Будущие возможности экосистемы Ethereum: исследование инноваций и потенциала протокола Agilely

Введение

После перехода Ethereum на доказательство доли, базовый протокол стекинга обеспечил экосистеме около 4% безрисковой доходности. EigenLayer дополнительно разделяет безопасность узлов стекинга Ethereum и сеть, предоставляя услуги для нескольких PoS сетей через повторный стекинг. Ожидается, что повторный стекинг может повысить базовую процентную ставку экосистемы Ethereum до 6%-8%. На этой основе с использованием кредитного плеча пользователи могут рассчитывать на долгосрочную стабильную доходность около 10%. Agilely, как первый LSDFi протокол, поддерживающий токены повторного стекинга, предоставляет пользователям возможность заранее подготовиться.

Обзор Agilely Протокола

Agilely является протоколом эмиссии стабильной монеты $USDA, основанным на модели Liquity. Он обеспечивает получение процентов для держателей USDA через инновационный механизм, при этом поддерживая привязку к $1, достигая баланса между доходностью и ликвидностью.

После появления LSD-трекера в этом году, стабильные монеты, обладающие ликвидностью, стабильностью и доходностью, стали популярны среди пользователей DeFi. Agilely имеет множество инноваций в дизайне продуктов, а также его токеномика может захватывать реальные доходы протокола, что является преимуществом, которого нет у аналогичных протоколов.

Обзор механизма стабильности Liquity

Дизайн стабильной монеты LUSD CDP от Liquity включает следующие ключевые элементы:

1. Мягкая/жесткая привязка гарантирует стабильность цены LUSD
2. Стабилизационный пул - перераспределение долгов - протокол обеспечения безопасности режима восстановления
3. Регулирование спроса и предложения через изменение ставок на эмиссию и выкуп

Эти модули совместно действуют, обеспечивая стабильность LUSD.

Механизм стабилизации цен

LUSD использует двойной механизм жесткой и мягкой привязки:

• Жесткая привязка: установлен минимальный коэффициент залога 110%, лимит цены $1.1; предоставление жесткого канала выкупа, ограничивающего нижний предел цены $1.
• Мягкая привязка: долгосрочное укрепление рыночных психологических ожиданий; динамическая корректировка единовременных издержек через алгоритмы.

Механизм расчета

Liquity использует трехуровневый механизм ликвидации:

1. Стабилизационный пул в качестве основного контрагента по клирингу
2. Перераспределение позиций для реагирования на экстремальные ситуации
3. Режим восстановления быстро восстанавливается, когда общий коэффициент залога системы слишком низок.

Регулирование спроса и предложения

Контроль спроса и предложения LUSD путем динамической настройки ставок на чеканку и выкуп:

• Снижение тарифов при отсутствии выкупа
• При увеличении выкупа повышается ставка
• Параметр BaseRate уменьшается со временем

Инновационный дизайн Agilely

залог

Поддержка ETH, основных wrapped ETH, GLP и других доходных активов в качестве залога, в будущем также будет подключена повторная залоговая токенизация.

Модель процентной ставки

• Чеканка: Изменение модели BaseRate Liquity, увеличение фактора затухания
• Комиссия за выкуп: Базовая ставка + 0.5%
• Заемная плата: инновационный дизайн ADI( Agilely Dynamic Interest ) динамическая ставка процента

Механизм стабильности

• Жесткая привязка: лимит MCR 110% и нижний предел канала выкупа
• Мягкая привязка: рыночные психологические ожидания + макроконтроль ADI

Механизм клиринга

Оптимизация на основе трехуровневого механизма Liquity:

• Интерфейс пользователя снижает порог ликвидации
• Оптимизировано для Умного Стабильного Пула

PSM-модуль

Настройка модуля PSM для захвата дохода от RWA, чтобы осуществить сиссимиляцию DAI.

Протокол价值流向

Протокол доходов:

• Комиссии за чеканку/выкуп и кредитование
• Комиссия за сделки PSM
• Дополнительные сборы стабильного пула
• Доход от залога
• Доход от RWA в PSM

Распределение доходов:

• ABI направляется владельцам USDA, LP и ставщикам стабильного пула
• держатели veAGL делятся реальными доходами по Протоколу
• Стабильный пул получает остаточный доход

Дизайн токена

Дизайн токена AGL сосредоточен на захвате реальной стоимости:

• Управление: право голоса veAGL
• Доход: держатели veAGL делятся доходами от протокола

Заключение

Хотя в настоящее время средства на рынке сосредоточены на BTC и экосистеме Solana, с запуском EigenLayer, который повысит базовую процентную ставку экосистемы ETH, средства могут вновь поступить в DeFi. Agilely, благодаря отличному продукту и дизайну токена, может стать предпочтительным выбором для пользователей, участвующих в экосистеме повторного залога. Текущая стратегия инвестирования в Agilely может быть высокодоходным выбором.