Восхождение Ethereum: Анализ крипторынка в июле 2025 года
В июле 2025 года цена ETH в сети Ethereum значительно выросла почти на 50%. Внимание инвесторов сосредоточено на стабильных монетах, токенизации активов и институциональном принятии, что и является основными преимуществами Ethereum как одной из первых платформ смарт-контрактов по сравнению с другими конкурентами.
Принятие закона «GENIUS» является важной вехой для стабильных монет и всей категории криптоактивов. Хотя для принятия законодательства, связанного со структурой рынка, в Конгрессе может потребоваться время, американские регулирующие органы могут продолжать поддерживать развитие цифровых активов через другие политические меры, такие как одобрение функции стейкинга в криптоинвестиционных продуктах.
В краткосрочной перспективе оценка криптоактивов может колебаться, но перспективы этого класса активов в ближайшие месяцы остаются оптимистичными. Криптоактивы предоставляют инвесторам возможность получить доступ к инновациям блокчейна, а также могут обладать определенной устойчивостью к некоторым рискам традиционных активов (таким как постоянная слабость доллара США). Поэтому ожидается, что биткойн, Эфир и многие другие цифровые активы продолжат пользоваться популярностью среди инвесторов.
18 июля Трамп подписал законопроект «GENIUS», который предоставляет всеобъемлющую регуляторную рамку для стабильных монет в США. Это знаменует собой «конец начала» для категории криптоактивов: публичные технологии блокчейна переходят от стадии эксперимента к ядру регулируемой финансовой системы. Споры о том, сможет ли технология блокчейна принести реальные преимущества обычным пользователям, завершены; регуляторы теперь сосредоточены на обеспечении того, чтобы отрасль росла, при этом включая соответствующие механизмы защиты потребителей и финансовой стабильности.
В июле крипторынок показал позитивные результаты благодаря принятию закона «GENIUS», а также поддержке благоприятных макроэкономических условий. Индексы фондовых рынков в большинстве регионов мира выросли, доходность на рынке фиксированного дохода была обеспечена высокорисковыми секторами, такими как американские облигации с высоким доходом и облигации развивающихся рынков. С снижением волатильности рынка соответствующие инвестиционные стратегии также показали хорошие результаты.
!
Некоторые индексы капитализации криптоактивов выросли на 15%, цена биткойна увеличилась на 8%. А Эфир Ethereum стал ярким моментом месяца, цена выросла на 49%, а с начала апреля рост составил более 150%.
Ethereum является крупнейшей платформой для смарт-контрактов по рыночной капитализации и основой блокчейн-финансов. Однако до недавнего времени цена ETH значительно уступала цене биткойна и даже отставала от других платформ для смарт-контрактов. Это заставило некоторых людей начать сомневаться в стратегии развития Ethereum и его конкурентной позиции в отрасли.
Возрождение интереса к Ethereum и ETH, возможно, отражает внимание рынка к стабильным монетам, токенизации активов и внедрению блокчейна в учреждениях. Например, включая свою сеть второго уровня, экосистема Ethereum содержит более 50% баланса стабильных монет и обрабатывает около 45% транзакций стабильных монет (в расчете на долларовую стоимость).
Ethereum остается местом, где сосредоточено около 65% заблокированной стоимости в децентрализованных финансовых (DeFi) протоколах и почти 80% токенизированных американских государственных облигаций. Для многих учреждений, включая несколько известных компаний, строящих криптопроекты, Эфир всегда был предпочтительной сетью.
Увеличение использования стабильных монет и токенизированных активов принесет пользу Ethereum и другим платформам смарт-контрактов. Стабильные монеты, благодаря более низким затратам, более быстрому времени расчета и более высокой прозрачности, могут революционизировать некоторые области глобальной платежной индустрии.
Существуют два вида доходов, связанных со стабильными монетами: во-первых, это чистая процентная маржа (NIM), получаемая эмитентами стабильных монет, и, во-вторых, это транзакционные сборы, которые получает блокчейн за обработку транзакций. Поскольку Ethereum уже занял лидирующие позиции в области стабильных монет, его экосистема, похоже, будет извлекать выгоду из роста принятия стабильных монет благодаря более высоким транзакционным сборам.
Токенизация (процесс переноса традиционных активов на блокчейн) также касается этого. В настоящее время рынок токенизированных активов относительно небольшой (около 12 миллиардов долларов), но обладает огромным потенциалом для роста. Токенизированные государственные облигации США являются крупнейшим классом токенизированных активов, а Ethereum — лидером рынка. В области альтернативных активов некоторые крупные учреждения недавно также начали запускать кредитные фонды на блокчейне.
!
Кроме того, рынок токенизированного капитала, хотя и небольшой, но растет: некоторые торговые площадки запустили токенизированные акции частных компаний, а также есть платформы, планирующие токенизировать акции на Эфире.
Интерес инвесторов к Ethereum привел к значительному чистому притоку в товары, торгуемые на бирже (ETP) с наличным ETH. В июле чистый приток ETP с наличным ETH, зарегистрированный в США, составил 5,4 миллиарда долларов — это самый большой месячный чистый приток с момента запуска этих продуктов в прошлом году.
В настоящее время ETHETP обладает активами примерно на 21,5 миллиарда долларов, что эквивалентно почти 6 миллионам Эфира, что составляет около 5% от общего объема обращения. Согласно данным отчета о позициях трейдеров CFTC, мы оцениваем, что лишь 1-2 миллиарда долларов чистого притока ETHETP поступает от хедж-фондов через "базисную торговлю", остальное составляет долгосрочный капитал.
Некоторые публичные компании также начали накапливать ETH, чтобы получить право на использование токенов через инструменты акционерного капитала. Две крупнейшие "криптоинвестиционные компании", владеющие ETH, в сумме держат более 1 миллиона ETH, общей стоимостью 3,9 миллиарда долларов.
!
Кроме того, доля Ethereum на рынке производных финансовых инструментов криптовалют в этом месяце увеличилась, что указывает на растущий спекулятивный интерес к этому активу. В традиционных фьючерсах, торгуемых на Чикагской товарной бирже (CME), открытые контракты по ETH-фьючерсам увеличились до около 40% от открытых контрактов по фьючерсам на биткойн (BTC). В контрактах на бессрочные фьючерсы количество открытых контрактов по ETH возросло до примерно 65% от количества открытых контрактов по биткойну (BTC). В этом месяце объем торгов бессрочными фьючерсами на эфир также превысил объем торгов бессрочными фьючерсами на биткойн.
Несмотря на то, что Эфир пользовался повышенным вниманием большую часть июля, инвестиционные продукты на биткойн также продолжали пользоваться устойчивым спросом со стороны инвесторов. Чистый приток средств в спотовые биткойн-ETP,上市 в США, достиг 6 миллиардов долларов, и в настоящее время оценивается в 1,3 миллиона биткойнов. Несколько上市公司 также расширили свои стратегии управления фондами на биткойн.
!
В июле оценка всех сегментов крипторынка увеличилась. С точки зрения сектора криптоактивов, наилучшие результаты показал сектор смарт-контрактов (благодаря росту ETH на 49%), в то время как наихудшие результаты были у сектора искусственного интеллекта, который пострадал от слабости нескольких токенов. В течение июля объем открытых позиций по фьючерсам на многие криптоактивы и ставка финансирования (стоимость финансирования длинных позиций с использованием заемных средств) увеличились, что указывает на увеличение склонности инвесторов к риску и рост спекулятивных длинных позиций.
После сильной доходности оценка может подвергнуться определенной степени коррекции или консолидации. Принятие закона «GENIUS» является значительным позитивным фактором для категории криптоактивов, способствующим абсолютной и скорректированной по риску доходности. Конгресс также рассматривает законодательство о структуре крипторынка, законопроект «CLARITY» в Палате представителей был одобрен двухпартийной поддержкой 17 июля. Однако Сенат рассматривает свою версию законодательного акта о структуре рынка, и ожидается, что до сентября не будет значительного прогресса.
!
Тем не менее, перспективы криптоактивов в ближайшие месяцы по-прежнему выглядят весьма оптимистично. Во-первых, даже без законодательства, поддержка регулирования все еще существует. Например, недавно Белый дом опубликовал подробный отчет о цифровых активах, в котором предложены 94 конкретных рекомендации для поддержки развития индустрии цифровых активов в США. Из них 60 подпадают под юрисдикцию регулирующих органов (остальные 34 требуют действий Конгресса или совместных действий Конгресса с регулирующими органами). Благодаря поддержке регулирующих органов криптоинвестиционные продукты (такие как функции стейкинга или более широкие спотовые крипто-ETP) могут привлечь новый капитал в эту категорию активов.
Во-вторых, ожидается, что макроэкономическая среда продолжит благоприятствовать криптоактивам. Эти активы предоставляют инвесторам возможность получить доступ к инновациям в области блокчейна, а также обладают определенной иммунной реакцией на некоторые риски традиционных активов (например, постоянную слабость доллара США). Помимо криптозаконодательства, принятого в июле, Трамп также подписал закон "One Big Beautiful Bill Act", который фиксирует крупный федеральный бюджетный дефицит на следующие десять лет.
Он также четко заявил, что надеется, что Федеральная резервная система снизит процентные ставки, подчеркивая, что ослабление доллара будет полезно для американской промышленности, и повысил тарифы на различные продукты и торговых партнеров. Масштабный бюджетный дефицит и низкие реальные процентные ставки могут продолжить подавлять стоимость доллара, особенно при неявной поддержке Белого дома. Редкие цифровые товары, такие как биткойн и Эфир, могут извлечь выгоду из этого и выступать в качестве частичного инструмента хеджирования в портфелях, сталкивающихся с риском продолжающего ослабления доллара.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
14 Лайков
Награда
14
6
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
TestnetNomad
· 11ч назад
На луну!
Посмотреть ОригиналОтветить0
GateUser-beba108d
· 14ч назад
разыгрывайте людей как лохов все равно нужно продолжать.
Посмотреть ОригиналОтветить0
StealthDeployer
· 08-06 01:44
Встал ETH yyds
Посмотреть ОригиналОтветить0
SchroedingerGas
· 08-06 01:40
Колебание Колебание, есть смысл~
Посмотреть ОригиналОтветить0
TokenSleuth
· 08-06 01:39
застейкать Арбитраж狂魔了属于是
Посмотреть ОригиналОтветить0
MEVEye
· 08-06 01:30
Почему американские организации все еще колеблются, пора войти в позицию
Ethereum большой памп 50% ведет к новому формату крипторынка в июле 2025 года
Восхождение Ethereum: Анализ крипторынка в июле 2025 года
В июле 2025 года цена ETH в сети Ethereum значительно выросла почти на 50%. Внимание инвесторов сосредоточено на стабильных монетах, токенизации активов и институциональном принятии, что и является основными преимуществами Ethereum как одной из первых платформ смарт-контрактов по сравнению с другими конкурентами.
Принятие закона «GENIUS» является важной вехой для стабильных монет и всей категории криптоактивов. Хотя для принятия законодательства, связанного со структурой рынка, в Конгрессе может потребоваться время, американские регулирующие органы могут продолжать поддерживать развитие цифровых активов через другие политические меры, такие как одобрение функции стейкинга в криптоинвестиционных продуктах.
В краткосрочной перспективе оценка криптоактивов может колебаться, но перспективы этого класса активов в ближайшие месяцы остаются оптимистичными. Криптоактивы предоставляют инвесторам возможность получить доступ к инновациям блокчейна, а также могут обладать определенной устойчивостью к некоторым рискам традиционных активов (таким как постоянная слабость доллара США). Поэтому ожидается, что биткойн, Эфир и многие другие цифровые активы продолжат пользоваться популярностью среди инвесторов.
18 июля Трамп подписал законопроект «GENIUS», который предоставляет всеобъемлющую регуляторную рамку для стабильных монет в США. Это знаменует собой «конец начала» для категории криптоактивов: публичные технологии блокчейна переходят от стадии эксперимента к ядру регулируемой финансовой системы. Споры о том, сможет ли технология блокчейна принести реальные преимущества обычным пользователям, завершены; регуляторы теперь сосредоточены на обеспечении того, чтобы отрасль росла, при этом включая соответствующие механизмы защиты потребителей и финансовой стабильности.
В июле крипторынок показал позитивные результаты благодаря принятию закона «GENIUS», а также поддержке благоприятных макроэкономических условий. Индексы фондовых рынков в большинстве регионов мира выросли, доходность на рынке фиксированного дохода была обеспечена высокорисковыми секторами, такими как американские облигации с высоким доходом и облигации развивающихся рынков. С снижением волатильности рынка соответствующие инвестиционные стратегии также показали хорошие результаты.
!
Некоторые индексы капитализации криптоактивов выросли на 15%, цена биткойна увеличилась на 8%. А Эфир Ethereum стал ярким моментом месяца, цена выросла на 49%, а с начала апреля рост составил более 150%.
Ethereum является крупнейшей платформой для смарт-контрактов по рыночной капитализации и основой блокчейн-финансов. Однако до недавнего времени цена ETH значительно уступала цене биткойна и даже отставала от других платформ для смарт-контрактов. Это заставило некоторых людей начать сомневаться в стратегии развития Ethereum и его конкурентной позиции в отрасли.
Возрождение интереса к Ethereum и ETH, возможно, отражает внимание рынка к стабильным монетам, токенизации активов и внедрению блокчейна в учреждениях. Например, включая свою сеть второго уровня, экосистема Ethereum содержит более 50% баланса стабильных монет и обрабатывает около 45% транзакций стабильных монет (в расчете на долларовую стоимость).
Ethereum остается местом, где сосредоточено около 65% заблокированной стоимости в децентрализованных финансовых (DeFi) протоколах и почти 80% токенизированных американских государственных облигаций. Для многих учреждений, включая несколько известных компаний, строящих криптопроекты, Эфир всегда был предпочтительной сетью.
Увеличение использования стабильных монет и токенизированных активов принесет пользу Ethereum и другим платформам смарт-контрактов. Стабильные монеты, благодаря более низким затратам, более быстрому времени расчета и более высокой прозрачности, могут революционизировать некоторые области глобальной платежной индустрии.
Существуют два вида доходов, связанных со стабильными монетами: во-первых, это чистая процентная маржа (NIM), получаемая эмитентами стабильных монет, и, во-вторых, это транзакционные сборы, которые получает блокчейн за обработку транзакций. Поскольку Ethereum уже занял лидирующие позиции в области стабильных монет, его экосистема, похоже, будет извлекать выгоду из роста принятия стабильных монет благодаря более высоким транзакционным сборам.
Токенизация (процесс переноса традиционных активов на блокчейн) также касается этого. В настоящее время рынок токенизированных активов относительно небольшой (около 12 миллиардов долларов), но обладает огромным потенциалом для роста. Токенизированные государственные облигации США являются крупнейшим классом токенизированных активов, а Ethereum — лидером рынка. В области альтернативных активов некоторые крупные учреждения недавно также начали запускать кредитные фонды на блокчейне.
!
Кроме того, рынок токенизированного капитала, хотя и небольшой, но растет: некоторые торговые площадки запустили токенизированные акции частных компаний, а также есть платформы, планирующие токенизировать акции на Эфире.
Интерес инвесторов к Ethereum привел к значительному чистому притоку в товары, торгуемые на бирже (ETP) с наличным ETH. В июле чистый приток ETP с наличным ETH, зарегистрированный в США, составил 5,4 миллиарда долларов — это самый большой месячный чистый приток с момента запуска этих продуктов в прошлом году.
В настоящее время ETHETP обладает активами примерно на 21,5 миллиарда долларов, что эквивалентно почти 6 миллионам Эфира, что составляет около 5% от общего объема обращения. Согласно данным отчета о позициях трейдеров CFTC, мы оцениваем, что лишь 1-2 миллиарда долларов чистого притока ETHETP поступает от хедж-фондов через "базисную торговлю", остальное составляет долгосрочный капитал.
Некоторые публичные компании также начали накапливать ETH, чтобы получить право на использование токенов через инструменты акционерного капитала. Две крупнейшие "криптоинвестиционные компании", владеющие ETH, в сумме держат более 1 миллиона ETH, общей стоимостью 3,9 миллиарда долларов.
!
Кроме того, доля Ethereum на рынке производных финансовых инструментов криптовалют в этом месяце увеличилась, что указывает на растущий спекулятивный интерес к этому активу. В традиционных фьючерсах, торгуемых на Чикагской товарной бирже (CME), открытые контракты по ETH-фьючерсам увеличились до около 40% от открытых контрактов по фьючерсам на биткойн (BTC). В контрактах на бессрочные фьючерсы количество открытых контрактов по ETH возросло до примерно 65% от количества открытых контрактов по биткойну (BTC). В этом месяце объем торгов бессрочными фьючерсами на эфир также превысил объем торгов бессрочными фьючерсами на биткойн.
Несмотря на то, что Эфир пользовался повышенным вниманием большую часть июля, инвестиционные продукты на биткойн также продолжали пользоваться устойчивым спросом со стороны инвесторов. Чистый приток средств в спотовые биткойн-ETP,上市 в США, достиг 6 миллиардов долларов, и в настоящее время оценивается в 1,3 миллиона биткойнов. Несколько上市公司 также расширили свои стратегии управления фондами на биткойн.
!
В июле оценка всех сегментов крипторынка увеличилась. С точки зрения сектора криптоактивов, наилучшие результаты показал сектор смарт-контрактов (благодаря росту ETH на 49%), в то время как наихудшие результаты были у сектора искусственного интеллекта, который пострадал от слабости нескольких токенов. В течение июля объем открытых позиций по фьючерсам на многие криптоактивы и ставка финансирования (стоимость финансирования длинных позиций с использованием заемных средств) увеличились, что указывает на увеличение склонности инвесторов к риску и рост спекулятивных длинных позиций.
После сильной доходности оценка может подвергнуться определенной степени коррекции или консолидации. Принятие закона «GENIUS» является значительным позитивным фактором для категории криптоактивов, способствующим абсолютной и скорректированной по риску доходности. Конгресс также рассматривает законодательство о структуре крипторынка, законопроект «CLARITY» в Палате представителей был одобрен двухпартийной поддержкой 17 июля. Однако Сенат рассматривает свою версию законодательного акта о структуре рынка, и ожидается, что до сентября не будет значительного прогресса.
!
Тем не менее, перспективы криптоактивов в ближайшие месяцы по-прежнему выглядят весьма оптимистично. Во-первых, даже без законодательства, поддержка регулирования все еще существует. Например, недавно Белый дом опубликовал подробный отчет о цифровых активах, в котором предложены 94 конкретных рекомендации для поддержки развития индустрии цифровых активов в США. Из них 60 подпадают под юрисдикцию регулирующих органов (остальные 34 требуют действий Конгресса или совместных действий Конгресса с регулирующими органами). Благодаря поддержке регулирующих органов криптоинвестиционные продукты (такие как функции стейкинга или более широкие спотовые крипто-ETP) могут привлечь новый капитал в эту категорию активов.
Во-вторых, ожидается, что макроэкономическая среда продолжит благоприятствовать криптоактивам. Эти активы предоставляют инвесторам возможность получить доступ к инновациям в области блокчейна, а также обладают определенной иммунной реакцией на некоторые риски традиционных активов (например, постоянную слабость доллара США). Помимо криптозаконодательства, принятого в июле, Трамп также подписал закон "One Big Beautiful Bill Act", который фиксирует крупный федеральный бюджетный дефицит на следующие десять лет.
Он также четко заявил, что надеется, что Федеральная резервная система снизит процентные ставки, подчеркивая, что ослабление доллара будет полезно для американской промышленности, и повысил тарифы на различные продукты и торговых партнеров. Масштабный бюджетный дефицит и низкие реальные процентные ставки могут продолжить подавлять стоимость доллара, особенно при неявной поддержке Белого дома. Редкие цифровые товары, такие как биткойн и Эфир, могут извлечь выгоду из этого и выступать в качестве частичного инструмента хеджирования в портфелях, сталкивающихся с риском продолжающего ослабления доллара.
!