фреймворк, охватывающий полный процесс регулирования от交易 с криптоактивами, кастодиального обслуживания до эмиссии токенов. На фоне глобальных рынков, где из-за запоздалого регулирования произошли кризисы платформ или утраты активов, Малайзия с ее перспективной и устойчивой моделью регулирования создала относительно безопасную и устойчивую экосистему цифровых финансов.
Смотря в будущее, количество платформ IEO и типов проектов всё ещё имеет пространство для роста. На фоне глобального ужесточения регулирования криптоактивов, Малайзия может воспользоваться своей стабильностью системы и ясностью законодательства, чтобы привлечь больше местных и региональных компаний к использованию законных путей для выпуска и торговли цифровыми активами, тем самым способствуя тому, чтобы она стала одним из финансовых центров цифровых технологий в Юго-Восточной Азии.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
12 Лайков
Награда
12
5
Поделиться
комментарий
0/400
Hash_Bandit
· 08-03 09:15
видел это, если честно... малайзия полностью переходит на режим регулирования, как это сделала сингапур в '19
Посмотреть ОригиналОтветить0
HashBandit
· 07-31 10:08
смешно... типичное чрезмерное регулирование, которое убьет инновации, как и то, что уничтожило мою майнинг-ферму в '19
Посмотреть ОригиналОтветить0
OnchainDetective
· 07-31 10:02
Так строго контролируют, а кто-то все еще играет?
Посмотреть ОригиналОтветить0
LiquidationSurvivor
· 07-31 10:02
Регуляторы следят, а цена токена все еще не растет?
Малайзийская система двойного регулирования шифрования: биржи с лицензией и система IEO действуют параллельно
Обзор регуляторной структуры криптоактивов Малайзии
Регуляторная структура
Малайзия применяет модель "двойного регулирования" для криптоактивов, основными регулирующими органами являются Центральный банк Малайзии (BNM) и Комиссия по ценным бумагам (SC). BNM отвечает за монетарную политику и финансовую стабильность, не признавая криптоактивы в качестве законного платежного средства. SC включает соответствующие криптоактивы в систему регулирования капитального рынка, рассматривая их как продукты ценных бумаг.
Юридическая основа регуляторной системы исходит из Закона о капиталовых рынках и услугах 2007 года, вступившего в силу в 2019 году, который включает в себя "Цифровые валюты и цифровые токены как ценные бумаги (". Затем SC выпустила ряд сопутствующих правил, включая "Руководство для признанных операторов рынка" и "Руководство по цифровым активам", которые регулируют деятельность цифровых активов, платформ IEO и услуги по хранению цифровых активов.
В области конкретных регуляторных мер Малайзия установила четкие требования к лицензированию. Платформа цифровых активов )DAX( должна зарегистрироваться как признанный оператор рынка )RMO-DAX(, соответствуя местной регистрации, минимальному капиталу, контролю рисков, требованиям по борьбе с отмыванием денег и другим условиям. Кроме того, SC также внедрила систему хранителей цифровых активов )DAC(, которая требует, чтобы организации, занимающиеся услугами хранения активов, имели соответствующую лицензию.
Регулирование биржи и рыночная структура
К 2025 году в Малайзии будет 6 лицензированных цифровых активов, одобренных SC, )DAX(, включая Luno Malaysia, SINEGY, Tokenize Malaysia, MX Global, HATA Digital и Torum International. Все эти платформы являются RMO-DAX и поддерживают пополнение, снятие и обмен токенов в малайзийских ринггитах )MYR(.
Согласно правилам SC, каждый цифровой актив, который появляется на лицензированной бирже, должен пройти одобрение. На начало 2025 года было разрешено к торговле 22 вида криптоактивов, охватывающих основные токены, токены публичных блокчейнов, токены DeFi и другие. Стоит отметить, что ни один стабильный токен или токен конфиденциальности не получил разрешение на торговлю.
В рыночной структуре Luno Malaysia, как первой одобренной бирже, занимает абсолютно лидирующую позицию. Другие биржи, такие как Tokenize Malaysia, MX Global и другие, используют разные стратегии для привлечения определённых пользовательских групп. В целом, регулируемый рынок Малайзии по-прежнему доминирует Luno, в то время как другие платформы развиваются дифференцированно.
Механизм ввода и вывода средств и контроль за валютой
Лицензированные биржи Малайзии поддерживают пополнение и вывод средств в местной валюте ринггит )MYR(. Пользователи могут пополнять счет через местные банковские переводы или продавать Криптоактивы и выводить средства на свой банковский счет. Инвесторы также могут переводить Криптоактивы соответствующих валют из своего личного кошелька на биржу для торговли, а после завершения сделки выводить средства в кошелек.
Чтобы предотвратить создание каналов оттока средств через криптоактивы, регулирующие органы внедрили следующие меры для обменников:
Эти дизайны эффективно предотвращают превращение криптоактивов в инструменты для перевода средств, что затрудняет инвесторам использование их для конвертации в валютные активы для валютного перевода.
Модель доверительного управления активами и защита клиентских средств
Все лицензированные биржи в Малайзии используют централизованную модель торговли с хранением. Платформы должны обеспечивать строгую изоляцию клиентских активов от активов компании и применять соответствующие механизмы хранения с холодными кошельками/мультиподписями.
SC ввел систему цифровых активов хранителей )DAC(, устанавливающую специальные регуляторные пороги для учреждений, предоставляющих услуги хранения токенов. До полного внедрения механизма DAC большинство платформ доверяли хранение цифровых активов международным сторонним хранителям, а фиатные средства хранились в местных трастовых учреждениях.
SC требует от всех лицензированных бирж:
Эта система имеет важное значение для обеспечения доверия инвесторов. Платформа Малайзии, поскольку активы хранятся третьими сторонами и не могут быть использованы для других целей, демонстрирует большую устойчивость и доверие к регулированию на мировых рынках.
Система выпуска токенов и регулирование платформ IEO
Малайзия применяет высоко осторожный подход к соблюдению правил в отношении выпуска цифровых токенов. Все мероприятия по выпуску токенов, связанные с публичным сбором средств, рассматриваются как выпуск ценных бумаг и подлежат регулированию в рамках Закона о капиталовложениях и услугах. SC внедрила модель первичного размещения токенов на бирже )IEO(, чтобы устранить пробелы в оценке проектов и слабую защиту инвесторов, существующие в традиционном ICO.
Компании, планирующие выпустить токены через IEO, должны соответствовать условиям, таким как место регистрации, минимальный оплаченный капитал и корпоративное управление. По состоянию на 2025 год две платформы получили лицензию на регистрацию IEO: Pitch Platforms Sdn Bhd)pitchIN( и Kapital DX Sdn Bhd)KLDX(.
Полный процесс выпуска токенов IEO включает: подачу заявки и раскрытие белой книги, Due Diligence платформы и одобрение, подтверждение регистрации SC и публичная продажа, сбор средств и доставка, последующие отчеты и раскрытие для надзора. Основная цель этой системы - институционализировать, сделать контролируемым и подотчетным процесс выпуска токенов, используя механизмы платформы для контроля доступа и мониторинга в процессе.
Механизм торговли токенами и их листинга
Согласно SC, цифровые токены, выпущенные платформой IEO, если они предполагаются для обращения на открытом рынке, должны быть зарегистрированы на лицензированной бирже цифровых активов )DAX(. Листинг токенов должен одновременно соответствовать двойной проверке регуляторов и биржи.
Процесс上市 включает: регистрацию и одобрение регулятора, внутреннюю проверку биржи, механизмы листинга и объявления. Этот процесс гарантирует, что каждая стадия токена, от сбора средств до обращения, находится под двойным контролем как регулятора, так и платформы.
Чтобы предотвратить манипуляции на рынке, инсайдерскую торговлю и другие действия с токенами, зарегистрированными на бирже, SC разработала систему непрерывного мониторинга вторичного рынка, включая требования по противодействию отмыванию денег и реальной идентификации, механизмы мониторинга манипуляций на рынке, обязательства по постоянному раскрытию информации и т.д.
Итоги и перспективы
Регуляторная система цифровых активов Малайзии постепенно сформировала относительно полный комплаенс-фреймворк, охватывающий полный процесс регулирования от交易 с криптоактивами, кастодиального обслуживания до эмиссии токенов. На фоне глобальных рынков, где из-за запоздалого регулирования произошли кризисы платформ или утраты активов, Малайзия с ее перспективной и устойчивой моделью регулирования создала относительно безопасную и устойчивую экосистему цифровых финансов.
Смотря в будущее, количество платформ IEO и типов проектов всё ещё имеет пространство для роста. На фоне глобального ужесточения регулирования криптоактивов, Малайзия может воспользоваться своей стабильностью системы и ясностью законодательства, чтобы привлечь больше местных и региональных компаний к использованию законных путей для выпуска и торговли цифровыми активами, тем самым способствуя тому, чтобы она стала одним из финансовых центров цифровых технологий в Юго-Восточной Азии.